ATE: "Κόβουν" Deutsche Bank - Piraeus Sec, "αδύναμα" τα μεγέθη λέει η JP Morgan (update)

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας στα 4,15 ευρώ, από τα 4,35 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση "hold" προχώρησε η Deutsche Bank με έκθεσή της στις 13 Νοεμβρίου. Όπως αναφέρει ο οίκος σε συνέχεια των αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου προχώρησε σε αναπροσαρμογή των προβλέψεών της για το αποτελέσματα του 2006 κατά περίπου 1%.

Επίσης, επισημαίνει ότι κατά την άποψή της οι μέσες προβλέψεις της αγοράς είναι σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα και ως εκ τούτου προβλέπει ότι θα επέλθουν υποβαθμίσεις των εκτιμήσεων, ενώ την ίδια στιγμή αναφέρει ότι δεδομένης της σχετικής έλλειψης "σαφήνειας" που υπάρχει στην ΑΤΕ σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες αποφάσισε να υιοθετήσει μια περισσότερο συντηρητική στάση, μειώνοντας τις εκτιμήσεις της για το ρυθμό ανάπτυξης στο 4% από 5% πριν.

Νέα χαμηλότερη τιμή-στόχο θέτει και η Piraeus Securities για τη μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 14 Νοεμβρίου. Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή μειώνει την τιμή-στόχο στα 4,5 ευρώ, από τα 5,5 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "hold".

Αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Αγροτική Τράπεζα η Piraeus Securities αναφέρει πως ναι μεν τα κέρδη ενισχύθηκαν κατά 24,6%, η αύξηση όμως ήταν χαμηλότερη των εκτιμήσεων.

Παράλληλα, σημειώνει πως τα μεγέθη της Τράπεζας είναι "χαμηλά" σε σχέση με τις εκτιμήσεις της για το σύνολο της χρήσης, γεγονός που την οδήγησε σε υποβάθμιση των προβλέψεών της. Ειδικότερα, σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2006 κατά 16,9% (στα 0,17 ευρώ) και του 2007 κατά 15,3% (στα 0,23 ευρώ).

Ως εκ τούτου, προβλέπει ότι τα κέρδη ανά μετοχή της Αγροτικής θα εμφανίσουν μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 21,6% την περίοδο 2006-2008, με τις χορηγήσεις να ενισχύονται κατά περίπου 12,2%, ενώ η αύξηση του κόστους προβλέπεται στο περίπου 3,8%.

Εξάλλου, "αδύναμα" χαρακτηρίζει η JP Morgan τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Αγροτική Τράπεζα για το τρίτο τρίμηνο του έτους, όπως αναφέρει σε σχετικό της σχόλιο με ημερομηνία 14 Νοεμβρίου.

Ο οίκος σημειώνει ότι η Τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 31 εκατ. ευρώ, έναντι εκτιμήσεων της για κέρδη 55 εκατ. ευρώ, ενώ επισημαίνει ότι η "αδυναμία" σε επίπεδο κερδοφορίας οφείλεται στα χαμηλότερα του προβλεπόμενου λειτουργικά έσοδα.

Υπενθυμίζεται ότι τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Αγροτικής ανήλθαν στο 9μηνο στα 90,7 εκατ. ευρώ ενισχυμένα κατά 24,6%, ενώ σε επίπεδο μητρικής τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 100,8 εκατ. ευρώ έναντι 51 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περυσινού διαστήματος, ενισχυμένα κατά 97,6%.