Τραπεζικό Βατερλό στο Χ.A.A.

Του Βασίλη Γεώργα

Σε ξεπούλημα των τραπεζών με στόχο τις προ μηνός ιστορικά χαμηλές αποτιμήσεις τους, οδηγεί πλέον η πορεία κατολίσθησης που ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα ως διόρθωση στην απότομη άνοδο των τραπεζικών μετοχών πριν την ανακεφαλαιοποίηση. 

Ο ανταγωνισμός των discounts καλά κρατεί στο χρηματιστηριακό ταμπλό ενόψει του ανοίγματος των βιβλίων προσφορών από όλες τις τράπεζες, και πλέον, παρά τις όποιες ενδιάμεσες αντιδράσεις βγουν, οι πιθανότητες να διολισθήσουν περαιτέρω οι αποτιμήσεις προς τα ελάχιστα επίπεδα του Οκτωβρίου (155 μονάδες) έχουν αυξηθεί δραματικά. Ήδη ο τραπεζικός δείκτης έχει καταγράψει αθροιστικές απώλειες ως και 42% στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις, πλησιάζοντας πλέον σε απόσταση αναπνοής τα χαμηλά του καθώς σήμερα υποχώρησε μέχρι τις 167,78 μονάδες με ενδοσυνεδριακή πτώση ως και 17,98%. Η Εθνική, η Alpha Bank και η  Eurobank απέχουν πλέον όσο ένα limit down από τις ιστορικά ελάχιστες τιμές τους, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση του κλάδου να υποχωρεί εκ νέου προς τα 3,4 δις. ευρώ. 

Παρότι η σημερινή βουτιά των τραπεζών που οδήγησε τον κλαδικό δείκτη σε απώλειες 13%, αποτελεί συνέχεια της πίεσης των προηγούμενων έξι ημερών, εντούτοις πυροδοτήθηκε από το κλίμα επιφυλακτικότητας το οποίο καλλιεργήθηκε στο χθεσινό Eurogroup, όταν οι δανειστές συνέδεσαν επανειλημμένως και σε όλους τους τόνους, την άμεση ψήφιση των προαπαιτούμενων της πρώτης δόσης, με την αποδέσμευση των 10 δις. ευρώ που θα διασφαλίσουν την κρατική συμμετοχή (ΤΧΣ) στην ανακεφαλαιοποίηση. Με τις τράπεζες να έχουν ήδη βγει στη διεθνή αγορά για να συγκεντρώσουν κεφάλαια, η παραμικρή αμφιβολία για τη διαθεσιμότητα των χρημάτων της ανακεφαλαιοποίησης, δημιουργεί εύλογες επιφυλάξεις αλλά κυρίως δίνει λαβή για κερδοσκοπία και διευκολύνει τη διαμόρφωση ακόμη χαμηλότερων τιμών στα βιβλία προσφορών. Ενδεικτικό είναι πως για την Πειραιώς η οποία κρατά ανοιχτή τη διαδικασία του book building, η αλληλουχία των διαδοχικών χαμηλών συνεχίστηκε και σήμερα, με την αξία της τράπεζας να υποχωρεί στα 275 εκατ. ευρώ (χαμηλό στα 0,044 ευρώ). 

Προς το τέλος της συνεδρίασης, μόνο, οι πιέσεις αμβλύνθηκαν ελαφρώς από traders που έσπευσαν να εκμεταλλευτούν την είσοδο των τραπεζικών σε υπερπουλημένα επίπεδα, ωστόσο η απώλεια των 189 μονάδων από τον ΔΤΡ (78,6% επίπεδο διόρθωσης όλης της ανοδικής κίνησης), αποτελεί αρνητική εξέλιξη για το προσεχές διάστημα, αν και θεωρητικά η μικρή απόσταση που χωρίζει τον δείκτη από τον στόχο των προηγούμενων χαμηλών, μπορεί ανά πάσα στιγμή να πυροδοτήσει ισχυρή επαναφορά. Ο Τραπεζικός κλάδος σημείωσε απώλειες 12,73% οι οποίες περιορίστηκαν κυρίως μετά την βελτίωση της Εθνικής (έκλεισε με απώλειες 8,24% στα 0,49 ευρώ). 

Στο βαθύ κόκκινο παρέμεινε μέχρι τέλους και η ευρύτερη αγορά, όπου οι πωλητές δεν άφησαν περιθώρια ούτε στις μη τραπεζικές μετοχές να αναπνεύσουν. Με εξαίρεση τον ΟΤΕ ο οποίος συνεχίζει να παρουσιάσει καλή συμπεριφορά στο ταμπλό (+1,12%) και βρίσκεται αντιμέτωπος με τη σημαντική για την περαιτέρω πορεία του, περιοχή των 9 ευρώ, δεν υπήρξαν άλλες περιπτώσεις μετοχών που να λειτουργήσουν ανασχετικά στις πιέσεις. Στην οριακή βελτίωση της τελικής εικόνας, συνέβαλαν η δεικτοβαρής Coca Cola η οποία έκλεισε με άνοδο 1,39%, η Motor Oil (+1,21%) και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Αντίθετα, η ΔΕΗ και ο ΟΠΑΠ ολοκλήρωσαν με αρνητικό πρόσημο τη συνεδρίαση, ενώ μετοχές όπως η Ελλάκτωρ, η Βιοχάλκο, η Jumbo, η Aegean Airlines, η Τέρνα κ.α έκλεισαν με πτώση μεγαλύτερη του 2%. 

Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε απώλειες -1,65% και έκλεισε στις 672,19 μονάδες, με την πλειονότητα των μετοχών (64 έναντι 24) να κινούνται καθοδικά ενώ οι συνολικές συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 41,48 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περισσότερα από 20 εκατ. ευρώ διακινήθηκαν με άξονα τις τέσσερις συστημικές τράπεζες και κυρίως τη Eurobank η οποία πραγματοποίησε όγκο 246 εκατ. τεμαχίων. 

Σε επίπεδο Γενικού Δείκτη η "ζημιά" έγινε από νωρίς με την απώλεια των 680 μονάδων, και πλέον ζητούμενο είναι να καταφέρει ο Γενικός Δείκτης να παραμείνει εντός της ζώνης των 660-670 μονάδων. Επιμέρους τοποθετήσεις που φάνηκε να γίνονται στα χαμηλά ημέρας (666,5 μονάδες) έχουν ως πιθανό πρώτο στόχο το τεστάρισμα των 680 μονάδων ως αντίστασης πλέον, ωστόσο θα φανούν πολλά από τη δυναμική της αγοράς κατά την αναμενόμενη ανοδική της αντίδραση.