Φουρλής: Στα 15 ευρώ ανεβάζει την τιμή η Proton Sec, οι εκτιμήσεις για τα μεγέθη

Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Φουρλής στα 15 ευρώ, από τα 14,20 ευρώ, προχώρησε η Proton Securities σε έκθεσή της με ημερομηνία 20 Φεβρουαρίου όπου παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά μεγέθη της εισηγμένης.

Η Φουρλής θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα της απελθούσας χρήσης στις 27 Φεβρουαρίου μετά τη λήξη της συνεδρίασης.

Η Proton Securities προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών για το δ΄ τρίμηνο του 2006 αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση 14,6%, διαμορφούμενος στα 149,6 εκατ. ευρώ. Σχετικά με τα ΙΚΕΑ προβλέπει αύξηση 11,7% στο εξεταζόμενο διάστημα, στα 63,8 εκατ. ευρώ, λόγω της αύξησης της πελατειακής βάσης τόσο στο κατάστημα της Θεσσαλονίκης όσο και στο κατάστημα της Αθήνας. Για την Intersport προβλέπει έσοδα ύψους 11 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 12,9% καθοδηγούμενα από τη δημιουργία των νέων καταστημάτων, αλλά και την ωρίμανση του δικτύου. Παράλληλα, εκτιμά πως στον τομέα της χονδρικής πώλησης η Φουρλής θα εμφανίσει έσοδα ύψους 74,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 17,5%, απόρροια της σημαντικής ζήτησης για επίπεδες οθόνες τηλεόρασης.

Για τα EBITDA του ομίλου, η Proton Securities προβλέπει ότι θα διαμορφωθούν στα 16,8 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 12,8% με το αντίστοιχο περιθώριο κέρδους να διαμορφώνεται στο 11,2% (μειωμένο κατά 0,2 μονάδες βάσης). Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή τα EBITDA αναμένεται να έχουν υποβοηθηθεί από τη βελτίωση στα μεικτά περιθώρια κέρδους.

Για τα κέρδη προ φόρων προβλέπει ότι θα ανέλθουν στα 12,4 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 11,7% με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 8,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 27,2% (καθοδηγούμενα από το χαμηλότερο συντελεστή φορολόγησης -στο 29,1% το 2006, από 40,4% που ήταν το 2005).

Η Proton Securities αναφέρει ότι διατηρεί τη σύσταση "neutral" για τη μετοχή της Φουρλής δεδομένου ότι διαπραγματεύεται πάνω από την τιμή-στόχο των 15 ευρώ που έχει θέσει (σήμερα ο τίτλος ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στα 16,06 ευρώ) αφενός και αφετέρου 23,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2007.