Yellen: Απίθανη η μείωση των επιτοκίων

Τη στιγμή που πληθαίνουν οι "ψίθυροι" αναφορικά με το ενδεχόμενο η Federal Reserve να εφαρμόσει αρνητικά επιτόκια ως ένα τρόπο για να τονώσει την οικονομική δραστηριότητα, η επικεφαλής της Fed δήλωσε οτι η αμερικανική ομοσπονδιακή κεντρική τράπεζα δεν έχει ερευνήσει πλήρως το κατά πόσο κάτι τέτοιο θα ήταν νόμιμο.

Μιλώντας σήμερα κατά τη διάρκεια της εξαμηνιαίας κατάθεσής της ενώπιον της αρμόδιας επιτροπής του Κογκρέσου, η Yellen δήλωσε ότι η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της Fed (FOMC) συζήτησε τη χρέωση των τραπεζών για τη διατήρηση των πλεοναζόντων αποθεματικών τους στην κεντρική τράπεζα, αλλά δεν ερεύνησε ποτέ πλήρως το ζήτημα.

"Δεν εξετάσαμε πλήρως τα νομικά ζητήματα αναφορικά με αυτό" είπε. "Θα έλεγα ότι παραμένει ένα ερώτημα που ακόμη χρειάζεται να διερευνήσουμε πιο διεξοδικά".

Ερωτηθείσα για τα εάν προβλέπει πως η Fed θα μειώσει τα επιτόκια μετά την αύξηση του στόχου για τα επιτόκια το Δεκέμβριο, η Yellen απάντησε οτι δεν αναμένεται κάτι τέτοιο να συμβεί κάποια στιγμή σύντομα, δεδομένου οτι θεωρεί τον κίνδυνο ύφεσης χαμηλό. 

"Δεν έχουμε δει ακόμη μία απότομη πτώση της ανάπτυξης, είτε παγκοσμίως είτε στις ΗΠΑ, αλλά σίγουρα αναγνωρίζουμε οτι οι εξελίξεις στις διεθνείς αγορές χρήζουν στενής παρακολούθησης", είπε.

Όπως αναφέρει το Reuters, η κατάθεσή της Janet Yellen πραγματοποιείται καθώς αυξάνονται οι εικασίες ότι η Fed θα μπορούσε να εξετάσει την εφαρμογή αρνητικών επιτοκίων στο τι καταβάλει για τα πλεονάζοντα αποθεματικά. Αυτή θα ήταν μία επιλογή που θα είχε η Fed σε περίπτωση που η τρέχουσα περίοδος οικονομικής αδυναμίας ενταθεί.

"Δεν αναμένω οτι η FOMC να βρεθεί σύντομα στην κατάσταση όπου θα είναι απαραίτητο να μειώσει τα επιτόκια" δήλωσε η Yellen. "Ας μην ξεχνάμε, η αγορά εργασίας συνεχίζει να έχει καλή επίδοση, να βελτιώνεται. Συνεχίζω να πιστεύω οτι πολλοί από τους παράγοντες που κρατούν χαμηλά τον πληθωρισμό είναι παροδικοί (...) Θέλουμε να είμαστε προσεκτικοί για να μην καταλήξουμε σε ένα πρόωρο συμπέρασμα σχετικά με την αμερικανική οικονομία".

Η σύσφιξη των οικονομικών συνθηκών, που οδηγείται από την πτώση των τιμών των μετοχών, την αβεβαιότητα αναφορικά με την Κίνα και την παγκόσμια επανεκτίμηση του πιστωτικού κινδύνου, θα μπορούσε να εκτροχιάσει την οικονομία των ΗΠΑ από την κατά τα άλλα σταθερή πορεία της, ανέφερε η επικεφαλής της Fed στο κείμενο της κατάθεσής της στο Κογκρέσο.

