Selloff στα ευρωπαϊκά ομόλογα, "εξαϋλώθηκαν" $1 τρισ.

Πάνω από 1 τρισ. δολάρια εξαϋλώθηκαν αυτή την εβδομάδα  από την αξία της παγκόσμιας αγοράς ομολόγων καθώς ο νεοεκλεγείς D. Trump με τις δηλώσεις του περί αύξησης των δημοσίων επενδύσεων έχει εκτοξεύσει τις πληθωριστικές προσδοκίες και αναδεικνύεται σε game changer. Στο μεταξύ, το κύμα μαζικών πωλήσεων έχει συμπαρασύρει και τους ευρωπαϊκούς τίτλους, με όλα τα βλέμματα και τους φόβους, ωστόσο, να επικεντρώνονται στα ιταλικά ομόλογα εν αναμονή δημοπρασίας 30ετούς τίτλου, S&P και δημοψηφίσματος. 

Ειδικότερα, όπως μεταδίδει το Bloomberg επικαλούμενο την Bank of America Merill Lynch, η κεφαλαιοποίηση του παγκόσμιου δείκτη της αγοράς ομολόγων υποχώρησε κατά 450 δις. δολάρια την Πέμπτη μετά από τέσσερις διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις που ανεβάζουν τον συνολικό λογαριασμό των απωλειών στα 1 τρισ. δολάρια. Αντίθετα, οι  χρηματιστηριακές αγορές κέρδισαν 1,3 τρις. δολάρια την ίδια περίοδο. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου ΗΠΑ, που εμφανίζει μεγαλύτερη ευαισθησία πληθωριστικές προσδοκίες από τους μικρότερης διάρκειας τίτλους στις, έχει σημειώσει την μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από τον Ιανουάριο του 2009.

"Θεωρούμε την εκλογή του Donald Trump ως game changer”, δήλωσε ο Adam Donaldson της Commonwealth Bank of Australia. "Η ισχυρή τάση προς τη δημοσιονομική επέκταση και μια πληθωριστική πολιτική, σηματοδοτεί μια ουσιαστική αλλαγή σε σχέση με τα τελευταία χρόνια. Αυτό ανοίγει τον δρόμο για μια αύξηση των επιτοκίων από την Fed τον Δεκέμβριο, καθώς και για ταχύτερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής το 2017 και το 2018".

Η αξία του δείκτη Global Broad Market Index της BofA που παρακολουθεί πάνω από 24.000 ομόλογα ανά τον κόσμο υποχώρησε κατά 1,14 τρις. δολάρια αυτή την εβδομάδα στα 48,1 τρις. δολάρια. Η μοναδική φορά μέχρι σήμερα που ο δείκτης έχασε αξία άνω του 1 τρισ. δολαρίων ήταν τον Ιούνιο του 2013 όταν η Fed με επικεφαλής τον Bernanke προειδοποίησε ότι θα περιορίσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ξεκινώντας το γνωστό tapering. 

Selloff στην Ευρώπη– Φόβοι  για "Μαύρη Παρασκευή" στα ιταλικά ομόλογα

Στο μεταξύ, συνεχίζεται σήμερα το selloff στα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα  με την απόδοση των 10ετών τίτλων Ιταλίας να εκτοξεύεται το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2015, ενώ η απόδοση του γερμανικού bund αναρριχάται σε υψηλό από τον Φεβρουάριο.

Η Ιταλία βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος ενόψει του δημοψηφίσματος της 4^ης Δεκεμβρίου που θα κρίνει το πολιτικό μέλλον του Renzi, αλλά και της δημοπρασίας 30ετών τίτλων από όπου η χώρα θα επιχειρήσει να αντλήσει 7,25 δισ. ευρώ. Παράλληλα, με ενδιαφέρον αναμένεται και η έκθεση της S&P για την πιστοληπτική κατάσταση της Ιταλίας. Ο διεθνής οίκος διατηρεί αξιολόγηση BBB- για το ιταλικό αξιόχρεο με σταθερό outlook. Ενώ  οι επενδυτές δεν αναμένουν κάποια αλλαγή στην αξιολόγηση, εντούτοις φοβούνται πως το πολιτικό ρίσκο θα επηρεάσει το outlook.

Στην υπόλοιπη Ευρώπη η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 0,719%, του ιρλανδικού στο 0,947% και του ελληνικού στο 7,325%. Όλες οι αποδόσεις κινούνται ανοδικά.