ΔΕΗ: Μείωση τιμής-στόχου στα 16,32 ευρώ από P&K Sec, "underweight"

Σε μείωση της τιμής-στόχου στα 16,32 ευρώ από 20,10 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η P&K Securities για τη μετοχή της ΔΕΗ, όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με ημερομηνία 4 Απριλίου και τίτλο "Το 2006 ήταν μία ακόμη άσχημη χρονιά. Φόβοι ότι η ανάκαμψη θα γίνει αρκετά μετά το 2007", όπου παράλληλα “κόβει” σε “underweight”.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως τα έσοδα του ομίλου διαμορφώθηκαν στα 4,787 δισ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 11,6% σε ετήσια βάση. Τα EBITDA σημείωσαν κάμψη 18% φθάνοντας στα 739 εκατ. ευρώ, με την αρχική εκτίμηση της χρηματιστηριακής να κάνει λόγο για 804 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 22,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας "θεαματική" πτώση 83%. Η P&K Sec. ανέμενε πως η καθαρή κερδοφορία θα κατέλθει στα 42 εκατ. ευρώ, εκτίμηση που αποτελούσε και το χαμηλότερο άκρο στο εύρος των προβλέψεων των αναλυτών. Σημειώνεται πως οι συγκλίνουσες προβλεψεις ανέμεναν καθαρά κέρδη της τάξης των 76 εκατ. ευρώ.

Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει πως προχώρησε σε υποβάθμιση της μετοχής της ΔΕΗ λόγω των "άσχημων" προοπτικών της εταιρείας, και όχι λόγω των "κακών αποτελεσμάτων" της.

Η P& K Sec. υπενθυμίζει πως είχε προχωρήσει σε καθοδική αναθεώρηση της σύστασης της μετοχής της Επιχείρησης και πριν από 8 μήνες λόγω: της απουσίας ορατότητας για τον τρόπο με τον οποίο η ΔΕΗ θα επιτύχει περιορισμό του κόστους και λειτουργική βελτίωση, λόγω των αργών αλλαγών στο ρυθμιστικό πλαίσιο της Ελλάδας, αλλά και των υψηλών πολλαπλασιαστών αποτίμησης.

Ωστόσο, στην παρούσα έκθεση τονίζεται πως πέρα από τους ως άνω λόγους που συνεχίζουν να υφίστανται, ο βασικός λόγος που ώθησε τη χρηματιστηριακή σε υποβάθμιση είναι πως η νέα διοίκηση της ΔΕΗ θα χρειαστεί, "εύλογα", χρόνο για να αποκτήσει μεγαλυτερη επίγνωση των κύριων προβλημάτων της εταιρείας, καθώς και για να θέσει τις προτεραιότητες της.