Διατηρεί σύσταση sell για Fourlis η Citigroup

Διατηρεί τη σύσταση sell και την τιμή-στόχο των 5 ευρώ για την μετοχή της Fourlis η Citigroup σε ανάλυσή της με ημερομηνία 4 Μαρτίου.

Όπως σχολιάζει η Citi, δεν βλέπει φως στο τέλος του ελληνικού οικονομικού τούνελ, για αυτό διατηρεί και τη σύσταση για πώληση.

Τονίζει ακόμη ότι η επέκταση της Intersport στην Τουρκία είναι μια θετική εξέλιξη, καθώς οι δραστηριότητες της εταιρείας στην Ελλάδα αντιμετωπίζουν δυσκολίες το 2010, ενώ την ίδια στιγμή οι αντίστοιχες στη Ρουμανία είναι ζημιογόνες, εξαιτίας του διεθνούς ανταγωνισμού.

«Ακόμη θεωρούμε ότι η Fourlis μπορεί να βγει από την κρίση ωφελημένες και να επιστρέψει γρήγορα σε περιθώρια EBITDA μεγαλύτερα του 15% σε ό,τι αφορά στην ΙΚΕΑ», τονίζει η Citigroup.

Ωστόσο, προσθέτει πως δεν υπάρχει φως στο τούνελ για την αύξηση της ανεργίας στην Ελλάδα και για την καταναλωτική επιβράδυνση, ενώ προχωρά σε περικοπή των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 10%-13% (περί το 25% χαμηλότερα των συγκλινουσών εκτιμήσεων).

Ακόμη, επισημαίνει πως οι κεφαλαιακές δαπάνες είναι πιθανό να αυξηθούν φέτος στα 75 εκατ. ευρώ με την Fourlis να αγοράζει τα ΙΚΕΑ στα Ιωάννινα, το άνοιγμα των ΙΚΕΑ στηυ Βουλγαρία και τα Intersport Τουρκίας, με το καθαρό χρέος να φθάνει πιθανότατα στα 137 εκατ. ευρώ (3 φορές τα EBITDA).