Διακυβεύεται η επιτυχία της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών

Της Νένας Μαλλιάρα 

Σε νέα δίνη, αυτή των εθνικών εκλογών, απειλούνται να μπουν οι τράπεζες, πριν καλά-καλά στεγνώσει το μελάνι της συμφωνίας με τους εταίρους και μπουν στην άκρη από τον ESM τα πρώτα 10 δισ. ευρώ για την ανακεφαλαιοποίησή τους. 

Ενώ παράλληλα με την ψήφιση του νέου "πακέτου" χρηματοδότησης από τα ξένα Κοινοβούλια και την εκταμίευση της πρώτης δόσης των 26 δισ. ευρώ, διά στόματος Σόιμπλε, τονίστηκε πόσο σημαντικό και επείγον είναι να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες, οι εκλογές απειλούν να εκτροχιάσουν τόσο τα χρονοδιαγράμματα όσο κυρίως τους στόχους. 

Τα χρονοδιαγράμματα προβλέπουν ότι αρχές Σεπτεμβρίου οι τράπεζες πρέπει να παρουσιάσουν νέα business plans και πλάνα αναδιάρθρωσης στον SSM, παράλληλα να "τρέξει" και να ολοκληρωθεί η διαδικασία των stress tests μέχρι τέλη Οκτωβρίου ώστε να καθοριστούν οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών και μέσα Νοεμβρίου να ξεκινήσει η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών για να ολοκληρωθεί έως 31/12/15. Τα χρονοδιαγράμματα είναι "σφικτά", καθώς κινούνται στο σκεπτικό διαφύλαξης των καταθετών από την υποχρέωση συμμετοχής τους σε ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών με τους όρους που αυτή θα ισχύει από 1/1/2016 με την εφαρμογή της οδηγίας BRRD για τη διάσωση τραπεζών.

Περισσότερο, όμως, από τα χρονοδιαγράμματα, οι εκλογές διακυβεύουν την επιτυχία της ανακεφαλαιοποίησης, η οποία θα κριθεί στην πορεία των "κόκκινων" δανείων των τραπεζών. Αυτή τη στιγμή οι τράπεζες βρίσκονται με μη εξυπηρετούμενα "ανοίγματα" που κινούνται άνω των 100 δισ. ευρώ και αντιστοιχούν στο ήμισυ των δανείων που έχουν χορηγήσει.

Οι νέες επισφάλειες έχουν δημιουργηθεί από την αρχή του έτους, διαμορφώνοντας μαζί με την κρίση, μία κουλτούρα στάσης πληρωμών την οποία πολύ δύσκολα θα μπορέσει να αναστρέψει το αυστηρό πλαίσιο που θέτει η συμφωνία με τον SSM για την αντιμετώπιση του προβλήματος των "κόκκινων" δανείων. Πόσω μάλλον όταν η χώρα ξαναμπαίνει σε μια εκλογική περιπέτεια που δεδομένα θα οδηγήσει σε παύση της είσπραξης φόρων, οφειλών και δανείων. 

Τα "κόκκινα" δάνεια

Την ίδια ώρα, οι τραπεζίτες επισημαίνουν ότι τα "κόκκινα" δάνεια θα διογκωθούν όσο δεν επιταχύνεται το σχέδιο που οφείλει να έχει η κυβέρνηση για την ανάπτυξη. Κάθε λεπτό που χάνεται –όπως τονίζουν– σε οτιδήποτε άλλο πέραν της αλλαγής της παραγωγικής δομής της χώρας, προσθέτει μελλοντικές ζημιές στις ήδη υπάρχουσες από "κόκκινα" δάνεια, τις οποίες τελικά θα κληθεί να καλύψει ο φορολογούμενος μέσω του δανείου από τον ESM που προορίζεται για τις τράπεζες.

Την προοπτική εκλογών βλέπουν με ιδιαίτερο σκεπτικισμό έως... οργή οι ξένοι επενδυτές που έχουν τοποθετηθεί στις ελληνικές τράπεζες ή σε άλλες ελληνικές επενδύσεις. Και φυσικά ούτε λόγος για νέους επενδυτές, οι οποίοι έχουν τρομάξει διαχρονικά με τις κινήσεις των Ελλήνων πολιτικών... Η έλλειψη εμπιστοσύνης και η νέα ανασφάλεια που δημιουργεί για τις τράπεζες η προοπτική εκλογών αποτυπώνεται πλήρως στις τιμές των μετοχών τους, οι οποίες δεχόμενες το ένα χτύπημα μετά το άλλο τείνουν να εξαϋλώσουν την επένδυση ιδιωτών μετόχων και ΤΧΣ. Στις ανακεφαλαιοποιήσεις του 2013 και 2014 οι ιδιώτες επένδυσαν 11,23 δισ. ευρώ στις τράπεζες και τώρα η συμμετοχή τους έχει πέσει κάτω από τα 2 δισ. ευρώ. Με την κεφαλαιοποίηση των τραπεζών να βρίσκεται στην περιοχή των 3,7 δισ. ευρώ, στην ίδια μοίρα βρίσκεται και το ΤΧΣ, το οποίο έχει επενδύσει 25 δισ. ευρώ στις τράπεζες και ελέγχει το 56,4% (μ.ό.) του μετοχικού τους κεφαλαίου.

* Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" της 22ας Αυγούστου