Συνεχης ενημερωση

ΑΓΟΡΕΣ

Σάββατο, 25-Δεκ-2010 00:10

Nomura: "Ετος επανεπένδυσης" το 2011

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

Του Δημήτρη Ζάντζα

Ως «έτος επανεπένδυσης» τόσο από την πλευρά των επιχειρήσεων, όσο και από την πλευρά των «παραδοσιακών» επενδυτών των μετοχικών αγορών, χαρακτηρίζει το 2011 η Nomura International, σε έκθεσή της με ημερομηνία 5 Δεκεμβρίου και τίτλο “2011 European Strategy Outlook”.

Ο οίκος αναμένει άνοδο 13% για τις ευρωπαϊκές μετοχές το επόμενο έτος, μειώνει την έκθεσή της στους κλάδους της υγείας και των τηλεπικοινωνιών, ενώ την αυξάνει στους κλάδους των χρηματοοικονομικών και της βιομηχανίας.

Πιο αναλυτικά, η Nomura αναμένει άνοδο 13% και 14% για τους δείκτες FTSE Europe και EuroStoxx 50 αντίστοιχα, ενώ οι προβλέψεις της για τους επιμέρους εθνικούς δείκτες έχουν ως εξής:

Τιμές-στόχοι για χρηματιστηριακούς δείκτες

Δείκτης	Τιμή στο τέλος του 2011 (μονάδες)	Αναμενόμενη Απόδοση (%)
FTSE 100 (Μ. Βρετανία)	6.250	+11
DAX 30 (Γερμανία)	7.750	+13
CAC 40 (Γαλλία)	4.200	+14
SMI (Ελβετία)	7.200	+12
AEX	380	+13
IBEX (Ισπανία)	11.600	+20
OMX	1.275	+12
MIB (Ιταλία)	23.500	+20

Ο οίκος προβλέπει παράλληλα αύξηση των κερδών ανά μετοχή στην Ευρώπη της τάξης του 14%, με άνοδο του ευρωπαϊκού ΑΕΠ κατά 1,9% και του παγκόσμιου κατά 4,2%.

«Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια βρίσκονται αντιμέτωπα με την τελευταία φάσης της κρίσης κρατικού χρέους, εκτιμούμε ωστόσο ότι το 2011 θα είναι μία καλή χρονιά για τις μετοχές» αναφέρει η Nomura, σημειώνοντας ωστόσο ότι σε παγκόσμιο επίπεδο, υποβαθμίζει την έκθεσή της σε ευρωπαϊκές μετοχές σε “neutral” από “overweight”.

Η Nomura θεωρεί επίσης πιθανή μία ανάκαμψη της διάθεσης ανάληψης ρίσκου και μία τάση εκ μέρους των επενδυτών να επιστρέψουν σε επενδύσεις με αυξημένο ρίσκο.

Ο οίκος επισημαίνει επίσης ότι μέχρι στιγμής το «κόστος» της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους είναι «τεράστιο» για τις μετοχές της Ευρώπης, υπογραμμίζει τη συσχέτιση του υψηλού δημόσιου χρέους με τις αποτιμήσεις των μετοχών και σχολιάζει ότι οι αποτιμήσεις μπορούν να χαρακτηριστούν χαμηλές για πολλές μετοχές σε αγορές όπου το δημόσιο χρέος είναι υψηλό. Μεταξύ αυτών και εστιάζοντας στις αγορές της «περιφέρειας», χαρακτηρίζει ως ελκυστικές μία σειρά από μετοχές, δίνοντας σύσταση “buy”, μεταξύ αυτών και την Alpha Bank.

