Citigroup: Υπογραμμίζει την αύξηση της κάλυψης των NPLs από Πειραιώς

Την βελτίωση της κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων, υπογραμμίζει σε ανάλυσή της για την Τράπεζα Πειραιώς με σημερινή ημερομηνία η Citigroup.

Όπως επισημαίνει, τα προ προβλέψεων κέρδη διαμορφώθηκαν στα 232 εκατ. ευρώ έναντι προβλέψεων του οίκου για 268 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των χαμηλότερων εσόδων (αρνητικά έσοδα από το trading, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις χαμηλότερες δαπάνες).

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν 12% σε ετήσια βάση και 2% σε τριμηνιαία βάση, λόγω του χαμηλότερου κόστους χρηματοδότησης. Προσθέτει δε πως παρά την όχι ουσιαστική επιδείνωση των NPLs σε τριμηνιαία βάση, οι προβλέψεις για επισφάλειες διαμορφώθηκαν στα 2,2 δισ. ευρώ (έναντι εκτιμήσεων της Citi για 480 εκατ. ευρώ στο γ΄ τρίμηνο), λόγω της αλλαγής των προσδοκιών της διοίκησης αναφορικά με τις εξελίξεις στο οικονομικό και θεσμικό περιβάλλον, όπως η συνεχιζόμενη μείωση των τιμών real estate στην Ελλάδα, και η πρόσφατη τροποποίηση του νομοθετικού πλαισίου αναφορικά με τα προβληματικά επιχειρηματικά δάνεια.

Αποδίδει σύσταση buy και τιμή-στόχο τα 1,45 ευρώ. Στα θετικά περιλαμβάνει το περιθώριο και τις τάσεις στα NPLs, ενώ χαιρετίζει ακόμη την βελτίωση της κάλυψης των NPL. Αρνητικό θεωρεί την μείωση του book value.