Motor Oil: Ένα ακόμη αδύναμο τρίμηνο αναμένει η Piraeus Sec.

Η Motor Oil αναμένεται να έχει ένα ακόμη αδύναμο τρίμηνο εξαιτίας των χαμηλών περιθωρίων εκτιμά η Piraeus Securities σε έκθεση με ημερομηνία 27 Μαΐου όπου διατηρεί τιμή-στόχο τα 11 ευρώ και σύσταση «outperform» για τη μετοχή. 

Αναλυτικότερα, η χρηματιστηριακή τοποθετεί τα EBITDA α’ τριμήνου της Motor Oil στα 36,8 εκατ. ευρώ, μειωμένα σε ποσοστό 20% σε ετήσια βάση, ή στα 44,5 εκατ. ευρώ εξαιρουμένων των αποθεματικών ζημιών ύψους 8 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων η Piraeus Sec. αναμένει πως η Motor Oil θα εμφανίσει ζημιές 7,6 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο. 

Στην έκθεση σημειώνεται εξάλλου πως το outlook για τον κλάδο διύλισης εξακολουθεί να παρουσιάζει προκλήσεις, δεδομένων των χαμηλών περιθωρίων cracking. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως τα περιθώρια θα βελτιωθούν στο β’ τρίμηνο αν και δεν αναμένει σημαντική ανάκαμψη. 

Παράλληλα θεωρεί πως το όφελος από την αναχρηματοδότηση μέσω έκδοσης ομολόγου ύψους 350 εκατ. ευρώ θα φτάσει τα 10 εκατ. ευρώ, δεδομένου ότι το κουπόνι του ομολόγου διαμορφώνεται στο 5,125%, ενώ το κόστος του υφιστάμενου χρέους της MOH είναι 8%.