Μειώνει την τιμή-στόχο για την ΔΕΗ η IBG

Στα 4,30 από την προηγούμενη των 5,90 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της ΔΕΗ η IBG σε ανάλυσή της με σημερινή ημερομηνία, ενώ διατηρεί τη σύσταση hold.

Η μείωση της τιμής-στόχου αποδίδεται στις χαμηλότερες εκτιμήσεις για τα κέρδη της περιόδου 2012-2013. Επίσης, τονίζει ότι διατηρεί το hold εξαιτίας της χαμηλής ορατότητας που προκύπτει από το αρνητικό εγχώριο μακροοικονομικό περιβάλλον και από τις εκκρεμείς αποφάσεις των αρχών για την αγορά ηλεκτρικής ενέργειας.

Ο κύριος καταλύτης μακροπρόθεσμα για τη ΔΕΗ παραμένει, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η υιοθέτηση ενός μηχανισμού που θα διασφαλίζει ότι η συνιστώσα της ενέργειας, αποτυπώνει τις τιμές της αγοράς χονδρικής.

Ακόμη, εκτιμά πως μια αρνητική επίδραση στην αποτίμηση είναι πιθανή από μια ενδεχόμενη αποεπένδυση  των μονάδων λιγνίτη. «Συνολικά θεωρούμε ότι η καθιέρωση μιας διαφανούς πολιτικής για τα τιμολόγια που θα αντανακλά το κόστος και η σταθεροποίηση της ελληνικής οικονομίας, θα βελτιώσει σημαντικά το προφίλ δημιουργίας ταμειακών ροών μακροπρόθεσμα της Επιχείρησης.

Η ΔΕΗ αναμένεται να ανακοινώσει αποτελέσματα την Πέμπτη, 30 Σεπτεμβρίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης. Η IBG περιμένει ένα ακόμη αδύναμο τρίμηνο εξαιτίας του σημαντικά υψηλότερου ενεργειακού κόστους που αντισταθμίζει τις αυξήσεις στα τιμολόγια.

Συνολικά, αναμένει τα EBITDA α΄ εξαμήνου στα 483,7 εκατ. ευρώ, υψηλότερα 19,9% σε σχέση με πέρυσι, και τα καθαρά κέρδη στα 16,3 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 87,3%. Τα έσοδα εκτιμώνται στα 2,960 δισ. ευρώ στο α΄ εξάμηνο, υψηλότερα κατά 8,9% έναντι του προηγουμένου έτους.