Folli Follie: Αυξάνει τιμή-στόχο στα 11 ευρώ η Piraeus Sec., "θετικό" το deal με την Dufry

"Θετική" για τον όμιλο Folli Follie χαρακτηρίζει τη συμφωνία για την πώληση ποσοστού 51% του κλάδου ταξιδιωτικού εμπορίου στην ελβετική Dufry η Piraeus Securities, λεγόντας πως αμβλύνει τις ανησυχίες χρηματοδότησης/αναχρηματοδότησης.

Σε έκθεση με ημερομηνία 19 Οκτωβρίου 2012 η χρηματιστηριακή -έχοντας αναθεωρήσει τις προβλεψεις της για τα μεγέθη της Folli Follie- αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 11 ευρώ, από 8,50 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί σύσταση "neutral". Εκτιμά πως στις βασικές προκλήσεις για τις υπόλοιπες δραστηριότητες του ομίλου παραμένουν η ανάπτυξη και η παραγωγή ταμειακών ροών.

Στις νέες εκτιμήσεις της, η Piraeus Sec. προβλέπει ότι τα "καθαρά" κέρδη ανά μετοχή της εισηγμένης το 2012 θα διαμορφωθούν στα 1,72 ευρώ (έναντι 1,71 ευρώ που είχε εκτιμήσει προηγουμένως) χάρη στα χαμηλότερα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα. 

Σημειώνεται ότι η Folli Follie Group θα προβεί αμέσως σε απόσχιση του κλάδου του ταξιδιωτικού εμπορίου ο οποίος θα εισφερθεί σε θυγατρική του ομίλου. Η απορροφούσα τον κλάδο εταιρεία, στην οποία θα μεταφερθεί ο δανεισμός του κλάδου εξ ευρώ € 335 εκατ. θα προχωρήσει σε ισόποση αναχρηματοδότηση σύμφωνα με κοινοπρακτικό πρόγραμμα ομολογιακού δανείου. Μετά την ολοκλήρωση της απόσχισης, η Dufry AG θα αποκτήσει το 51% του μετοχικού κεφαλαίου της απορροφούσας τον κλάδο εταιρείας αντί τιμήματος 200,5 εκατ. ευρώ και θα έχει τη δυνατότητα να αποκτήσει το υπόλοιπο 49% σε τέσσερα χρόνια σε εύλογη εμπορική αξία.

Η Piraeus Securities υπολογίζει πως η καθαρή θέση χρέους της Folli Follie Group θα υποχωρήσει από τα 619 εκατ. ευρώ στα τέλη Ιουνίου του 2012, στα 103 εκατ. ευρώ στα τέλη του 2013 χάρη στη μεταφορά χρέους και τα έσοδα από την πώληση του μεριδίου.