"Κούρεμα" 25% στον αναβαλλόμενο φόρο

της Νένας Μαλλιάρα

Με την παραδοχή του "κουρέματος" 25% στα κεφάλαια που προκύπτουν από αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και δείκτη ύφεσης στο 4,8% - 5% για φέτος, αναμένεται να διεξαχθούν τα stress tests των τραπεζών ενόψει της κεφαλαιακής στήριξής τους από τον ESM.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, την ερχόμενη εβδομάδα κιόλας, εκπρόσωποι των ελληνικών τραπεζών (CFOs και risk officers) θα μεταβούν στη Φρανκφούρτη και στην έδρα του SSM για να ενημερωθούν για το πώς ακριβώς θα διεξαχθούν τα τεστ "αντοχής" στις τράπεζες. Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, η διαδικασία δεν θα είναι η ίδια με τις αξιολογήσεις των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών που είχε διενεργήσει η BlackRock στο πλαίσιο των προηγούμενων stress tests από την ΕΚΤ. Τώρα θα πρόκειται για μια σύντομη διαδικασία, η οποία θα πρέπει να ολοκληρωθεί σχεδόν μέσα στον Αύγουστο και η οποία θα αφορά αξιολόγηση της πορείας επιμέρους οικονομικών παραμέτρων για τις τράπεζες στη βάση ενός "μπούσουλα" που θα τους δοθεί.  

Η συμπλήρωση των νέων δεδομένων στο συγκεκριμένο "μπούσουλα" θα επικεντρώνεται κυρίως στον υπολογισμό του haircut στα collaterals και του "haircut" στην αξία των ακινήτων των τραπεζών, για τα οποία αναμένονται κατευθύνσεις από τον SSM. 

Πάντως, σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, οι δύο βασικές παράμετροι για τη μέτρηση της αντοχής των ελληνικών τραπεζών, φαίνεται πως έχουν ήδη προσδιοριστεί. Πρόκειται για τον τρόπο υπολογισμού των κεφαλαίων που προέρχονται από αναβαλλόμενο φόρο και τον δείκτη ύφεσης, στη βάση του οποίου θα γίνουν οι εκτιμήσεις για την προοπτική επισφαλών δανείων και νέων χορηγήσεων.

Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, οι τράπεζες έχουν λάβει τη διαβεβαίωση ότι ο αναβαλλόμενος φόρος θα παραμείνει με ποσοστό 75% να λογίζεται στα κεφάλαια των τραπεζών, καθώς στα επικείμενα stress tests θα υπολογιστεί και σε αυτόν haircut 25%, αντίστοιχο του haircut των κρατικών ομολόγων των τραπεζών. Όσο για τον δείκτη ύφεσης, τα stress tests φαίνεται ότι θα προβλέπουν το άκρως δυσμενές σενάριο, για ύφεση 4,8% - 5% φέτος.

Η εξέλιξη για τον υπολογισμό του αναβαλλόμενου φόρου θεωρείται θετική, καθώς ο αναβαλλόμενος φόρος έχει φτάσει να αποτελεί το ήμισυ των εποπτικών κεφαλαίων των τραπεζών. Ειδικότερα, στα τέλη του 2014, οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις ανήλθαν σε 15,6 δισ. ευρώ από 11,1 δισ. ευρώ στα τέλη του 2013, συμμετέχοντας με ποσοστό 55% στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών. 

Η ρύθμιση για τον αναβαλλόμενο φόρο είχε γίνει το φθινόπωρο του 2014 και ήταν ένα μέτρο φορολογικής βοήθειας προς τις τράπεζες ως αντιστάθμισμα για τις ζημιές που υπέστησαν από το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων PSI. Η σχετική ρύθμιση προέβλεπε ότι οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να συμψηφίσουν κάποιες από τις απώλειες του "κουρέματος" με φόρο που θα έπρεπε να καταβάλουν στο μέλλον. Έτσι, οι τράπεζες απέκτησαν ένα "κουμπαρά" τον οποίο αξιοποίησαν  συνυπολογίζοντάς τον στα κεφάλαιά τους, με αποτέλεσμα να μειώνονται ισόποσα οι όποιες κεφαλαιακές απαιτήσεις θα προέκυπταν από τα stress tests της ΕΚΤ. 

Σημειώνεται ότι σχεδόν αμέσως μετά τη ρύθμιση για τον αναβαλλόμενο φόρο και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των stress tests τον περασμένο Οκτώβριο, η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ) διατύπωνε στην τότε ελληνική κυβέρνηση τις ενστάσεις της για τον υπολογισμό του αναβαλλόμενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών, εκτιμώντας ότι η αναγνώρισή του συνιστά μεταφορά κινδύνων από τους μετόχους των τραπεζών στους φορολογούμενους. Ο προβληματισμός αυτός επεκτάθηκε φέτος συνολικά στον υπολογισμό του αναβαλλόμενου φόρου από τις τράπεζες των χωρών του ευρωπαϊκού Νότου και υπήρξε έντονη φημολογία για άμεση κατάργησή του το 2016.