Eurocorp: "Κόβει" τιμές-στόχους σε ΔΕΗ, Ιntralot, αυξάνει τιμή για ΟΠΑΠ

Σε μείωση των τιμών στόχων για τις μετοχές των ΔΕΗ και Intralot, προχώρησε η Eurocorp, ενώ παράλληλα προέβη σε οριακή αύξηση της τιμής-στόχου για τον τίτλο του ΟΠΑΠ.

ΔΕΗ: “Κόβει” την τιμή-στόχο, επαναδιατυπώνει reduce

Σε μείωση της τιμής-στόχου στα 16,10 ευρώ από 19 ευρώ προηγουμένως προχώρησε  η Eurocorp για τη μετοχή της ΔΕΗ, όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με τίτλο “Όσο χαμηλά και εάν πέσει...(;)”, όπου επαναδιατυπώνει τη σύσταση “reduce”.  Παράλληλα, η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως παραμένει “αρνητική” για τη ΔΕΗ καθώς δε διακρίνει “σημεία ανάκαμψης για την εταιρεία στο 2007”.

Η Eurocorp επισημαίνει πως η ΔΕΗ απέδειξε “για ακόμα μία φορά πως δεν έχει χάσει την ικανότητα της να απογοητεύει”, καθώς ανακοίνωσε “φρικτά” αποτελέσματα για τη χρήση του 2006, τα οποία ήταν κατά πολύ χαμηλότερα ακόμα “και από τις πλέον απαισιόδοξες εκτιμήσεις”.

Η χρηματιστηριακή θεωρεί πως “δεν αποτελεί έκπληξη” η πτώση 9% στην τιμή της μετοχής από τη στιγμή που δημοσιεύτηκαν τα αποτελέσματα της εταιρείας μέχρι και σήμερα.

Παράλληλα, η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η έκτακτη συνάντηση του διευθύνοντος συμβούλου της Επιχείρησης “αποτελεί ένδειξη του πόσο δραματική είναι η κατάσταση για την εταιρεία”. Παρά το “χέρι βοηθείας” που προσφέρει στη ΔΕΗ η αύξηση των χρεώσεων στο βιομηχανικό και νυχτερινό ρεύμα κατά 4% και 5% αντίστοιχα, η Επιχείρηση καλείται να αντιμετωπίσει “αρκετές προκλήσεις” όπως η έλλειψη βροχοπτώσεων και η διακοπή λειτουργίας σε δύο πυρηνικά εργοστάσια της Βουλγαρίας- που σημαίνει αύξηση του κόστους εισαγωγής ενέργειας. Επιπρόσθετα, η ΔΕΗ έχει δεσμευτεί να αυξήσει κατά 10% τους μισθούς των εργαζομένων της εντός του 2007.

Η χρηματιστηριακή βελτίωσε τις εκτιμήσεις της για το ύψος των πωλήσεων το 2007, αν και μείωσε τις προβλέψεις της για την κερδοφορία της ΔΕΗ κατά 54% και κατά 42% το 2008. 

Intralot: Μείωση τιμής στόχου, διατηρεί “reduce”

Νέα χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 22,80 ευρώ από 23,50 ευρώ προηγουμένως θέτει η Eurocorp για τον τίτλο της Intralot, όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με τίτλο “Το τελευταίο τανγκο”, όπου επαναδιατυπώνει τη σύσταση “reduce”.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως τα μεγέθη για την κερδοφορία του 2006 αποδείχθηκαν χαμηλότερα των συγκλινουσών εκτιμήσεων, αλλά και των προβλέψεων της Eurocorp. Αν και ο τζίρος ανήλθε 51,3% στα 791,4 εκατ. ευρώ, ενισχυμένος 3% σε σχέση με τη μέση εκτίμηση της αγοράς, αλλά και της χρηματιστηριακής, τα καθαρά κέρδη της εισηγμένης διαμορφώθηκαν στα 104,6 εκατ. ευρώ, έναντι των 111,1 εκατ. ευρώ ( εκτίμηση Eurocorp) και των 110,9 εκατ. ευρώ (συγκλίνουσα εκτίμηση).

Παράλληλα, η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει “κρίσιμη” την έκβαση του νέου διαγωνισμού στην Τουρκία,  που θα διεξαχθεί το 2008, δεδομένου ότι η αγορά της Τουρκίας “αποφέρει το 20% του συνολικού τζίρου” της εισηγμένης και περίπου το 30% των συνολικών EBITDA.

H Εurocorp προχώρησε σε καθοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων της για τα μεγέθη της Intralot το 2007. Ειδικότερα, μείωσε κατά 20% τις προβλέψεις της για τις πωλήσεις του 2007 στα 877 εκατ. ευρώ, κατά 24% τις εκτιμήσεις για τα EBITDA στα 238 εκατ. ευρώ και τέλος κατά 37% τις προσδοκίες για τα καθαρά κέρδη, που αναμένονται στα 86,4 εκατ. ευρώ. 

 ΟΠΑΠ: Οριακή αύξηση τιμής-στόχου, διατηρεί “hold”

Σε οριακή αύξηση της τιμής-στόχου στα 28,50 ευρώ από 28,40 ευρώ για τη μετοχή του ΟΠΑΠ προχώρησε η Eurocorp, σύμφωνα με σχετική έκθεση με τίτλο “Για να έχεις και να κατέχεις... ”, όπου διατηρεί τη σύσταση “hold”.

Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως ο Οργανισμός ανακοίνωσε αποτελέσματα για τη χρήση του 2006 που ήταν σε γενικές γραμμές “ανάλογα” των εκτιμήσεων της χρηματιστηριακής, αλλά και της αγοράς, γεγονός που αποδίδεται στην “ισχυρή” απόδοση των δύο παιχνιδιών που αποτελούν τις ναυαρχίδες της εταιρείας, ήτοι Του “Πάμε Στοίχημα” και του “Κino”.  Η καθαρή κερδοφορία ενισχύθηκε 11,2%,  διαμορφούμενη στα 509,8 εκατ. ευρώ, με άνοδο 0,8% σε σχέση με της Eurocorp.

Αναφορικά με την πορεία της εταιρείας στο 2007, η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει πως η “μοναδική (βασική)” αλλαγή που υπάρχει στις εκτιμήσεις τής σχετίζονται με το Bingo, του οποίου η διάθεση του στο κοινού αναβλήθηκε “εκ νέου”. Παράλληλα, η Eurocorp προβλέπει πως η απόδοση των Κino και “Πάμε Στοίχημα” στους παίκτες θα διαμορφωθεί μεταξύ του 68%-69%.

Η χρηματιστηριακή “καλωσορίζει” τις ενέργειες ανανέωσης της εταιρείας (ανακαίνιση πρακτορείων, επέκταση των ωρών για το Kino), ωστόσο τονίζει πως παραμένει επιφυλακτική αναφορικά με το τελικό αποτέλεσμα της in-house διαχείρισης του “Στοιχήματος” καθώς και για την πορεία του διαγωνισμού IT.