Διατηρεί τιμή-στόχο και σύσταση για ΟΤΕ η Euroxx

Στα 7,50 ευρώ διατηρεί την τιμή-στόχο για την μετοχή του ΟΤΕ η Euroxx Securities και τη σύσταση equalweight, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου στις 4 Νοεμβρίου.

Η χρηματιστηριακή αναμένει άλλο ένα «αδύναμο» τρίμηνο για τον όμιλο, καθώς η επίδραση των μέτρων λιτότητας γίνεται όλο και πιο ισχυρή και η ελληνική ύφεση βαθαίνει.

Οι οικονομίες της ΝΑ Ευρώπης είναι ακόμη «στο κόκκινο» και ο ανταγωνισμός έχει ενταθεί. 

Για το γ΄ τρίμηνο αναμένει έσοδα 1,375 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 9,3%, τα EBITDA αναμένεται να υποχωρήσουν 14,4% στα 490 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 98,5 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 39,6%.

Αν και οι προοπτικές παραμένουν δυσοίωνες, και η λειτουργική εμφάνιση δεν πρόκειται να ανακάμψει βραχυπρόθεσμα, υπάρχουν θετικές εξελίξεις για τον όμιλο.

Η ιδιωτικοποίηση της Telekom Srbija μπορεί να αποφέρει περί τα 350 εκατ. ευρώ σε κεφαλαιακά κέρδη για τον ΟΤΕ, με την προϋπόθεση ότι οι εκτιμήσεις για αποτίμηση 2,4 δισ. ευρώ θα επιβεβαιωθούν.

Επιπλέον, η αναδιάρθρωση του χρέους της Wind ίσως βοηθήσει ώστε να δημιουργηθεί ένα πιο «λογικά» ανταγωνιστικό τοπίο στην ελληνική αγορά κινητής, ενώ οι πιέσεις από τις αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο στην σταθερή τηλεφωνία, φαίνεται να υποχωρούν.

Τέλος, η διαδοχή του διευθύνοντος συμβούλου αναμένεται να άρει κάποια αβεβαιότητα, ενώ η επιλογή μιας επιτυχημένης διοίκησης εκ των έσω, περιορίζει το ρίσκο μετάβασης.