Τιτάν: Αναμένει καθαρά κέρδη 121 εκατ. ευρώ το 2010 η Alpha Finance

Την τιμή-στόχο των 17,8 ευρώ και τη σύσταση neutral διατηρεί για την μετοχή της Τιτάν η HSBC Pantelakis, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων για το 2010, στις 17 Μαρτίου. Για το δ΄ τρίμηνο αναμένει καθαρά κέρδη στα 30 εκατ. ευρώ, μειωμένα 1% σε σχέση με το 2009, τα EBITDA στα 79 εκατ. ευρώ με αύξηση 10% (παρά τις δύσκολες συνθήκες σε όλες τις περιοχές που δραστηριοποιείται εκτός της Αιγύπτου), κυρίως εξαιτίας της επέκτασης του ομίλου, των καλύτερων τιμών στην Αίγυπτο και σε μικρότερο βαθμό, εξαιτίας της ισχυρής ανάκαμψης της αντιστοιχίας ζήτησης/τιμής στην Τουρκία. Ακόμη, αναμένει ότι οι πωλήσεις στο δ΄ τρίμηνο θα διαμορφωθούν στα 318 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 1%. Θεωρεί δε πως οι τάσεις του γ΄ τριμήνου 2010 θα έχουν επιμείνει και στο δ΄ τρίμηνο. «Η οικονομία της Ελλάδας παραμένει σε βαθιά ύφεση, καθώς εμβαθύνει η κρίση στην αγορά κατοικίας και οι δαπάνες για υποδομές υποχωρούν», σημειώνει χαρακτηριστικά.

Από την πλευρά της η Alpha Finance τονίζει πως ο Τιτάν θα αποδείξει για άλλη μια φορά την ευελιξία που επιδεικνύει στα αποτελέσματά του. Μάλιστα προσθέτει ότι οι κοινωνικές ταραχές στην Αίγυπτο ίσως να μην είχαν τέτοια αρνητική επίδραση στα αποτελέσματα της Τιτάν. Ενώ σχεδόν όλοι οι διεθνείς ανταγωνιστές της στην αιγυπτιακή αγορά προσπαθούν ακόμη να μπουν σε ανοδική τροχιά, οι όγκοι της Τιτάν στη χώρα έχουν ήδη βρεθεί στα προ της κρίσης επίπεδα, καθώς είναι η μόνη ξένη εταιρεία τσιμέντου που δεν έχει σταματήσει τη λειτουργία της. Η χρηματιστηριακή τονίζει πως η εταιρεία έχει κερδίσει με δύο τρόπους. Τόσο σε ό,τι αφορά στο μερίδιο που καταλαμβάνει στην αγορά όσο και σε επίπεδο τιμών, καθώς οι τιμές έχουν αυξηθεί πέντε φορές στη διάρκεια και αμέσως μετά από τις αναταραχές.

Η σύσταση που αποδίδει για την μετοχή είναι outperform, καθώς αναδεικνύει το αμυντικό της προφίλ και την υγιή δημιουργία ταμειακών ροών. Για το 2010 αναμένει δημοσιευμένα καθαρά κέρδη 121 εκατ. ευρώ έναντι των 123 εκατ. ευρώ πριν από ένα χρόνο (-1%), προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 129 από τα 134 εκατ. ευρώ (-5,4%), EBITDA στα 336 εκατ. ευρώ από τα 331 εκατ. ευρώ (+2%) και συνολικές πωλήσεις 1,347 δισ. ευρώ από τα 1,361 δισ. ευρώ.