Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης "χτυπούν" σήμερα υψηλά πολλών μηνών, μετά και την μεγαλύτερη αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ που έχει σημειωθεί εδώ και πέντε χρόνια, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι οι οι εμπορικές πολιτικές του Donald Trump και οι δημοσιονομικές δαπάνες, θα ενισχύσουν τον πληθωρισμό.
Οι αποδόσεις των γερμανικών και γαλλικών κρατικών ομολόγων αυξάνονται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων έξι μηνών, ενώ αυτές των ισπανικών αγγίζουν τα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη Ιουνίου, λίγο μετά το δημοψήφισμα για το Brexit. Ανοδο σημειώνουν και οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών, στο 7,356%.
Την Τετάρτη οι αποδόσεις των ομολόγων στις ΗΠΑ ανέκαμψαν από το αρχικό σοκ της νίκης του Trump και χτύπησαν υψηλά 10 μηνών, σηματοδοτώντας το μεγαλύτερο άλμα των αποδόσεων στα 30ετή ομόλογα από τον Αύγουστο του 2011καθώς οι δείκτες των μακροπρόθεσμων εκτιμήσεων του πληθωρισμού αυξήθηκαν σε υψηλά 16 μηνών.
Ενώ εξακολουθεί να είναι αβέβαιο το πώς οι πολιτικές Trump θα επηρεάσουν την οικονομία των ΗΠΑ, πόσο μάλλον της Ευρώπης, οι αγορές φαίνεται να παραμένουν πεπεισμένες ότι η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια και επικεντρώνονται πλέον στο αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αλλάξει σύντομα την υπερ-χαλαρή νομισματική της στάση.
"Υπάρχει μια αλλαγή στη δημοσιονομική πολιτική στις ΗΠΑ και αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερη αβεβαιότητα μακροπρόθεσμα για την αγορά σταθερού εισοδήματος", όπως τονίζει ο αναλυτής τη Mizuhο, Antoine Bouvet.
Η ΕΚΤ δήλωσε την Τετάρτη ότι είναι έτοιμη να ανταποκριθεί σε κάθε οικονομικό σοκ από την εκλογή του Trump.
Οποιαδήποτε αποδυνάμωση στις HΠΑ, η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου και μεγάλος εμπορικός εταίρος της Ευρώπης, είναι άσχημα νέα για την ΕΚΤ, η οποία προσπαθεί να στηρίξει την ανάκαμψη της ευρωζώνης με αρνητικά επιτόκια, αγορές ομολόγων και φθηνά δάνεια προς τις τράπεζες.
Η ΕΚΤ θα αποφασίσει για τη μελλοντική της πολιτική και τη διάρκεια του προγράμματος αγοράς ομολόγων τον Δεκέμβριο. Είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα επεκτείνει τις αγορές πέραν του Μαρτίου, αν και υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με το αν θα αποφασίσει να ξεκινήσει το tapering.
Οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων χτυπούν τα υψηλότερα επίπεδα από τις αρχές Μαΐου, με άνοδο κατά 6 μονάδες βάσης στο 0,23%. Οι αποδόσεις στα 30ετή αυξάνονται επίσης στα υψηλά έξι μηνών και στο 0,88%.
Ο αποδόσεις στα γαλλικά 10ετή αγγίζουν επίσης υψηλά έξι μηνών, με άνοδο κατά 7 μονάδες βάσης στο 0,58%, ενώ στην Ισπανία αυξάνονται κατά 5 μονάδες βάσης και στο 1,32%, κοντά στα επίπεδα του περασμένου Ιουνίου.
Ελ. Κούρταλη
Ενισχύεται η πεποίθηση ότι οι κύκλοι μείωσης των επιτοκίων των Κεντρικών Τραπεζών ενδεχομένως φθάνουν στο τέλος τους.
Σε ένα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων έκαναν ρεκόρ 15ετίας τη Δευτέρα. Πόσο δυσχεραίνεται η αναχρηματοδότηση του δημοσίου χρέους;
Οι πωλήσεις ομολόγων σε ευρώ από εταιρείες και κυβερνήσεις αυξήθηκαν κατά 75% το 2025, στα 86,4 δισ. ευρώ.
Οι οικονομολόγοι της Citigroup βλέπουν ένα περιβάλλον Goldilocks να επικρατεί το 2026, με αξιοπρεπή παγκόσμια ανάπτυξη, ήπιο πληθωρισμό και συνεχιζόμενες αλλά λιγότερες μειώσεις επιτοκίων. Αυτό είναι...
Τα σημάδια μίας "φούσκας" σε διάφορα σημεία της αγοράς έχουν αυξηθεί το 2025 εν μέσω ισχυρής όρεξης για ανάληψη ρίσκου από τους επενδυτές.
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Οι επενδυτές αναμένουν την καθυστερημένη έκθεση Σεπτεμβρίου για τον Δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE).
