ΑΤΕ: "Καλύτερα" των προβλέψεων τα μεγέθη εκτιμά η Euroxx

Υψηλότερα των προβλέψεων χαρακτηρίζει η Euroxx τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΑΤΕ για το 2006, σε σχετική της έκθεση με ημερομηνία 13 Μαρτίου όπου χαρακτηρίζει τα μεγέθη "ισχυρά". Όπως διευκρινίζει η χρηματιστηριακή τα καλύτερα των προβλέψεων αποτελέσματα οφείλονται στα υψηλότερα του προβλεπόμενου έσοδα από τις μη βασικές δραστηριότητες (συναλλαγές, καλύτερες επιδόσεις στο δ΄ τρίμηνο από την ΕΒΖ και υψηλότερη συμμετοχή από την θυγατρική στη Σερβία).

Η χρηματιστηριακή αναφέρει παράλληλα ότι η διοίκηση της Αγροτικής έχει θέσει "ισχυρούς" στόχους μέχρι το 2009. Ειδικότερα, αναφέρει ότι προβλέπει μέση ετήσια αύξηση των καθαρών κερδών της τάξης του 25%, ποσοστό που υποδηλώνει κέρδη ύψους σχεδόν 370 εκατ. ευρώ μέχρι το 2009. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή οι προαναφερθέντες αριθμοί μπορούν να επιτευχθούν μέσο ετήσιας αύξησης της τάξης του 10% στα δάνεια (ύστερα απο τα write offs), 11% στα καθαρά έσοδα από τόκους και 4% στα κόστη με τις προβλέψεις να διαμορφώνονται στα 45 με 50 μονάδες βάσης.

Οι συγκεκριμένοι ρυθμοί αύξησης φαίνονται λογικοί για την Αγροτική, εκτιμά η Euroxx η οποία αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη της Τράπεζας κατά 5%. Όπως διευκρινίζει η χρηματιστηριακή η αναθεώρηση των εκτιμήσεων αντανακλά τις βελτιωμένες επιδόσεις της ΕΒΖ. 

Ωστόσο, σημειώνει ότι διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο των 4,5 ευρώ ανά μετοχή. 

Επίσης, αναφέρει πως παρά το γεγονός ότι η διοίκηση της Τράπεζας έχει πραγμτοποιήσει σημαντικά βήματ όσον αφορά τη βελτίωση της κερδοφορίας και την απόδοση προς τους μετόχους διατηρεί τη σύσταση "equalweight" κυρίως λόγω της αποτίμησης (ο κλάδος διαθέτει καλύτερες αποδόσεις εκτιμά η Euroxx). Η μετοχή διαπραγματεύεται 9,6 φορές τα εκτιμώμενα καθαρά κέρδη του 2009 έναντι 9,4 του κλάδου.