Υποβαθμίζει τη σύσταση, αυξάνει την τιμή-στόχο για ΟΤΕ η Morgan Stanley

Ο ΟΤΕ φαίνεται τώρα πιο δίκαια αποτιμημένος μετά από την ισχυρή άνοδο και το risk-reward εμφανίζεται πιο ισορροπημένο, εκτιμά η Morgan Stanley σε ανάλυσή της για τον Οργανισμό με χθεσινή ημερομηνία. 

Επισημαίνει ότι οι καταλύτες που εντόπισε το Δεκέμβριο έχουν εν πολλοίς υλοποιηθεί και με την ορατότητα για την κερδοφορία να είναι ακόμη χαμηλή, υποβαθμίζει τη σύσταση σε equal-weight, ενώ αναβαθμίζει την τιμή-στόχο στα 7,70 από τα 7,40 ευρώ.

Τονίζει ότι από το Δεκέμβριο οι μετοχές του ΟΤΕ έχουν αυξηθεί 75% σε απόλυτους όρους και 65% σε σχέση με τον κλάδο, κυρίως λόγω αρκετών καταλυτών οι οποίοι έχουν υλοποιηθεί κατά την άποψή της, όπως η μείωση του προσωπικού, διαχωρίσεις από το ενεργητικό, μείωση χρέους και μειωμένες ανησυχίες αναφορικά με τη χώρα. Όλα αυτά καθιστούν τον ΟΤΕ ένα macro call, κατά την Morgan Stanley.

Επισημαίνει ακόμη ότι η απόδοση του ελληνικού ομολόγου έχει υποχωρήσει από το 16,5% το Δεκέμβριο στο περίπου 8,5% αυτή τη στιγμή. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι διατηρεί πιο εποικοδομητική άποψη για την Ελλάδα, με τις ανησυχίες για έξοδο από το ευρώ να αρχίζουν να υποχωρούν.

«Ωστόσο, με τους καταλύτες να έχουν αποκρυσταλλωθεί, την αποτίμηση να είναι λιγότερο ελκυστική και την ορατότητα για τα κέρδη να παραμένει χαμηλή, θεωρούμε ότι ο ΟΤΕ είναι περισσότερο ένα macro call αυτή τη στιγμή», τονίζει χαρακτηριστικά.