ΟΤΕ: Στα 4 από τα 5,8 ευρώ η τιμή-στόχος από National Sec

Στα 4 ευρώ από την προηγούμενη των 5,8 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο για την μετοχή του ΟΤΕ η National Securities ενώ διατηρεί τη σύσταση outperform για τον ΟΤΕ σε σημερινή της ανάλυση.

Ακόμη, υποβαθμίζει τις βραχύ-μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις για τον όμιλο, προκειμένου να αποτυπώσει καλύτερα τις συνεχιζόμενες πιέσεις από τη μείωση των καταναλωτικών δαπανών και τη διατήρηση του ανταγωνισμού στις αγορές που δραστηριοποιείται ο ΟΤΕ.

Επίσης, εμφανίζεται λιγότερο  αισιόδοξη για τα περιθώρια, καθώς οι χαμηλότερες τιμές στη σταθερή τηλεφωνία αναμένεται να αντισταθμίσουν εν μέρει τη θετική επίδραση από τα κίνητρα για τη μείωση του κόστους.

Αναμένει δε μια προφανή άνοδο στις δαπάνες για τους τόκους, καθώς και τη μη διανομή μερίσματος για το 2012-2013. Από την άλλη πλευρά, έχει περιορίσει βραχυπρόθεσμα τις εκτιμήσεις για τις κεφαλαιακές δαπάνες, στο 11,5% των πωλήσεων μέχρι το 2014 από το 12,5% το 2011.

Για το 2012 αναμένει καθαρά κέρδη 261,2 εκατ. ευρώ, EBITDA στα 1,634 δισ. ευρώ και τζίρο 4,774 δισ. ευρώ.