Σε μείωση της τιμής στόχου στα 24,5 ευρώ από 26,5 ευρώ για τη μετοχή του ΟΤΕ προχωρά η UBS, διατηρώντας, ωστόσο, τη σύσταση αγοράς.
Σχολιάζοντας τα αποατελέσματα ο οίκος αναφέρει ότι ήταν χαμηλότερα από τις προσδοκίες, λόγω των πιέσεων στα τιμολόγια χονδρικής. Όμως, οι στόχοι της διοίκησης ήταν αισιόδοξοι για τον όμιλο και υπερβολικά συντηρητικοί για τη σταθερή τηλεφωνία. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της UBS, σε συγκρίσιμη βάση (εξαιρουμένων των Γερμανός, Armentel και OTEGlobe), τα έσοδα θα αυξάνονται κατά 5-6% ετησίως στο διάστημα 2007-2009 και τα EBITDA κατά 6-7%, δηλαδή με ρυθμούς πολύ υψηλότερους από όλους τους ευρωπαίους ανταγωνιστές, αν και με κάποια αβεβαιότητα στο κομμάτι της σταθερής τηλεφωνίας.
Σχετικά με τη αεηαγορά της Cosmote, οι αναλυτές της UBS εκτιμούν πως μία τέτοια κίνηση θα ήταν λογική, λόγω των υψηλών προοπτικών ανάπτυξης. Η συμφωνία θα συνέβαλε θετικά στα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ, κατά 15% για το 2007 και θα έφερνε την αναλογία χρέους/EBITDA περίπου στο 2,3 – επίπεδα που θεωρούνται από τους αναλυτές υποφερτά. Ωστόσο, η UBS εκτιμά πως καλύτερη χρήση της ρευστότητας του ΟΤΕ θα αποτελούσε σε αυτή τη φάση η επαναγορά ιδίων μετοχών, αφού η Cosmote διαπραγματεύεται κοντά στη δίκαιη αποτίμησή της, ενώ η μετοχή του ΟΤΕ είναι αξιοσημείωτα υποτιμημένη.
Από την πλευρά της, η Merrill Lynch διατηρεί τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 25 ευρώ που έχει εκδώσει για τη μετοχή του ΟΤΕ, καθώς δηλώνει πως της αρέσει ο οργανισμός για τις προοπτικές αναδιάρθρωσης, την υψηλή ανάπτυξη της Cosmote και τα περιθώρια ανόδου που θα προκύψουν από ενδεχόμενη εξαγορά.
Σύμφωνα με τον οίκο, το business plan του ΟΤΕ υπήρξε και πάλι συντηρητικό, αφού οι αναλυτές εκτιμούν πως η διοίκηση του οργανισμού δεν επιθυμεί να υιοθετήσει επιθετικότερες προβλέψεις, λόγω της αλλαγής των συνθηκών στην αγορά της σταθερής.
Με δεδομένο ότι οι στόχοι της διοίκησης κινήθηκαν κοντά στις προβλέψεις της Merill Lynch, οι αναλυτές πραγματοποιούν μικρές αλλαγές στις εκτιμήσεις τους. Συγκεκριμένα, αναμένουν πιο σταδιακή βελτίωση στα EBITDA της σταθερής, υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες αλλά και το δεύτερο πρόγραμμα εθελούσιας εξόδου 450 ατόμων, μέσα στο 2007.
Στο μεταξύ η Credit Suisse χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για τη χρήση του 2006 αδύναμα και χαμηλότερα από τις προσδοκίες της. Οι αναλυτές αποδίσουν τα κατώτερα των εκτιμήσεων κέρδη που παρουσίασε ο Οργανισμός στην Armentel. Σύμφωνα με το διεθνή οίκο η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται 15,5 φορές το Ρ/Ε του 2007 και 6,3 φορές τα EBITDA του 2007. Σε μακροπρόθεσμη βάση η μετοχή του ΟΤΕ θα διαπραγματεύεται 12,3 φορές τα κέρδη το Ρ/Ε του 2009 και 5,6 φορές τα EBITDA του 2009.
Παράλληλα η JP Morgan διατηρεί για τη μετοχή του ΟΤΕ την σύσταση "overweight" και την τιμή στόχο των 26 ευρώ.
Με την πρόσφατη εμπορική εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας, οι ανησυχίες των επενδυτών για τον πληθωρισμό έχουν υποχωρήσει σημαντικά και αυτό φαίνεται από το ότι οι τιμές του χρυσού (μια κλασική αντιστάθμιση του...
Η διόρθωση "συμβαίνει συχνά", "πρέπει να καλωσορίσουμε την πιθανότητα", διαμηνύουν οι CEOs.
Κάτω από τα 4.000 δολ. ο χρυσός, σε υψηλό 3μήνου παραμένει το δολάριο.
Οι αγορές είναι το μεγαλύτερο ρίσκο που αντιμετωπίζουν οι ευρωπαϊκές ασφαλιστικές εταιρίες, σύμφωνα με τον Ευρωπαίο επόπτη των ασφαλιστικών εταιριών (EIOPA). Οι αγορές χαρακτηρίζονται ως "τεντωμένες",...
"Μπαίνουμε στη νέα "χρυσή εποχή" της Gen AI και η Nvidia βρίσκεται στην πρώτη γραμμή", λέει η Loop Capital Markets.
Σε υψηλό 3 μηνών το δολάριο. Άνοδος 1% για τον Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ.
Ανησυχίες για τα επιτόκια. Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 0,71%, ο Nasdaq 2,24% και ο Dow 0,75%.
Οι συγκρίσεις του τρέχοντος σκηνικού με τη φούσκα του dotcom στα τέλη της δεκαετίας του 1990 κατέχουν κυρίαρχη θέση στις συζητήσεις της JP Morgan τους πελάτες της.
Οι πολλές αβεβαιότητες που υπάρχουν στην οικονομία, δεν "συνάδουν" με τις ολοένα αυξανόμενες αποτιμήσεις των risk assets.
Η προσοχή των αγορών στρέφεται στο διεθνές εμπόριο και στην Fed.
Η απρόσμενα ισχυρή εκλογή νίκη του Μιλέι απομακρύνει τις ανησυχίες των επενδυτών.
