ΔΕΗ: "Μικτά" αποτελέσματα αναμένει η National Sec για το Q4 του 2010

«Μικτά» αποτελέσματα εκτιμά η National Securities ότι θα εμφανίσει η ΔΕΗ για το δ’ τρίμηνο του 2010. Ειδικότερα, προβλέπει υψηλό μονοψήφιο ποσοστό πτώσης στις πωλήσεις ενέργειας την οποία και αποδίδει στην επιτάχυνση της απώλειας μεριδίου όσον αφορά τους καταναλωτές υψηλής τάσης. Από την άλλη, εκτιμά ότι η πτώση στα κόστη μισθοδοσίας (την τοποθετεί στο 15,8%) θα διατηρηθεί για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι διατηρεί τη σύσταση “outperform” για τη μετοχή της ΔΕΗ, επισημαίνοντας τη σημαντική μείωση στα κόστη εργαζομένων, καθώς και την ελκυστική της αποτίμηση. Επιπλέον, σημειώνεται ότι διατηρεί αμετάβλητη και την τιμή-στόχο των 17,3 ευρώ.

Αναλυτικότερα και όσον αφορά τα μεγέθη της ΔΕΗ, η National Securities εκτιμά πως τα έσοδα θα διαμορφωθούν στα 1,31 δισ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2010, καταγράφοντας πτώση 8,5% σε ετήσια βάση. Όπως εξηγεί η πτώση οφείλεται, μεταξύ άλλων, στην κατά 2% (σε μέσο όρο) μείωση στη ζήτηση ηλεκτρισμού στο δ΄ τρίμηνο, στα αμετάβλητα τιμολόγια, στην απώλεια του μεριδίου αγοράς (η οποία αναμένεται να καταγράψει επιτάχυνση).

Για τα EBITDA προβλέπει πως θα διαμορφωθούν στα 258 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 45% σε ετήσια βάση, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 51 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 48,5 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2009. Για το σύνολο του 2010 τοποθετεί τα καθαρά κέρδη στα 571 εκατ. ευρώ, με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 2,46 ευρώ συγκριτικά με 2,99 ευρώ στο 2009.

Σε ό,τι αφορά το μέρισμα (εκτιμώντας payout ratio 33%)  προβλέπει πως για το 2010 το μέρισμα θα διαμορφωθεί στο 0,81 ευρώ, ποσό το οποίο υποδηλώνει μερισματική απόδοση 6,6%.

Η ΔΕΗ έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα οικονομικά της μεγέθη στις 28 Μαρτίου πριν την έναρξη της συνεδρίασης του Χ.Α..