Γρ. Σαράντης: Χαμηλότερη τιμή-στόχος στα 9,25 ευρώ από Praxis Sec

Νέα χαμηλότερη τιμή-στόχο (κατά 1,60% σε σχέση με την προηγούμενη) θέτει η Praxis Securities για τη μετοχή της Γρ. Σαράντης. Ειδικότερα, η νέα τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 9,25 ευρώ ανά μετοχή, η οποία υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 22,7% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Όπως αναφέρει ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Praxis Sec, κ. Κωνσταντίνος Σεγρεδάκης, κρίνει θετικά το γεγονός ότι η διοίκηση του ομίλου αντιλήφθηκε σχετικά γρήγορα το λάθος στην εκτέλεση της στρατηγικής διείσδυσης στις αγορές της Τουρκίας, Ουκρανίας και Ρωσίας. Το γεγονός αυτό, διευκρινίζει ο κ. Σεγρεδάκης, οδήγησε σε αναδιοργάνωηση της τακτικής διείσδυσης όπου η διοίκηση του ομιλου παραιτήθηκε από την ιδέα της ανάπτυξης αυτόνομου δικτύου και προχωρά σε συνεργασία με τους μεγαλύτερους τοπικούς διανομείς. Οι αλλαγές, προσθέτει, αναμένεται να έχουν ολοκληρωθεί εντός του α΄ εξαμήνου του 2007.

Αναφορικά με το business plan ο κ. Σεγρεδάκης σημειώνει πως "η ανακοίνωση του νέου guidance αν και παρουσιάζει απόκλιση της τάξεως του 4,7% και 6,0% στα κέρδη ανά μετοχή των χρήσεων 2007 και 2008 σε σχέση με το προηγούμενο guidance, ωστόσο σε σχέση με τις δικές μας εκτιμήσεις παρουσιάζονται χαμηλότερες αποκλίσεις γεγονός που μας οδήγησε σε μικρή αναθεώρηση των εκτιμήσεων μας".

Συμπληρώνει επίσης πως αναθεώρησαν τις εκτιμήσεις τους για κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) που θα απαιτηθούν για τις χρήσεις 2007 και 2008 κυρίως για εξαγορές στις νέες αγορές της Τουρκίας, Ουκρανίας και Ρωσίας, επισημαίνοντας "προσαρμόσαμε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες με βάση τις εκτιμήσεις της διοίκησης, η οποία εκτιμά ότι το συνολικό CAPEX για εξαγορές τις χρήσεις 2007 – 2008 θα ανέλθει σε 30,0 εκατ. ευρώ".

Σχετικά με τη μετοχή αναφέρει πως με βάση τους πολλαπλασιαστές των εκτιμώμενων κερδών 2007 και 2008 διαπραγματεύεται με έκπτωση της τάξεως του 35,5% και 33% αντίστοιχα έναντι των διεθνών συγκρίσιμων εταιρειών.