Στις 16 – 20 Νοεμβρίου το book building για τις ΑΜΚ των τραπεζών

της Νένας Μαλλιάρα

Ολοταχώς βαδίζουν προς τη διενέργεια των αυξήσεων του μετοχικού τους κεφαλαίου οι τράπεζες, κινώντας παράλληλα τις επαφές με επενδυτές εντός και εκτός Ελλάδος, την υποβολή των κεφαλαιακών πλάνων τους στον SSM και την προετοιμασία του εδάφους για το book building.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, το book building αναμένεται την εβδομάδα 16 – 20 Νοεμβρίου, ενώ σήμερα αναμένεται να συνεδριάσουν τα διοικητικά συμβούλια των τραπεζών για να καθορίσουν τις ημερομηνίες των γενικών συνελεύσεων των μετόχων που θα συνέλθουν εντός δέκα ημερών για να εγκρίνουν τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. 

Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, σήμερα οι τράπεζες αναμένεται επίσης να υποβάλουν στον SSM τα σχέδιά τους για την κάλυψη των κεφαλαιακών ελλειμμάτων που ανέδειξε το stress test και τα οποία θα αναφέρουν τους στόχους κάλυψης κεφαλαίων από τις κινήσεις διαχείρισης παθητικού (δημόσιες προσφορές προς τους κατόχους τραπεζικών ομολόγων) και τυχόν έσοδα από πρόσφατες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων. Από τα λεγόμενα LME (Liability Management Exercise) οι τράπεζες σχεδιάζουν να συγκεντρώσουν κεφάλαια περί τα 2,5 δισ. ευρώ. Επί των πλάνων αυτών αναμένεται να υπάρξει μία περίοδος διαπραγμάτευσης τραπεζών και SSM με ορίζοντα την ερχόμενη Δευτέρα, οπότε αναμένεται η έγκρισή τους.

Στο σύντομο διάστημα των δύο εβδομάδων που τις χωρίζουν από το άνοιγμα των βιβλίων προσφορών, οι τράπεζες θα αποδυθούν σε έναν αγώνα συγκέντρωσης ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων. Τα κεφάλαια αυτά πρέπει τουλάχιστον να καλύπτουν τις ανάγκες, ύψους 4,4 δισ. ευρώ που ανέδειξε το AQR και το βασικό σενάριο του stress test, ενώ κατά το επιπλέον ποσό του δυσμενούς σεναρίου μέχρι τα 14,4 δισ. ευρώ, η DGComp παρέχει στις τράπεζες τη δυνατότητα, χωρίς να τις υποχρεώνει, να προσφύγουν επίσης σε ιδιώτες επενδυτές. 

Η θέση της DGComp να καλυφθεί το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών του stress test από τους ιδιώτες εγκαταλείφθηκε σύντομα, καθώς διαπιστώθηκε εγκαίρως ότι μία τέτοια απαίτηση θα καταδίκαζε σε αποτυχία τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Αντ΄ αυτού, η DGComp έχει δηλώσει στις τράπεζες ότι είναι ευκταία η μεγιστοποίηση της άντλησης κεφαλαίων από τους ιδιώτες επενδυτές  προκειμένου να μειωθεί αναλογικά η κρατική στήριξη που θα λάβουν στο σκέλος των αναγκών του δυσμενούς σεναρίου. Σημειώνεται ότι εφόσον κάποια τράπεζα λάβει κρατική βοήθεια και για την κάλυψη των αναγκών του βασικού σεναρίου, τότε αυτόματα υπόκειται σε resolution και αλλαγή μάνατζμεντ.

Η προσέλευση ιδιωτών επενδυτών στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών θα είναι η βασική παράμετρος που θα κρίνει το ποσοστό με το οποίο θα παραμείνει μέτοχος στις τράπεζες το ΤΧΣ. Αυτή τη στιγμή το ΤΧΣ ελέγχει το 35,41% στη Eurobank, το 57,24% στην Εθνική Τράπεζα, το 66,36% στην Alpha Bank και το 66,93% στην Τράπεζα Πειραιώς. 

Όπως έγραψε το Capital.gr, στους όρους της ανακεφαλαιοποίησης δεν υπάρχει δέσμευση για τη διατήρηση μίνιμουμ ποσοστού του ΤΧΣ στις τράπεζες, αλλά επαγωγικά από την αναλογία 25% μετοχές – 75% CoCos  με την οποία θα καλύψει τις κεφαλαιακές ανάγκες του δυσμενούς σεναρίου και βάσει των υποθέσεων για την προσδοκώμενη προσέλευση ιδιωτικών κεφαλαίων, προκύπτει ότι το ΤΧΣ θα διατηρήσει μία συμμετοχή που θα κυμαίνεται στο 20% - 30%.