Έξι +1 αυξήσεις κεφαλαίου με "κόντρα άνεμο"

Ο καιρός που οι αυξήσεις κεφαλαίου κινητοποιούσαν τα κεφάλαια επενδυτών και χρηματοδοτούσαν τα επιχειρηματικά σχέδια των εισηγμένων αποτελεί πλέον μακρινό παρελθόν για το Χ.Α. Το αντίθετο, αποτελεί πλέον συνηθισμένο φαινόμενο ύστερα από σχεδόν κάθε αναγγελία περί ενίσχυσης μιας εισηγμένης με “φρέσκο χρήμα”, να ακολουθούν αθρόες πωλήσεις μετοχών από χαρτοφυλάκια που δεν επιθυμούν ή δεν μπορούν να συμμετάσχουν σε οτιδήποτε έχει να κάνει με καταβολή νέων κεφαλαίων.

Σε πολλές όμως περιπτώσεις σήμερα οι αυξήσεις κεφαλαίου είναι απλά αναγκαίες. Είτε για να καλύψουν ταμειακές και δανειακές ανάγκες, είτε για να αξιοποιηθεί μια επενδυτική ευκαιρία, το βάρος πέφτει αναγκαστικά στους βασικούς μετόχους που σε δύσκολες χρηματοδοτικά εποχές καλούνται να βάλουν το χέρι βαθιά στη τσέπη. 

Στελέχη από την χρηματοοικονομική αγορά εξηγούσαν στο Capital.gr πως με δεδομένη την αδυναμία των τραπεζών να στηρίζουν κεφαλαιακά στο βαθμό που ζητά η αγορά τις επιχειρήσεις, είναι εξαιρετικά πιθανό το επόμενο διάστημα να δούμε ξανά όλο και περισσότερες διοικήσεις να προσφεύγουν στους μετόχους τους για την ενίσχυση των ταμείων τους.

Αυτή τη στιγμή βρίσκονται σε εξέλιξη οι διαδικασίες επτά αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, η κάθε μια με το δικό της βαθμό δυσκολίας. Στην περίπτωση της Forthnet (η έκτακτη γενική συνέλευση πραγματοποιείται στις 27/10) ο όμιλος προχωρά σε ΑΜΚ 30 εκατ. ευρώ για να χρηματοδοτήσει την επέκταση του πελατολογίου της και να εξορθολογίσει τις λειτουργίες του ομίλου μετά την ενοποίηση της Nova. Συμβατικές υποχρεώσεις αποπληρωμής δανείων δεν υφίστανται έως το 2013, μετά την πρόσφατη σύναψη δύο ομολογιακών δανείων συνολικού ύψους 90 εκατ. ευρώ. Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου εφέτος, ο όμιλος Forthnet είχε ταμειακά διαθέσιμα ύψους 22,5 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός βρισκόταν στα 312,5 εκατ. ευρώ.

Της αύξησης θα προηγηθεί reverse split των μετοχών (οι τέσσερις παλαιές μετοχές θα γίνουν μία). Η αύξηση κεφαλαίου θα γίνει με δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων και θα εκδοθούν 38.857.831 νέες μετοχές με αναλογία μία νέα για κάθε μία παλαιά. Σε φάση οριστικών αποφάσεων βρίσκεται και η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, μέχρι του ποσού των 43 εκατ. ευρώ, της HOL. Όπως είχε ανακοινωθεί στην αύξηση θα συμμετέχουν τόσο η Intracom Holdings όσο και η Vodafone, η οποία κατέχει το 18,5% των μετοχών της HOL.

Έπειτα από διάστημα αναμονής, κινητικότητα υπάρχει αναφορικά και με την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (http://www.capital.gr/news.asp?id=1290339) του Υγεία, το ενημερωτικό της οποίας εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ο όμιλος προσβλέπει στην συγκέντρωση έως 89 εκατ. ευρώ (σε περίπτωση πλήρους κάλυψης) με την έκδοση έως 175.861.651 νέων, κοινών ονομαστικών μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,41 ευρώ εκάστης, με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, σε αναλογία μία νέα κοινή ονομαστική μετοχή για κάθε μία παλιά κοινή ονομαστική μετοχή. Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών ανέρχεται σε 0,50 ευρώ ανά μετοχή.

