Τι "βλέπει" η Marfin - Egnatia για Folli-Follie, Fourlis, Jumbo

Ανοδικό ρυθμό ανάπτυξης εκτιμά η Marfin-Egnatia ότι θα εμφανίσουν οι Folli Follie, Fourlis και Jumbo όπως αναφέρει σε ξεχωριστές της αναλύσεις.

Folli Follie

Στην πλήρη ενοποίηση των ΚΑΕ από το Μάιο του 2006 αναφέρεται η Marfin-Egnatia επισημαίνοντας ότι κατά συνέπεια τα μεγέθη 9μήνου της Folli Follie δεν είναι απολύτως συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα περυσινά. Ειδικότερα, και εξαιρουμένης της  πλήρους ενοποίησης των ΚΑΕ η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών για τον όμιλο της Folli Follie θα ενισχυθεί κατά 17,6% στο 9μηνο, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 7%.

Σε ενοποιημένο επίπεδο πάντως, συμπεριλαμβανομένων και των ΚΑΕ, ο κύκλος εργασιών αναμένεται να ενισχυθεί κατά 120,8% στα 342,3 εκατ. ευρώ, από 155 εκατ. ευρώ πέρυσι, τα EBITDA κατά 90,2% στα 92,7 εκατ. ευρώ από 48,7 εκατ. ευρώ του 9μήνου του 2005 και τα καθαρά κέρδη κατά 23,6% στα 51,6 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 41,7 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου διαστήματος του 2005.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στο κεφάλαιο κίνησης του ομίλου, στα περιθώρια EBITDA, στην ανάπτυξη από τις αγορές της Ευρώπης και της Ιαπωνίας.

Η Folli Follie θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα στις 28 Νοεμβρίου μετά τη λήξη της συνεδρίασης. Η Marfin-Egnatia έχει θέσει τη σύσταση "accumulate" για τον τίτλο και την τιμή-στόχο των 23,30 ευρώ.

Fourlis

Αναλυτικότερα, σε ό,τι αφορά τη Fourlis η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι τα έσοδα στο εννεάμηνο θα ανέλθουν στα 322 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 277 εκατ. ευρώ του περυσινού εννεαμήνου, ενισχυμένα κατά 15,4%. Για τα EBITDA εκτιμά ότι θα ενισχυθούν κατά 21,8%στα 34 εκατ. ευρώ, από 27,9 εκατ. ευρώ πέρυσι, με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται σημαντικά κατά 103,1% διαμορφούμενα στα 23,2 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων εκτάκτων κεφαλαιουχικών κερδών ύψους 10,6 εκατ. ευρώ), συγκριτικά με 11,4 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περίοδου.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως τα ΙΚΕΑ παραμένουν καταλύτης της αναπτυξιακής πορείας του ομίλου Fourlis, ενώ παράλληλα τονίζει ότι το δεύτερο εξάμηνο του έτους είναι το ισχυρότερο εποχικό. Υπενθυμίζει μάλιστα ότι οι εκτιμήσεις της διοίκησης κάνουν λόγο για αύξηση της ταξης του 10% σε επιπεδο εσόδων (στα 448 εκατ. ευρώ) και της τάξης του 20% των κερδών προ φόρων (στα 34,5 εκατ. ευρώ).

Σημειώνεται ότι η Fourlis θα ανακοινώσει τα οικονομικά μεγέθη 9μήνου στις 22 Νοεμβρίου. Η Marfin-Egnatia έχει θέσει την τιμή-στόχο των 13,10 ευρώ και τη σύσταση “hold” για τον τίτλο.

Jumbo

"Ισχυρό" πρώτο τρίμηνο εταιρικής χρήσης προβλέπει η Marfin-Egnatia για την Jumbo. Ωστόσο, η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα δεν είναι ενδεικτικό για το σύνολο της χρήσης. Ειδικότερα, εκτιμά πως ο κύκλος εργασιών θα ενισχυθεί κατά 20%, στα 70,6 εκατ. ευρώ από 58,8 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περυσινού διαστήματος, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 33,4% στα 17,4 εκατ. ευρώ από 13 εκατ. ευρώ πέρυσι και με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 10 εκατ. ευρώ, έναντι 7 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενισχυμένα κατά 43,3%.

Επισημαίνει παράλληλα ότι εκτός από την ισχυρή αύξηση των πωλήσεων η Jumbo θα διατηρήσει τα σχετικά υψηλά περιθώρια κέρδους, ενισχύοντας τα έσοδα από τα προϊντα που φέρουν τη δική της επωνυμία.

Υπενθυμίζει πως η διοίκηση της εταιρείας προβλέπει αύξηση της τάξης του 9-10% για την εταιρική χρήση που λήγει τον Ιούνιο του 2007 με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 10%, λαμβάνοντας υπόψη ότι θα λειτουργήσουν 5 νέα υπερ-καταστήματα στην Αθήνα εντός της ερχόμενης 3ετίας.

Η Jumbo θα ανακοινώσει τα οικονομικά μεγέθη για το πρώτο τρίμηνο εταιρικής χρήσης προς τα τέλη του μήνα, ενώ σημειώνεται πως η Marfin-Egnatia έχει θέσει τη σύσταση “accumulate” και την τιμή-στόχο των 14,20 ευρώ.