Ισχυρά τα αποτελέσματα ΜΕΤΚΑ-Μυτιληναίου, λένε οι αναλυτές

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 13:39

Ιδιαίτερα ισχυρά ήταν τα αποτελέσματα των ΜΕΤΚΑ-Μυτιληναίου, όπως εκτιμούν οι χρηματιστηριακές, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Η HSBC επισημαίνει ότι η ΜΕΤΚΑ ανακοίνωσε ένα ισχυρό β΄ τρίμηνο που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της ίδιας αλλά και τις συγκλίνουσες, εξαιτίας κυρίως των εσόδων που διαμορφώθηκαν σε επίπεδο-ρεκόρ. Μάλιστα, θεωρεί πως η ΜΕΤΚΑ αναζητά νέα projects για να ανανεώσει το backlog της, ενώ σχεδιάζει να διευρύνει τις δραστηριότητες σε κλάδους όπως τη λειτουργία ενεργειακών εργοστασίων και συντήρησης. Η μετοχή έχει επηρεαστεί αρνητικά από το συνεχώς αυξανόμενο πολιτικό ρίσκο για τη Συρία. Ωστόσο, η HSBC θεωρεί πως η τρέχουσα τιμή της μετοχής προεξοφλεί αυτά τα ρίσκα. Για την Μυτιληναίος εκτιμά ότι τα αποτελέσματα ήταν ισχυρά εξαιτίας των επιδόσεων της ΜΕΤΚΑ αλλά και για πρώτη φορά των ενεργειακών δραστηριοτήτων, που κατόρθωσαν να εξισορροπήσουν  τις πιέσεις από το κόστος στη μονάδα μετάλλων αλλά και τους υψηλότερους φόρους/χρεώσεις.

Η Euroxx Securities διατηρεί την τιμή-στόχο των 6,5 ευρώ και τη σύσταση overweight για τη Μυτιληναίος, τονίζοντας ότι τα αποτελέσματα ήταν υψηλότερα των δικών της εκτιμήσεων και της αγοράς. Για τη ΜΕΤΚΑ διατηρεί την τιμή των 13,40 ευρώ και τη σύσταση overweight, εξαιτίας της σημαντικής προόδου που επιτεύχθηκε στην υλοποίηση των υπογεγραμμένων contracts σε συνδυασμό με τα υψηλά λειτουργικά περιθώρια. Η Τουρκία συνεχίζει να είναι η πιο σημαντική αγορά του ομίλου, συνεισφέροντας με 52,7% στα συνολικά έσοδα του α΄ εξαμήνου. Χαρακτηριστικό είναι πως το 77,7% των εσόδων της ΜΕΤΚΑ στο α΄ τρίμηνο, επιτεύχθηκαν από τις δραστηριότητες στις ξένες αγορές. Η ΜΕΤΚΑ θα επικεντρωθεί τώρα στην αναζήτηση νέων projects σε Τουρκία και Μέση Ανατολή, σύμφωνα με τη Euroxx.

Σύμφωνα με την National Securities, τόσο ο Μυτιληναίος όσο και η θυγατρική ΜΕΤΚΑ εμφάνισαν ισχυρά αποτελέσματα στο β΄ τρίμηνο, πολύ υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακή και της αγοράς, κυρίως εξαιτίας των εντυπωσιακών εσόδων της ΜΕΤΚΑ, αλλά και της πρώτης συνεισφοράς των ενεργειακών δραστηριοτήτων. Όπως τονίζει, παρά τη σημαντική υπεραπόδοση των μετοχών της Μυτιληναίος από την τελευταία αναβάθμιση σε outperform (Σεπτέμβριος του 2010) μέχρι σήμερα, «βλέπουμε μια σχετικά αξιοπρεπή δυναμική ανόδου, όσο η εκτέλεση των διεθνών projects της ΜΕΤΚΑ προοδεύει με ήπιο τρόπο και οι τιμές του αλουμινίου παραμένουν ευνοϊκές».

Θεωρεί ότι νέος μοχλός ανάπτυξης για τον όμιλο, θα είναι η σταδιακή αύξηση της συνεισφοράς των ενεργειακών πωλήσεων, ξεκινώντας από το μέσον του 2011. Συνολικά εκτιμά ότι τα ισχυρά αποτελέσματα υποστηρίχτηκαν από μια αξιοσημείωτη ανάπτυξη των εσόδων. Μετά από την υποχώρηση των μετοχών τους τελευταίους μήνες, κυρίως εξαιτίας του υψηλού ρίσκου που συνδέεται με την παρουσία του ομίλου στη Συρία, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η μετοχή της ΜΕΤΚΑ στις τρέχουσες τιμές προσφέρει ελκυστικό σημείο εισόδου δεδομένης της ήπιας εκτέλεσης των διεθνών της projects. Ακόμη, βλέπει ανοδική δυναμική στις παραγγελίες της ΜΕΤΚΑ στους επόμενους έξι μήνες, εξαιτίας της ισχυρής παρουσίας της εταιρείας σε σημαντικές αναπτυσσόμενες αγορές.

Για την ΜΕΤΚΑ διατηρεί την τιμή-στόχο των 14,7 ευρώ και τη σύσταση outperform, και για τη Μυτιληναίος τα 7,7 ευρώ και τη σύσταση outperform.

Ακόμη, η Cheuvreux σε σημερινή της ανάλυση για την Μυτιληναίος, κάνει λόγο για ισχυρά αποτελέσματα, ελέω ΜΕΤΚΑ και των ενεργειακών δραστηριοτήτων. «Τα αποτελέσματα της Μυτιληναίος στο β΄ τρίμηνο ήταν πολύ ισχυρά. Θεωρούμε ότι υπάρχει ανοδικό ρίσκο στις εκτιμήσεις για το 2011-2013 της εταιρείας, κυρίως εξαιτίας των ενεργειακών δραστηριοτήτων, οι οποίες μέχρι σήμερα αντιστοιχούσαν σε πολύ χαμηλή κερδοφορία». Ακόμη, εκτιμά πως τα αποτελέσματα της ΜΕΤΚΑ ήταν ισχυρά, και χαρακτηρίζει την Μυτιληναίος ένα «ενδιαφέρον επενδυτικό story», ιδιαίτερα από το 2012, όταν και οι ενεργειακές δραστηριότητες θα αρχίσουν να αποδίδουν με μεγαλύτερη συνεισφορά. Επαναδιατυπώνει τη σύσταση 2/outperform και αποδίδει τιμή-στόχο τα 6,20 ευρώ.