Ανεβάζει ταχύτητες για νέα υψηλά έτους το Χρηματιστήριο Αθηνών

Του Βασίλη Γεώργα

Το Χρηματιστήριο της Αθήνας έφτασε στην πηγή. Τώρα μένει να φανεί αν θα πιει και νερό. Σε μόλις δέκα συνεδριάσεις οι τιμές κάλυψαν σχεδόν όλη την απόσταση από τα τελευταία υψηλά των 1.305,96 μονάδων (+14,5%) και απέχουν ένα «κλικ» από το να επιβεβαιώσουν πως η αγορά προετοιμάζεται για ένα σημαντικό ράλι. Μόλις 18 μονάδες υπολείπονται από το υψηλότερο φετινό κλείσιμο και 28 συνολικά από την υψηλότερη κορυφή που αποτελούν τις πρώτες κρίσιμες αντιστάσεις πάνω από τις οποίες η αγορά εκτιμάται σύμφωνα με αρκετούς αναλυτές θα μπορούσε να κινηθεί μεσοπρόθεσμα προς τη ζώνη των 1.350 – 1400 μονάδων. Η υπέρβαση των 1265 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη και των 415 μονάδων για τον FTSE Large Cap έθεσαν από χθες τις βάσεις για νέα υψηλά, ενώ πληθώρα μετοχών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης βρίσκονται στη διαδικασία να διασπάσουν κρίσιμους σχηματισμούς που δίνουν περιθώρια ανόδου της τάξης του 15-20%.

Πρόκειται, όμως για ένα ράλι αμφισβήτησης. Με την αδιάλειπτη άνοδό της η αγορά δεν έχει δώσει τη δυνατότητα σε πολλούς από όσους «φοβήθηκαν» την πρόσφατη διόρθωση να συμμετάσχουν. Ο χαμηλός τζίρος δείχνει πως οι συμμετέχοντες περιορίζονται αριθμητικά όσο οι τιμές πλησιάζουν τα φετινά υψηλά και τους σχηματισμούς αντίστασης, όμως από την άλλη όσοι παραμένουν «αγορασμένοι» δεν δείχνουν πρόθυμοι να προβούν σε σημαντικές ρευστοποιήσεις. Αν επαληθευτεί το σενάριο ότι η αγορά ολοκλήρωσε τη διόρθωσή της στις 1.115 μονάδες και έκτοτε έχει ξεκινήσει ένα ανοδικό «κύμα 3» το οποίο φημίζεται για την πανίσχυρη δυναμική του, τότε  πολύ σύντομα η αγορά μέλει να καταγράψει αρκετά υψηλότερες τιμές. Τα αντανακλαστικά, είναι όμως τεταμένα, καθώς η αγορά πλησιάζει αξιόλογες αντιστάσεις και το ενδεχόμενο μιας «παγίδας» για τους αγοραστές μετά τις χθεσινές οριακές διασπάσεις (λ.χ FTSE Large Cap) δεν θεωρείται ακόμη αμελητέο, λένε αναλυτές, μολονότι οι περισσότεροι συμφωνούν πως με άμεση ανοδική συνέχεια το σενάριο ακυρώνεται. 

Το γενικότερο κλίμα άλλωστε διατηρείται θετικό και δεν προβλέπεται να επιδεινωθεί τουλάχιστον στο άμεσο μέλλον. Αντίθετα οι περισσότεροι εκτιμούν ότι υπάρχουν μπροστά καλά νέα για να προεξοφλήσει το Χ.Α, ιδίως δε οι μετοχές του MSCI Greece στις οποίες επικεντρώνεται και το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών, με εμβληματική την υπεραπόδοση του ΟΤΕ που καταγράφει κέρδη 45% από τις 26 Νοεμβρίου, όταν πραγματοποιήθηκε και τυπικά η μετάταξη της Ελλάδας στις αναδυόμενες αγορές. Μπορεί η χθεσινή ενδιάμεση επαναξιολόγηση των δεικτών του MSCI να μην περιελάμβανε αλλαγές για τις ελληνικές μετοχές του δείκτη, το ενδιαφέρον όμως παραμένει επικεντρωμένο σε αυτές και ιδίως στις σημαντικές αποκλίσεις που παρατηρούνται στις μεταξύ τους αποδόσεις, με την Πειραιώς (+23%), τη Folli Follie (+18,54%), τον ΟΠΑΠ (+18,82%), και τη Jumbo (+15,4%) να ξεχωρίζουν θετικά, ενώ την Εθνική και τα ΕΛΠΕ να καταγράφουν απώλειες 18% και την Alpha, τη ΔΕΗ και τον Τιτάνα να εμφανίζουν οριακά θετική πορεία από τις 26/11/2013. 

Η συζήτηση για τη «βιωσιμότητα του χρέους» επεκτείνεται μέρα με την ημέρα,  τα στοιχεία από το πρωτογενές πλεόνασμα συντηρούν τη φιλολογία για ισχυρή διαπραγματευτική θέση της Αθήνας, ενώ η μεγάλη αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού όπως αποτυπώνεται στη μείωση της απόδοσης των δεκαετών ομολόγων μέχρι το 7,38%, αναζωπυρώνει τη φημολογία για μια αιφνιδιαστική «έξοδο» της Ελλάδας στις αγορές νωρίτερα από το δεύτερο 6μηνο, με κάποια προσυμφωνημένη ιδιωτική τοποθέτηση έστω και για μικρό ποσό.

Ένας ισχυρός καταλύτης για τις επόμενες ημέρες θα είναι η ανακοίνωση των στοιχείων για την εξέλιξη του ΑΕΠ κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013 που αναμένεται να ανακοινωθούν την ερχόμενη Παρασκευή. Μια ένδειξη που θα ισχυροποιεί τις αισιόδοξες προβλέψεις για θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης από το πρώτο τρίμηνο του 2014, θα μπορούσε να συμβάλει στην εδραίωση της ανοδικής κίνησης και να ενισχύσει τις προσδοκίες μιας επικείμενης αναβάθμισης της οικονομίας από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης, όπως, ευρέως προσδοκάται και αναπαράγεται αυτές τις μέρες.