ΟΠΑΠ: Στα 19,20 ευρώ ανεβάζει την τιμή-στόχο η Proton Bank

Νέα τιμή-στόχο στα 19,20 ευρώ, από τα 16,40 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Proton Bank για τη μετοχή του ΟΠΑΠ σε έκθεσή της με ημερομηνία 11 Μαρτίου όπου διατηρεί τη σύσταση “outperform”.

Σε ό,τι αφορά το δ’ τρίμηνο του 2010 σημειώνει ότι οι πράκτορες του ΟΠΑΠ προχώρησαν σε απεργία για 5 ημέρες, κίνηση η οποία είχε αρνητικές επιπτώσεις για το ΚΙΝΟ περίπου 60 εκατ. ευρώ. Για το λόγο αυτό, εξηγεί ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2010 κατά 1,1% στα 5,17 δισ. ευρώ. Επιπλέον, εκτιμά ότι οι αποδόσεις του «Στοιχήματος» προς τους παίκτες διαμορφώνονται στο 71,2% σε σχέση με 70,5% που εκτιμούσε πριν. Παράλληλα, μειώνει τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA κατά 2,5% στα 918,6 εκατ. ευρώ.

Από την άλλη συμπληρώνει πως μείωσε τις εκτιμήσεις της για τον συντελεστή φορολόγησης στο 35,2% από 47,4%, ως αποτέλεσμα των προσφάτων αλλαγών. Ως εκ τούτου προβλέπει πως τα κέρδη για το σύνολο του 2010 θα διαμορφωθούν στα 582,6 εκατ. ευρώ (υψηλότερα κατά 20% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της). Για την περίοδο 2011-2012 αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη κατά περίπου 30%. Όπως εξηγεί, οι υψηλότερες εκτιμήσεις της οδήγησαν και στην αύξηση της τιμής-στόχου.

Μεταξύ άλλων η Proton Bank προβλέπει πως ο ΟΠΑΠ θα προχωρήσει στη διανομή συνολικού μικτού μερίσματος ύψους 1,60 ευρώ ανά μετοχή, το οποίο ναι μεν είναι χαμηλότερο σε σχέση με πέρυσι, υποδηλώνει όμως μερισματική απόδοση της τάξης του 10,4%.