Δεν αποκλείεται να πραγματοποιηθεί και αποπληρωμή τραπεζικού δανεισμού ώστε να βελτιωθούν οι χρηματοοικονομικοί δείκτες του ομίλου, με το χρονοδιάγραμμα να προβλέπει τη διάθεση των αντληθέντων κεφαλαίων εντός διετίας. Σημειώνεται πως ο όμιλος MIG που κατέχει το 48,04% του Υγεία προτίθεται να ασκήσει τα δικαιώματά του στην ΑΜΚ.

Η Άλφα Γκρίσιν προχωρά και αυτή σε ΑΜΚ ύψους 2,2 εκατ. ευρώ με την καταβολή μετρητών και με την έκδοση και διάθεση 5,5 εκατ. νέων μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,40 ευρώ έκαστη και τιμής διάθεσης 0,40 ευρώ ανά μετοχή, υπέρ των παλαιών μετοχών με αναλογία 1 νέα μετοχή για κάθε 2 μετοχές. Όπως αναφέρεται στο ενημερωτικό, από το συνολικό ποσό της αύξησης 1,5 εκατ. ευρώ θα κατευθυνθεί για τη κάλυψη βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων 670 χιλ. ευρώ για την ενίσχυση του κεφαλαίου κίνησης σε συγκεκριμένους κλάδους και προϊόντα που εμφανίζουν προοπτικές ανάπτυξης.

Κεφάλαια ζητούνται όμως και για εξαγορές. Οι μέτοχοι της Ελληνικά Καλώδια, θυγατρικής του ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ, ενέκριναν αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 1.647.200 ευρώ με καταβολή μετρητών, μέσω έκδοσης 2.320.000 νέων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,71 ευρώ έκαστη και με τιμή διάθεσης από 3,94 έως 6,38 ευρώ η κάθε μία, με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφισταμένων μετόχων. Κατά συνέπεια, το συνολικό ποσό που θα αντληθεί από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου θα ανέλθει σε 9,6 εκατ. ευρώ, από τα οποία 7,9 εκατ. ευρώ θα λογιστικοποιηθούν στο «Υπέρ το Άρτιο». Το σύνολο των νέων μετοχών θα αναληφθεί από τις πιστώτριες τράπεζες της κατά 100% πλέον θυγατρικής Fulgor στο πλαίσιο του διακανονισμού των οφειλών της τελευταίας.

Σε αντίθεση με τις παραπάνω, η αύξηση της Alapis βρίσκεται ακόμη σε αναμονή. Οι μέτοχοι σε έκτακτη γενική συνέλευση στο τέλος Αυγούστου ενέκριναν ΑΜΚ κατά 98 εκατ.ευρώ με την καταβολή μετρητών και την έκδοση 326.866.740 νέων κοινών άυλων ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,30 η κάθε μία, με αναλογία 20 νέες προς 3 υφιστάμενες μετοχές και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων της εταιρείας. Σημειώνεται ότι η προθεσμία κάλυψης του μετοχικού κεφαλαίου θα αρχίζει από τη λήψη της απόφασης του δ.σ., με την οποία θα καθοριστεί η τιμή διάθεσης.

Τέλος, στις 25/11 θα πραγματοποιηθεί η έκτακτη γενική συνέλευση για των μετόχων της Proton Bank, στην οποία θα συζητηθεί η παράταση της εξουσιοδοτήσεως για τον καθορισμό των όρων της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) της τράπεζας. Όπως έχει ανακοινωθεί, η Proton Bank έχει δρομολογήσει αύξηση με μετρητά ύψους 50 εκατ. ευρώ στην οποία έχει ανακοινωθεί πως θα συμμετάσχουν οι Εθνική, Eurobank, Alpha, Πειραιώς, ενώ θα εκδοθεί και ομολογιακό μετατρέψιμο έως 50 εκατ. ευρώ.

Νίκος Χρυσικόπουλος