Marfin/ Egnatia: “Κόβει” τιμές-στόχους για Emporiki Bank, Alpha Bank

Νέες χαμηλότερες τιμές-στόχους έθεσε η Marfin/ Egnatia στις μετοχές των Emporiki Bank και Alpha Bank, σε ξεχωριστές εκθέσεις που δημοσιεύτηκαν σήμερα. 

Emporiki Bank: Μείωση τιμής-στόχου, αναβάθμιση σε "accumulate"

Σε μείωση της τιμής-στόχου στα 25 ευρώ από 26 ευρώ προηγουμένως για τη μετοχή της Emporiki Bank προχώρησε η Marfin/ Egnatia, όπως αναφέρεται σε σχετική έκθεση με τίτλο “Το business plan παρέχει ορατότητα” και ημερομηνία 30 Απριλίου, όπου αναβαθμίζει τη σύσταση σε “accumulate” από “hold”.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η διοίκηση της Emporiki Bank παρουσίασε το business plan  για την περίοδο 2007-2011, όπου περιγράφονταν “σαφείς στόχοι”. Η νέα διοίκηση της Credit Agricole στοχεύει στο να αναδιαρθρώσει την ελληνική τράπεζα σε τέσσερις φάσεις.

Παράλληλα, η Marfin/ Egnatia αναφέρει πως οι νέοι στόχοι που έθεσε η διοίκηση “αυξάνουν την ορατότητα και τη διαφάνεια, δίνοντας σαφείς ενδείξεις για το τί οραματίζεται” η ηγεσία της τράπεζας σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα για την Emporiki Bank.

Ως αποτέλεσμα, η χρηματιστηριακή προχώρησε σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων της  για την καθαρή κερδοφορία της κατά 2,5%, 3,1% και 4% για τα έτη 2007, 2008 και 2009 αντίστοιχα. Σημειώνεται πως παρά την ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της Emporiki Bank, η Marfin/ Egnatia επέλεξε να μειώσει την τιμή-στόχο διότι εκτιμά πως θα υπάρξει άνοδος στις προβλέψεις για επισφαλή δάνεια.

Alpha Bank: Οριακά χαμηλότερη τιμή-στόχος, επαναδιατυπώνει σύσταση "buy"

Σε οριακή μείωση της τιμής-στόχου για τον τίτλο της Alpha Bank στα 31,20 ευρώ από 31,60 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Marfin/ Egnatia, βάσει έκθεσης με ημερομηνία 30 Απριλίου και τίτλο “Μία προσωρινά αδύναμη απόδοση δεν αλλάζει τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανόδου”. Στην εν λόγω έκθεση, η χρηματιστηριακή επαναδιατυπώνει τη “σύσταση”  “buy”

H χρηματιστηριακή αναφέρει πως τα καθαρά κέρδη της Alpha Bank στο πρώτο τρίμηνο του 2007 ενισχύθηκαν 70%, διαμορφούμενα στα 256,4 εκατ. ευρώ, εντός των εκτιμήσεων. Εξαιρουμένου του κέρδους από την πώληση της Alpha Ασφαλιστικής στη γαλλική AXA, η καθαρή κερδοφορία ανέρχεται στα 174, 3εκατ. ευρώ, ενισχυμένη κατά 15,7% σε ετήσια βάση.

Ωστόσο, η Marfin Egnatia αναφέρει πως σε επίπεδο βασικών δραστηριοτήτων, τόσο ο κύκλος εργασιών όσο και τα κέρδη υστερούσαν έναντι των εκτιμήσεων των αναλυτών. Ειδικότερα, τα έσοδα από βασικές δραστηριότητες, ήτοι το άθροισμα των καθαρών εσόδων από τόκους και από προμήθειες, ενισχύθηκε 7,9% στα 469,9 εκατ. ευρώ, ποσό που ήταν κατά 3,6% χαμηλότερο των συγκλίνουσων εκτιμήσεων.

Η χρηματιστηριακή προχώρησε σε υποβάθμιση των εκτιμήσεων της για την καθαρή κερδοφορία της τράπεζας κατά 1,5% για το 2007, και από 1% για τα έτη 2008 και 2009.Αυτές οι μετατροπές στο μοντέλο της χρηματιστηριακής οδηγούν σε μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή της τάξης του 20,9% από 21,2% προηγουμένως.

Τέλος, η Marfin / Egnatia σημειώνει πως παρά το ότι τα αποτελέσματα στο πρώτο τρίμηνο δεν ήταν τα αναμενόμενα, εκτιμά ότι η στρατηγική της τράπεζας "βρίσκεται στο σωστό δρόμο" για θετικά μεγέθη σε μακροχρόνιο ορίζοντα.