Εκτόξευση στα ελληνικά ομόλογα λόγω... ανασχηματισμού

Της Ελευθερίας Κούρταλη

Η κίνηση του Αλέξη Τσίπρα να απομακρύνει τους υπουργούς που προέβαλαν κατά καιρούς αντιστάσεις στις απαιτήσεις των δανειστών σε έναν ανασχηματισμό που μεταφράστηκε ευρέως ως προσπάθεια... ικανοποίησης των Θεσμών με στόχο την ομαλοποίηση των διαπραγματεύσεων, εκλήφθηκε από την αγορά ομολόγων ως θετική, εκ πρώτης όψεως, στέλνοντας σήμερα τα ελληνικά ομόλογα σε δυναμικό ράλι.

Οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ομολόγων σημειώνουν σήμερα πτώση κατά 32 μονάδες βάσης ή 0,32% και διαμορφώνονται στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο και το δημοψήφισμα της Βρετανίας για το Brexit, στο 7,29%.

Οι αποδόσεις στα 2ετή ομόλογα υποχωρούν ακόμα πιο εντυπωσιακά κατά 46 μ.β στο 4,85%, οδηγώντας έτσι τους ελληνικούς τίτλους σε υπεραπόδοση έναντι των υπόλοιπων ομολόγων της ευρωζώνης, τα οποία με εξαίρεση τα πορτογαλικά, σημειώνουν σήμερα νέο sell-off.

"O Τσίπρας δήλωσε την Κυριακή ότι τα ελληνικά κρατικά ομόλογα μπορεί να συμπεριληφθούν στο πρόγραμμα QE κατά το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτεί την άνοδο των τιμών σήμερα και ίσως κάποιοι εγχώριοι επενδυτές πίστεψαν τα λόγια του", σημειώνει στο Reuters o στρατηγικός αναλυτής της ING, Martin van Vliet.

Αξίζει να σημειώσουμε πάντως πως σύμφωνα με note της Citigroup, o ανασχηματισμός της μπορεί όντως να θεωρηθεί ως ένα θετικό σημάδι από τους διεθνείς πιστωτές εν όψει και της δεύτερης και κρίσιμης αξιολόγησης, ωστόσο η περαιτέρω ελευθέρωση του εργατικού κώδικα, θα είναι δύσκολο να συμφωνηθεί εντός του αριστερού κόμματος του ΣΥΡΙΖΑ και για το λόγο δεν είναι καθόλου σίγουρο ότι η αξιολόγηση μπορεί να "κλείσει" μέσα σε λίγες εβδομάδες.

Tην περασμένη εβδομάδα, η απόδοση των ελληνικών 10ετών ομόλογα έπεσε για πρώτη φορά από τον Ιούνιο κάτω του 8%, μετά και την δήλωση Ευρωπαίου αξιωματούχου ότι αν όλα πάνε καλά, στο Eurogroup της 5ης Δεκεμβρίου μπορεί να ανακοινωθούν μέτρα για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους και το ΔΝΤ μπορεί να σκεφτεί τη συμμετοχή του στο ελληνικό πρόγραμμα.

Όπως είχε σημειώσει ο Marc Ostwald, στρατηγικός αναλυτής της ADM Investor Services International, μιλώντας στο Bloomberg, υπάρχει αισιοδοξία καθώς αν συμμετέχει το ΔΝΤ θα διευκολύνει την πίεση για την Ελλάδα.

Ωστόσο όπως τόνισε, μία δυναμική κίνηση για το ελληνικό χρέος θα δυσκολευτεί να πάρει έγκριση στο γερμανικό και αυστριακό κοινοβούλιο, ενώ υπογράμμισε πως οι συναλλαγές στους ελληνικούς τίτλους είναι περιορισμένες.

"Μερικές φορές όταν σημειώνονται υπερβολικές κινήσεις, αυτό έχει να κάνει περισσότερο με το price-marking στην αγορά σε σχέση με την ροή των ειδήσεων και δεν αντιπροσωπεύει κάποια μαζική στροφή στα ελληνικά ομόλογα", όπως προειδοποίησε ο Ostwald.