Η αναθέρμανση της οικονομίας αναμένεται να επιταχυνθεί σε παγκόσμιο επίπεδο το 2017, με τις ΗΠΑ να ηγούνται, όπως επισημαίνει η BlackRock σε νέο της report για την επενδυτική στρατηγική του 2017, όπου προτείνει στροφή στις μετοχές και απομάκρυνση από την αγορά ομολόγων.
Με τον πληθωρισμό να ανακάμπτει και την ανάπτυξη να επιταχύνεται, οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν αγγίξει πλέον το κατώτατο σημείο, και οι καμπύλες απόδοσης είναι πιθανό να πάρουν περαιτέρω απότομη κλίση το 2017. Αυτό το περιβάλλον θα στηρίξει τα assets που επωφελούνται από την αναθέρμανση της οικονομίας, όπως οι μετοχές αξίας. Τα υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια οδήγησαν σε μία δυναμική στροφή προς τις μετοχές, κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2016, με την αναθέρμανση της οικονομίας να συμβάλει στην υπεραπόδοση των μετοχών αξίας σε σχέση με την ευρύτερη αγορά, με τα ομόλογα να δέχονται ισχυρές πιέσεις.
Η BlackRock εκτιμά πως η στροφή αυτή θα συνεχιστεί και θα επιταχύνει το 2017 και σημειώνει πως προτιμά τις μετοχές έναντι των ομολόγων και είναι αισιόδοξη για περαιτέρω ανοδικές αναθεωρήσεις στις εκτιμήσεις κερδοφορίας. Από τις μετοχές, προτιμά τις αμερικάνικες τράπεζες, τις μετοχές του κλάδου της υγείας καθώς εκείνες που ανήκουν σε εταιρείες που είναι σε θέση να επεκτείνουν τις πληρωμές μερισμάτων.
Επίσης, η BlackRock αναβαθμίζει την στάση της για την Ευρώπη σε ουδέτερη και την Ιαπωνία σε overweight. Τα ασθενέστερα νομίσματα θα στηρίξουν αυτές τις αγορές, όπως σημειώνει, αν και δηλώνει επιφυλακτική σχετικά με τους πολιτικούς κινδύνους και τους κινδύνους στο εμπόριο για την περιοχή της ευρωζώνης. Επίσης, είναι θετική για τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών, λόγω των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, της βελτίωσης της κερδοφορίας και των χαμηλών αποτιμήσεων. Ένα απότομο ράλι του δολαρίου ή σημαντικές αλλαγές στις εμπορικές συμφωνίες αποτελούν ωστόσο κινδύνους, όπως επισημαίνει. Η αύξηση των κερδών και η στροφή σε κλάδους όπως ο τραπεζικός, θα στηρίξουν την περαιτέρω άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ το 2017, αλλά η BlackRock σημειώνει πως οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί στο άμεσο μέλλον, μετά τις μεγάλες εισροές και τα νέα επίπεδα ρεκόρ.
Ελ. Κούρταλη
Στην εβδομάδα, ο S&P σημείωσε πτώση 0,63%, ο Nasdaq έχασε 1,62%, ενώ ο Dow Jones κέρδισε 1,05%.
Στην εβδομάδα, ο S&P κέρδισε 0,45%, ο Dow σχεδόν 1,6% και ο Nasdaq σημείωσε οριακά κέρδη κάτω του 0,1%.
Για πιθανό "κλείδωμα" των κερδών των επενδυτών τις τελευταίες μέρες του 2025 κάνει λόγο η JP Morgan.
Η προσοχή των διεθνών αγορών στρέφεται στην Fed.
Ενισχύεται η πεποίθηση ότι οι κύκλοι μείωσης των επιτοκίων των Κεντρικών Τραπεζών ενδεχομένως φθάνουν στο τέλος τους.
Διευρύνουν τα κέρδη τους Dow και S&P 500.
Με ώθηση από τη Γερμανία και τις αμυντικές παραγγελίες.
Σε ένα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων έκαναν ρεκόρ 15ετίας τη Δευτέρα. Πόσο δυσχεραίνεται η αναχρηματοδότηση του δημοσίου χρέους;
Θετικά πρόσημα στα ταμπλό, εν μέσω προσδοκιών για νέα μείωση επιτοκίων στις ΗΠΑ.
Οι πωλήσεις ομολόγων σε ευρώ από εταιρείες και κυβερνήσεις αυξήθηκαν κατά 75% το 2025, στα 86,4 δισ. ευρώ.
Εβδομάδα κερδών, 4ήμερο ανοδικό σερί για S&P 500. Τα στοιχεία για PCE και αγορά εργασίας "διαβάζουν" οι επενδυτές.