Ελκυστικές μετοχές σε περιφερειακές αγορές

Εισηγμένη	Χώρα	Σύσταση
Banca Popolare di Milano S.C.A.R.L.	Ιταλία	Buy
Acciona S.A.	Ισπανία	Buy
UniCredit S.p.A.	Ιταλία	Buy
UBI Banca	Ιταλία	Buy
Banco Espanol de Credito S.A.	Ισπανία	Buy
Telefonica S.A.	Ισπανία	Buy
Alpha Bank	Ελλάδα	Buy
Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A.	Ιταλία	Buy

Η Nomura εκτιμά παράλληλα ότι η δραστηριότητα σε επίπεδο εξαγορών και συγχωνεύσεων θα είναι αυξημένη και ότι οι επιχειρήσεις που μπορούν και είναι πρόθυμες να επανεπενδύσουν σε M&As θα ανταμειφθούν από την αγορά. Το περιβάλλον για εξαγορές και συγχωνεύσεις χαρακτηρίζεται ευνοϊκό και πρόκειται για ένα στοιχείο που, όπως αναφέρει η έκθεση, αναμένεται να στηρίξει την πορεία των αγορών.

Ως πιθανούς στόχους εξαγορών στην Ευρώπη, ο οίκος προσδιορίζει ένα «καλάθι» 30 εισηγμένων: Lonmin PLC, Xstrata PLC, Meggitt PLC, MAN SE, Vestas Wind Systems A/S, Burberry Group, Faurecia, Valeo SA, Beiersdorf AG, Imperial Tobacco Group, Soco International, Premier Oil, Tullow Oil, BowLeven, Catlin Group Ltd, Banca Monte dei Paschi di Sien, ING Groep, Man Group PLC, SCOR SE, UCB SA, Shire PLC, Nobel Biocare Holding AG, Actelion Ltd, Informa PLC, ASM International NV, TalkTalk Telecom Group, Pennon Group PLC, Northumbrian Water Group, United Utilities Group και Severn Trent PLC.

Το συνιστώμενο ευρωπαϊκό χαρτοφυλάκιο της Nomura για το 2011 αποτελείται από 40 μετοχές, μεταξύ των οποίων η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, για την οποία ο οίκος δίνει σύσταση “neutral”.

Συνιστώμενο ευρωπαϊκό χαρτοφυλάκιο για το 2011

Μετοχή	Σύσταση
ANGLO AMERICAN	Buy
RIO TINTO PLC	Buy
GAMESA CORP TECNO	Buy
MEGGITT PLC	Buy
THALES SA	Buy
COMPASS GROUP	Buy
INTERCONTINENTAL HOTELS PLC	Buy
AMEC PLC	Buy
BP PLC	Not Rated
REPSOL	Not Rated
TULLOW	Not Rated
BANK OF IRELAND	Neutral
BNP PARIBAS	Buy
LLOYDS	Buy
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ	Neutral
UBS AG	Buy
UNICREDITO ITALIANO	Buy
AEGON NV	Buy
AVIVA PLC	Buy
AXA	Buy
LEGAL & GENERAL GROUP PLC	Buy
ZURICH FINANCIAL SERVICES AG	Buy
GT PORTLAND ESTATES	Buy
ICAP PLC	Buy
LAND SECURITIES PLC	Buy
MERCK KGAA	Buy
NOBEL BIOCARE HLDG	Buy
NOVARTIS AG	Buy
WPP PLC	Buy
PUBLICIS GROUPE	Buy
REED ELSEVIER	Buy
AUTONOMY PLC	Buy
ILIAD S.A.	Buy
SAP AG	Buy
STMICROELECTRONICS	Buy
DEUTSCHE TELECOM	Buy
TELEFONICA	Buy
TELENOR ASA	Buy
VODAFONE	Buy
NATIONAL GRID PLC	Neutral

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

23:12 15/09

Σε ανοδική τροχιά η Wall ενόψει της συνεδρίασης της Fed

Ενδοημερήσια ρεκόρ για S&P 500 και Nasdaq.

20:00 15/09

Μήπως... κουράστηκε η bull market στη Λεωφόρο Αθηνών;

Εξαιρετικά ανθεκτικές έως και... αδιάφορες στα σοκ αποδεικνύονται για ακόμα μία φορά οι χρηματιστηριακές αγορές, καθώς, παρά την πολιτική κρίση στη Γαλλία, τις απειλές στην ανεξαρτησία των κεντρικών...