Σε μία κατάθεση που συνδυάζει μία "βλέποντας και κάνοντας" στάση της πολιτικής της Fed με την αναγνώριση των εντεινόμενων κινδύνων, η Yellen δήλωσε ότι υπάρχουν σοβαροί λόγοι να πιστεύει οτι οι ΗΠΑ θα παραμείνουν σε πορεία μέτριας ανάπτυξης, που θα επιτρέψει στη Fed να ακολουθήσει "σταδιακές" προσαρμογές στην νομισματική πολιτική της.

Κατά τη διάρκεια των ερωταπαντήσεων, πρόσθεσε ότι η Fed δεν θα δεσμευθεί από μία σειρά σημείων αναφοράς ή κατευθυντήριων γραμμών όπως ο κανόνας Taylor, που προβλέπει επιτόκια ανάλογα με τα οικονομικά ορόσημα.

"Το πλεονέκτημα ενός συστήματος που βασίζεται σε κανόνες είναι πως είναι συστηματικό και κατανοητό" δήλωσε. Ωστόσο, πρόσθεσε, οι συνάδελφοί της στη Fed πιστεύουν οτι οι κανόνες αποτελούν απλώς "ένα χρήσιμο σημείο αναφοράς", αλλά "χρειάζεται να λαμβάνουμε υπόψιν ένα μεγάλο σύνολο δεικτών για την επίδοση της οικονομίας".

Τα οικογενειακά εισοδήματα και ο πλούτος αυξάνονται, η εγχώρια δαπάνη "συνεχίζει να ενισχύεται", και οι επιχειρηματικές επενδύσεις πλην του κλάδου ενέργειας,  επιταχύνθηκαν το δεύτερο εξάμηνο του έτους, είπε. Η ίδια αναμένει η αγορά εργασίας να συνεχίσει να βελτιώνεται και ο πληθωρισμός τελικά να αυξηθεί προς τον στόχο της Fed παρά την πρόσφατη υποχώρηση των πληθωριστικών προσδοκιών, κάτι που χαρακτηρίζεται από ορισμένους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής ώς ιδιαίτερα αποθαρρυντικό γεγονός.

Ωστόσο η Yellen, αναγνώρισε οτι ορισμένες από τις αδυναμίες στην παγκόσμια οικονομία έχουν γίνει αυτο-τροφοδοτούμενες, με την αδύναμη ανάπτυξη σε μεγάλους κατασκευαστές όπως η Κίνα και την υπερπροσφορά στις αγορές εμπορευμάτων να κλυδωνίζουν τους παγκόσμιους εξαγωγείς πετρελαίου και μετάλλων. Η ευρεία αίσθηση για μία παγκόσμια επιβράδυνση, με τη σειρά της, και η αβεβαιότητα για το βάθος των κινεζικών προβλημάτων, έχει συσφίξει τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες για τις αμερικανικές επιχειρήσεις. 

"Αυτές οι εξελίξεις, αν αποδειχθούν επίμονες, θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις προοπτικές για την οικονομική δραστηριότητα και την αγορά εργασίας" ανέφερε η Yellen στο κείμενο της ομιλίας της.

Ακόμη η Yellen, ξεχώρισε την αβεβαιότητα σχετικά με τις πρόσφατες αλλαγές στην νομισματική πολιτική της Κίνας και τις προοπτικές για την οικονομία της, ως τους παράγοντες που ευθύνονται για την πρόσφατη αστάθεια των χρηματοπιστωτικών αγορών, με το ενδεχόμενο να συμπαρασύρουν κι άλλες χώρες που εξαρτώνται από τα εμπορεύματα και άλλες εξαγωγές στην Κίνα.

"Σε περίπτωση που κάποιος από αυτούς τους καθοδικούς κινδύνους υλοποιηθεί, η ξένη δραστηριότητα και η ζήτηση για τις αμερικανικές εξαγωγές θα μπορούσαν να αποδυναμωθούν και οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσαν να περιοριστούν περαιτέρω", είπε.