"Αγαπημένος" της Merrill Lynch ο ΟΤΕ

Στις τέσσερις "αγαπημένες" και προτεινόμενες επιλογές της Merrill Lynch στον ευρύτερο τηλεπικοινωνιακό τομέα για το 2007 συμπεριλαμβάνεται ο ΟΤΕ, όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 7 Δεκεμβρίου 2006 για τις προοπτικές του κλάδου το 2007, στην οποία αναφέρει, ότι ο ευρωπαϊκός τομέας άργησε να μπει στο κλίμα της ανάκαμψης.

Για τον ΟΤΕ, τον οποίον αξιολογεί με σύσταση "buy C-1-9" με τιμή – στόχο τα 25 ευρώ, ο οίκος αναφέρει ότι η εταιρεία αποτελεί κλασσικό παράδειγμα εταιρείας με υψηλό βαθμό έκθεσης σε αγορές υψηλών ρυθμών μεγέθυνσης και πέραν του γεγονότος ότι αποτελεί "αγαπημένη" του μετοχή συμπεριλαμβάνεται ταυτόχρονα και στο χαρτοφυλάκιο με τις έξι ευρωπαϊκές "equal weighted" μετοχές υψηλής απόδοσης.

Ο οίκος αναμένει μια σειρά θετικών καταλυτών για τη μετοχή, αρχής γενομένης από το τριετές πλάνο που θα διαμορφωθεί το Φεβρουάριο – το οποίο ο οίκος θεωρεί ότι θα είναι ιδιαίτερα ισχυρό και αισιόδοξο - και παράλληλα, της συμφωνίας με τις Εργατικές Ενώσεις που αναμένεται να ενισχύσουν την ευελιξία του οργανισμού και την αναμενόμενη πώληση ποσοστού έως και 28% από το μερίδιο 38% που κατέχει στην εταιρεία στις αρχές του 2007.

Κύρια στοιχεία που αρέσουν στον οίκο στον ΟΤΕ αποτελούν, η δυναμική αναδιάρθρωσης που παρουσιάζει, η έκθεση μεγέθυνσης διαμέσου της Cosmote, η μείωση των απωλειών στον τομέα σταθερής τηλεφωνίας και η υψηλή πιθανότητα να βρεθεί στο επίκεντρο των εξελίξεων στο πεδίο των εξαγορών και των συγχωνεύσεων.

Η μετοχή χαρακτηρίζεται ελαφρά ακριβότερη από τις υπόλοιπες του τομέα, καθώς διαπραγματεύεται 13,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007.

Όπως επισημαίνεται, η απόδοση του MSCI Global Telecommunications Services Index φθάνει, ήδη, στο εντυπωσιακό 24% από τις αρχές του χρόνου.

Ο οίκος σημειώνει ότι αντίθετα με ότι συνέβη τα προηγούμενα χρόνια, ο κλάδος έχει γνωρίσει φέτος ισχυρές αποδόσεις τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναπτυσσόμενες αγορές. Στην πορεία αυτή πρωτοστάτησαν οι αμερικανικές τηλεπικοινωνιακές εταιρείες, ενώ πρόσφατα, ανάκαμψη, τόσο σε κλίμα, όσο και σε αποδόσεις βιώνουν και οι ευρωπαίοι πάροχοι.

Όσον αφορά στα ισχυρά επιχειρήματα που στηρίζουν το σενάριο της περαιτέρω ανάκαμψης ο οίκος περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, το γεγονός ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν χαμηλές, ότι τα θεμελιώδη φαίνεται πως σταθεροποιούνται, ότι οι κυριότερες ευρωπαϊκές αγορές είναι υποψήφιες ενοποίησης, ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι ισχυρό και το ότι αρκετές μετοχές του κλάδου παρουσιάζουν ανοδική δυναμική ως πιθανοί στόχοι εξαγορών και συγχωνεύσεων, ή λόγω της έκθεσή τους στις αναπτυσσόμενες αγορές υψηλών ρυθμών μεγέθυνσης.

Πέραν του ΟΤΕ, η Merrill Lynch συστήνει την Telecom Italia και τη Vodafon (από τη "μεγάλη κεφαλαιοποίηση") και την Telenor.