11 ξένοι θεσμικοί θα καθορίσουν μακροπρόθεσμα την τύχη του ΧΑ

Του Ηλία Γ. Μπέλλου
 
Στα χέρια ενός μικρού αριθμού ξένων θεσμικών επενδυτών, με μεγάλες θέσεις στις ελληνικές τράπεζες και την μεγάλη κεφαλαιοποίηση, βρίσκεται μεσοπρόθεσμα η τύχη του ελληνικού χρηματιστηρίου που ξεκινάει τη λειτουργία του σήμερα Δευτέρα. Μετά από μια συντριπτική περίοδο για τις αξίες ολόκληρης της οικονομίας οι εν λόγω επενδυτές μπορούν να στηρίξουν ή να απαξιώσουν τις θέσεις τους. Το εάν θα το πράξουν θα κριθεί από την εκτίμηση που έχουν σχηματίσει για τις προοπτικές της οικονομίας της χώρας. Οι οποίες σε κάθε περίπτωση μόνον ξεκάθαρες δεν μπορούν να χαρακτηριστούν. "Η Ελλάδα έχει χάσει αξία, Το πόση αξία έχει χάσει είναι ασφαλώς θέμα προς συζήτηση. Αλλά είναι αναντίρρητα απαραίτητο  να διαμορφωθούν οι αποτιμήσεις σε επίπεδα που θα κρίνουν οι αγορές". Αυτό εξηγεί στο Capital.gr κορυφαίος διαχειριστής κεφαλαίων από το εξωτερικό.
 
Καθοριστικοί παράγοντες για το ΧΑ τα επόμενο διάστημα θα είναι πάντως οι μεγάλοι ξένοι επενδύτες που έχουν τοποθετηθεί σε ελληνικές εισηγμένες επιχειρήσεις αλλά και σε ομολογιακά τους χρεόγραφα.
 
Με την μισή περίπου αξία της αγοράς στα χέρια τους είναι σαφές το εύρος των ζημιών που ενδέχεται να υποστούν σε ένα κακό σενάριο. Σημειώνεται πως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι της τάξης των 40 δισεκατομμυρίων ευρώ και αν εξαιρεθούν οι συμμετοχές τους ΤΧΣ αυτό σημαίνει πως οι ξένοι έχουν θέσεις περί τα 20 δισ. ευρώ.
 
Ένας εξ αυτών είναι ο επικεφαλής του επενδυτικού κεφαλαίου Fairfax Financial Holdings, Prem Watsa, ένας από τους μεγαλύτερους αν όχι ο μεγαλύτερος επενδυτής στην ελληνική αγορά. H αλήθεια είναι πως η Αθήνα αποτελεί για μερικούς από τους πολύ μεγάλους οίκους όπως η Blackrock ποσοστό που μετράται σε μικρά δεκαδικά νούμερα στο σύνολο του ενεργητικού τους αφού διαχειρίζονται εκατοντάδες δισεκατομμύρια. "Κανείς όμως δεν θέλει να χάνει λεφτά και είναι πιθανόν να στηρίξουν τις θέσεις τους" εξηγεί Έλληνας χρηματιστής που δεν είναι όμως και πολύ αισιόδοξος για την βραχυπρόθεσμη συμπεριφορά της αγοράς.

Ορισμένοι από τους ξένους θεσμικούς όπως η Capital έχουν ήδη πριν το κλείσιμο της αγοράς μειώσει δραστικά την έκθεσή τους αλλά άλλοι όπως η Fidelity και η Blackrock την έχουν διατηρήσει ή και ενισχύσει. Ξεχωρίζουν μεταξύ των ξένων οι θέσεις εκείνες που υπερβαίνουν ή πλησιάζουν το 5% των δικαιωμάτων ψήφου. Το fund του John Paulson εξακολουθεί, επίσης να κατέχει μεγάλες θέσεις όπως βέβαια και η Fairfax Financial Holding Limited, η York Global Finance, το The Baupost Group L.L., η Wellington Management και η Fosun International Holdings με 13,85%.Ακόμα με σημαντικές θέσεις σε ελληνικές εισηγμένες βρίσκονται η Financiere de l' Echiquier, η Texas Pacific Group -Axon Management LP, το The Blackstone Group L.P., η Silchester International Investors και το Dubai Group Limited LLP. Πρόκειται για τους 11 βασικότερους ξένους για το ΧΑ. Πολλοί πάντως ξένοι διατηρούν όμως μεγάλες και μικρότερες θέσεις.

Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς στα τέλη Ιουνίου ήταν 58,4% έναντι 59,2% στο τέλος Μαΐου, καταγράφοντας μείωση της τάξεως του 1,3%. Ωστόσο, συνυπολογίζοντας την συμμετοχή του ΤΧΣ (7.534,12 εκατ. ευρώ ή 18,4%) στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ανερχόταν σε 47,6%. Οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν το 53,0% της συνολικής αξίας συναλλαγών τον Ιούνιο αλλά πλέον όλο το παιχνίδι θα βρίσκεται στα χέρια τους.