Συνεχης ενημερωση

ΑΓΟΡΕΣ

Πέμπτη, 09-Οκτ-2014 14:09

Citi: Αναβαθμίζει σε "buy" την ΑΛΦΑ και ξεκινά κάλυψη για ΕΥΡΩΒ

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

Από την πλευρά της η Citigroup σε έκθεσή της με ημερομηνία 8 Οκτωβρίου για τις ελληνικές τράπεζες, αναβαθμίζει τη σύσταση για τη μετοχή της Alpha Bank σε «buy» από «neutral» προηγουμένως καθώς η μετοχή της έχει υποχωρήσει σημαντικά από το πρόσφατα selloff στην αγορά, ενώ αυξάνει την τιμή-στόχο στα 0,75 ευρώ από 0,70 ευρώ προηγουμένως.

Για τον επενδυτικό οίκο, η πιο ανθεκτική τράπεζα στα ΑQR/Stress Test της ΕΚΤ παραμένει η Εθνική τράπεζα, η οποία έχει συμπεριληφθεί στο top list του οίκου με τις προτεινόμενες τράπεζες της κεντρικής και ανατολικής Ευρώπης, με σύσταση «buy» και τιμή-στόχο τα 3 ευρώ.

Για την μετοχή της Τρ. Πειραιώς η σύσταση παραμένει επίσης «buy» με τιμή στόχο τα 1,65 ευρώ, ενώ αρχίζει την κάλυψη για τη μετοχή της Eurobank δίνοντας σύσταση «neutral, high risk» καθώς παραμένει επιφυλακτική αναφορικά με την κεφαλαιακή θέση της τράπεζας.

Στην έκθεση της αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν καθαρά επιτοκιακά περιθώρια υψηλότερα των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών της. Μετά την κρίση οι τέσσερις μαζί ελέγχουν το 95% της εγχώριας αγοράς και αυτό βοηθά τη τιμολογιακή τους πολιτική, δίνοντας ώθησης στα καθαρά επιτοκιακά τους περιθώρια. Αυτό μαζί με τη μείωση του κόστους χρηματοδότησης αναμένεται να είναι εμφανές στα αποτελέσματα γ΄ τριμήνου στα τέλη Νοεμβρίου, σύμφωνα με τον οίκο.

Όσο αφορά τα AQR/Stress Test της ΕΚΤ, βασιζόμενη στα τελευταία αναθεωρημένα stress test της ΤτΕ το 4ο τρίμηνο του 2013, η Citi αναμένει 5 δισ. ευρώ κεφαλαιακό έλλειμμα. Οι πρόσφατες τιμές των μετοχών των ελληνικών τραπεζών υπονοούν κεφαλαιακές αυξήσεις της τάξης του 1 δισ. ευρώ για την καθεμία τράπεζα. Ο οίκος ανησυχεί περισσότερο για την περίπτωση της Eurobank καθώς η επίδοση της στην τελευταία άσκηση της ΤτΕ υπήρξε φτωχή και εμφανίζει το χαμηλότερο CET1 δείκτη.

Τέλος για την τελευταία αύξηση του spread μεταξύ του ελληνικού 10ετους και του γερμανικού Bund αυτό οφείλεται στο αυξανόμενο πολιτικό ρίσκο, αλλά θα μπορούσε να αντισταθμιστεί από θετικά νέα για το ΑΕΠ 3ου τριμήνου, με τις τράπεζες να περνούν τα προαπαιτούμενα stress test της 26ης Οκτωβρίου με ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις και συμπαγή εταιρικά αποτελέσματα 3ου τριμήνου.

Ακόμη, επισημαίνει ότι το base case παραμένει μια κυβέρνηση συνασπισμού στην Ελλάδα, και ότι «βραχυπρόθεσμα, η τρέχουσα κυβέρνηση θα λάβει την ψήφο εμπιστοσύνης αύριο στην Βουλή».