Αν και, όπως τονίζει, η JP Morgan αναμένει να νικήσει το "Όχι" στο Brexit στο δημοψήφισμα της 23ης Ιουνίου, επισημαίνει πως οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για κάθε ενδεχόμενο, ενώ εκτιμά πως μπορεί να υπάρξει και νέο δημοψήφισμα αν το "Ναι" και το "Όχι" είναι πολύ κοντά.
Οι εκτιμήσεις της αγοράς τόσο για το μακροπρόθεσμο κόστος όσο και για τα πιθανά οφέλη του Brexit για την βρετανική οικονομία είναι υπερβολικές, όπως σημειώνει η αμερικάνικη τράπεζα. Ωστόσο, όπως προσθέτει, η μετάβαση σε ένα νέο περιβάλλον ρυθμίσεων θα είναι δύσκολη και δυνητικά πολύ δαπανηρή, όχι μόνο για το Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά και για τους εμπορικούς εταίρους της χώρας.
Οι επενδυτικές επιπτώσεις
Η λίρα θα παραμείνει πιο αδύναμη από ότι προβλέπει η αγορά, κατά την διάρκεια των υπόλοιπων τριών εβδομάδων μέχρι το δημοψήφισμα. Η υγιής δημοσιονομική θέση της Βρετανίας δείχνει ότι τα βρετανικά ομόλογα θα επηρεαστούν λιγότερο, και τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια της αγοράς χρήματος είναι πιθανό να παραμείνουν χαμηλότερα, λόγω και της σταθερής πολιτικής της BoE για τα επιτόκια.
Η ανάπτυξη και οι επενδύσεις θα παραμείνουν σε αδύναμα επίπεδα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016, λόγω της αβεβαιότητας που δημιουργεί το δημοψήφισμα. Αλλά δεν πρόκειται να βαρύνει την ανάπτυξη στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, ούτε το ευρύτερο κλίμα στις παγκόσμιες αγορές.
Η JP Morgan αναμένει τα περισσότερα από τα παραπάνω να αντιστραφούν σε περίπτωση επικράτησης του "Bremain". Ωστόσο, όπως τονίζει, "μην εκπλαγείτε αν η λίρα κλείσει το έτος σε πιο αδύναμα επίπεδα από ό, τι στο τέλος του 2015". Και μην εκπλαγείτε, όπως προσθέτει, αν γίνει λόγος για ένα νέο δημοψήφισμα, αν το αποτέλεσμα του Ιουνίου δείξει ότι το "Ναι" και το "Όχι" είναι αρκετά κοντά.
Σε περίπτωση που κυριαρχήσει το "Ναι" στο Brexit, η βρετανική ανάπτυξη θα χτυπηθεί σημαντικά. Η ευρωζώνη θα δεχθεί επίσης ένα βραχυπρόθεσμο χτύπημα. Αλλά ακόμα και για το Ηνωμένο Βασίλειο, η ευρύτερη παγκόσμια προοπτική θα είναι πιο σημαντική από την μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη και τη πορεία των βρετανικών assets.
Στο μακροπρόθεσμο διάστημα, η μικροοικονομική επίδραση του Brexit θα είναι πολύ πιο σημαντική από τη μακροοικονομική. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί καθώς ο χρηματοοικονομικό κλάδος της χώρας θα δεχθεί σημαντικό πλήγμα. Οι κλάδος της μεταποίησης, ωστόσο, θα επωφεληθεί από την ασθενέστερη λίρα. Αλλά η αβεβαιότητα σχετικά με τις εμπορικές σχέσεις της Βρετανίας μετά Brexit θα επηρεάσει και αυτόν τον κλάδο αρνητικά.
Ελ. Κούρταλη
Οι οικονομολόγοι της Citigroup βλέπουν ένα περιβάλλον Goldilocks να επικρατεί το 2026, με αξιοπρεπή παγκόσμια ανάπτυξη, ήπιο πληθωρισμό και συνεχιζόμενες αλλά λιγότερες μειώσεις επιτοκίων. Αυτό είναι...
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Οι επενδυτές αναμένουν την καθυστερημένη έκθεση Σεπτεμβρίου για τον Δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE).
"Οφείλουμε να αντιμετωπίσουμε την πραγματικότητα".
Το δολάριο υποχωρεί λόγω προσδοκιών για πιο ήπια στάση της Federal Reserve.
Τα βλέμματα στρέφονται στα ανησυχητικά σημάδια για τη μεταποίηση στην Κίνα και στην Fed.
Πώς θα κινηθούν αγορές και οικονομία, έρχεται έκρηξη της μεταβλητότητας. Οι ραγδαίες επενδύσεις και η υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης θα συνεχίσουν να κυριαρχούν στο επενδυτικό κλίμα.
