ΔΕΗ: Σε buy από neutral αναβαθμίζει τη μετοχή η Goldman Sachs

Σε buy από neutral αναβαθμίζει τη σύσταση για την μετοχή της ΔΕΗ η Goldman Sachs σε ανάλυσή της με χθεσινή ημερομηνία, ενώ μειώνει την τιμή-στόχο στα 9,7 από την προηγούμενη των 10,5 ευρώ (με 12μηνο πλέον ορίζοντα αντί των δύο ετών που ήταν προηγουμένως.

Όπως εκτιμά, το προφίλ risk/reward για την μετοχή «λοξεύει» προς τα άνω, με την κύρια βελτίωση να προέρχεται από την αντιστροφή της κερδοφορίας στις δραστηριότητες παραγωγής ενέργειας.

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι αυτός ο τομέας θα βελτιωθεί εξαιτίας της απελευθέρωσης της αγοράς παραγωγής ενέργειας (που προγραμματίζεται για τον Ιούλιο του 2013) και των αυξήσεων των τιμολογίων κατά 2% στο διάστημα 2014-2016.

«Πλέον προβλέπουμε ένα περιθώριο στην προμήθεια της τάξης του 0,5% το 2016 σε σχέση με το -12% το 2013, που αποτελεί το μοχλό για τα κέρδη ανά μετοχή της ΔΕΗ. Βλέπουμε ακόμη δυναμική ανόδου 55% της μετοχής στην τιμή-στόχο από το 19% (μέσο όρο) του κλάδου», επισημαίνει η Goldman Sachs.

Τονίζει ακόμη ότι εκτός από την απελευθέρωση της αγοράς παραγωγής/προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας , θεωρεί σημαντικό καταλύτη την πώληση των δραστηριοτήτων μεταφοράς, που προγραμματίζονται για το δ΄ τρίμηνο του 2013.

Όχι μόνο η πώληση θα μειώσει τη χρηματοοικονομική μόχλευση, αλλά μπορεί επίσης να παγιώσει μια υψηλότερη αξία για τις δραστηριότητες διανομής.