Επιφυλακτική για ΟΤΕ η JP Morgan, στα 7 ευρώ η τιμή-στόχος

Στις cautious trading calls του τηλεπικοινωνιακού κλάδου στην Ευρώπη περιλαμβάνει την μετοχή του ΟΤΕ η JP Morgan σε ανάλυσή της με ημερομηνία 18 Οκτωβρίου, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 7 από τα 7,5 ευρώ..

Όπως εκτιμά ο οίκος, σε αυτό το τρίμηνο το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στις πιέσεις στα περιθώρια σε αντίθεση με τη βελτίωση των τάσεων στα έσοδα, που αντανακλά τη συνεχιζόμενα ζητήματα ανταγωνισμού και θεσμικού πλαισίου σε συνδυασμό με την ανάπτυξη στα δεδομένα κινητής.

«Θετική» εμφανίζεται η JP Morgan για τις BT, KPN και Virgin Media, ενώ δηλώνει «επιφυλακτική» για τις Telia Sonera, Portugal Telecom, Iliad και τον ΟΤΕ.

Όπως σχολιάζει η JP Morgan, η μετοχή του ΟΤΕ έχει σημειώσει πτώση 45% από την αρχή του έτους, υποαποδίδοντας του Γενικού Δείκτη κατά 21%. 

Το παραπάνω αποτυπώνει τις δύσκολες λειτουργικές προοπτικές για τις εγχώριες αγορές σταθερής και κινητής τηλεφωνίας. «Παρόλα αυτά, είμαστε βέβαιοι υιοθετώντας επιφυλακτική στάση στο γ΄ τρίμηνο, ότι τα επικείμενα αποτελέσματα θα οδηγήσουν σε ένα νέο κύμα υποβάθμισης των συγκλινουσών εκτιμήσεων, οδηγώντας την μετοχή σε περαιτέρω υπόαπόδοση.

Για το γ΄ τρίμηνο αναμένει έσοδα 1,363 δισ. ευρώ(-10% σε σχέση με πέρυσι), τα EBITDA στα 507 εκατ. ευρώ και τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,27 ευρώ.

Συνολικά εκτιμά ότι οι αρνητικές εκτιμήσεις της, είναι αντίστοιχες με τα σχόλια της διοίκησης στο β΄ τρίμηνο, ότι «δεν αναμένουν κάποια ανακούφιση βραχυπρόθεσμα», ότι «οι επιχειρήσεις μειώνουν τις δραστηριότητές τους» και ότι «οι καταναλωτές προσαρμόζουν ακόμη περισσότερο τα επίπεδα δαπανών τους στα μειωμένα εισοδήματα και στους υψηλότερους φόρους».