Goldman Sachs: Μειώνει τις τιμές για τις ελληνικές τράπεζες

Ικανοποιητικά κεφάλαια έχουν στην κατοχή τους οι ευρωπαϊκές τράπεζες, σε περίπτωση που επιδεινωθεί ο πιστωτικός κύκλος, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs για τον κλάδο με χθεσινή ημερομηνία.

Ωστόσο, προειδοποιεί ότι τα ελλείμματα κεφαλαίου θα γίνουν αισθητά εάν οι κυβερνήσεις αποφασίσουν να επιβάλλουν haircut στα κρατικά χρέη.

Σε ο,τι αφορά στις ελληνικές τράπεζες, μειώνει την τιμή-στόχο για την Πειραιώς στα 0,70 από την προηγούμενη των 1,05 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα στα 4 από τα 5,25 ευρώ, για το ΤΤ στα 1,50 από τα 2,50 ευρώ, για την ATEbank στα 0,65 από τα 1,10 ευρώ, για την Τράπεζα Κύπρου στα 1,50 από τα 1,90 ευρώ, για την Marfin Popular Bank στα 0,45 από τα 0,60 ευρώ και για την Ελληνική Τράπεζα στα 0,50 από τα 0,60 ευρώ.

Η Goldman Sachs επισημαίνει ακόμη ότι σύμφωνα με δικά της στοιχεία και της ΕΒΑ, η τράπεζα που έχει στην κατοχή της τα περισσότερα ελληνικά ομόλογα, είναι η Εθνική (13,2 δισ. ευρώ), ακολουθούν οι Eurobank (9 δισ. ευρώ), Πειραιώς (8,2 δισ. ευρώ), Αγροτική Τράπεζα (7,9 δισ. ευρώ), Alpha Bank (5,6 δισ. ευρώ), ΤΤ (5,3 δισ. ευρώ), BNP Paribas (5,3 δισ. ευρώ), Dexia (3,5 δισ. ευρώ), Marfin Popular Bank (3,4 δις. ευρώ), Commerzbank (3,1 δισ. ευρώ), Societe Generale (2,7 δισ. ευρώ).

Όπως υποστηρίζει, οι ευρωπαϊκές τράπεζες διαπραγματεύονται 6,9 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2012. Ωστόσο, προειδοποιεί πως εάν προσαρμόσει τις εκτιμήσεις για το ακαθάριστο λειτουργικό κέρδος με τις «αντίξοες» εκτιμήσεις για τις προβλέψεις από την ΕΒΑ, μόνο το ένα τρίτο των τραπεζών θα παρέμενε κερδοφόρο και το ένα δέκατο θα διαπραγματευόταν με Ρ/Ε χαμηλότερο του 10.