Fourlis: Αυξάνει την τιμή-στόχο, διατηρεί "buy" η IBG Securities

Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Fourlis προχωρά η IBG Securities, στα 4 ευρώ, από 2,90 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα σύσταση "buy”. 

Σε έκθεση με ημερομηνία 26 Σεπτεμβρίου 2013 η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η αύξηση της τιμής-στόχου αντανακλά το βελτιωμένο οικονομικό outlook στην Ελλάδα που αναμένεται να μεταφραστεί σε υψηλότερες πωλήσεις και λειτουργικά κέρδη για τον όμιλο μεσοπρόθεσμα, καθώς και σε χαμηλότερο κόστος χρέους. Παράλληλα, επιβεβαιώνει τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή λόγω του εκτιμώμενου περιθωρίου ανόδου της τιμής της μετοχής κατά 22% από τα τρέχοντα επίπεδα. 

Η IBG λέει πως η Fourlis μοιάζει να έχει ξεπεράσει επιτυχώς την άνευ προηγουμένου ύφεση της ελληνικής οικονομίας με τη στήριξη των ισχυρών του εμπορικών σημάτων (ΙΚΕΑ, Intersport), της συνετής διοίκησης (πειθαρχία στις κεφαλαιακές δαπάνες, βελτιστοποίηση βάσης κόστους, περιορισμός της κοστοβόρας δραστηριότητας χονδρικής) και της αυξημένης γεωγραφικής διαφοροποίησης. 

Στην έκθεσή της η χρηματιστηριακή αναβαθμίζει κατά 3% τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA της Fourlis στο σύνολο της χρήσης 2013, τοποθετώντας τα στα 24,1 εκατ. ευρώ (αύξηση 20% από την προηγούμενη χρήση) με βάση το guidance της διοίκησης. Αντίθετα υποβαθμίζει την εκτιμήσή της για το 2014, στα 26 εκατ. ευρώ (αύξηση 7% σε ετήσια βάση) ούτως ώστε να αντανακλά μια πιο συντηρητική στάση για την απόδοση της ιδιαίτερα κερδοφόρου κυπριακής μονάδας. Και για τις δύο χρήσης η IBG Securities αναμένει ζημιές και επιστροφή της Fourlis στην κερδοφορία το 2015, με καθαρά κέρδη 2,9 εκατ. ευρώ.