Το χθεσινό Eurogroup σήμανε και πάλι την καθυστέρηση της ολοκλήρωσης της δεύτερης αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος, όπως σημειώνει η HSBC σε νέα της έκθεση. Αν και η τράπεζα παραμένει αισιόδοξη ότι θα υπάρξει θετική λύση, προειδοποιεί ότι ο χρόνος μετρά αντίστροφα για την μεγάλη αποπληρωμή που έχει να κάνει η Ελλάδα τον Ιούλιο, ύψους 7 δισ. ευρώ, ενώ την ίδια στιγμή το χτύπημα στην ελληνική οικονομία είναι τεράστιο.
Ουσιαστικά, όπως επισημαίνει, το ελληνικό πρόγραμμα έχει "παγώσει" από την στιγμή που ο Αλέξης Τσίπρας ανακοίνωσε τον περασμένο Δεκέμβριο το "δώρο" των 600 εκατ. ευρώ (0,4% του ΑΕΠ). Το χθεσινό Eurogroup δεν μπόρεσε να ξεκλειδώσει το αδιέξοδο και να καταλήξει σε συμφωνία αν και επιβεβαίωσε ότι θα υπάρξουν εντατικές συνομιλίες στις Βρυξέλλες για την επίτευξη μιας συμφωνίας.
Τα κυριότερα εκκρεμή ζητήματα παραμένουν η μεταρρύθμιση της αγοράς εργασίας και το δημοσιονομικό έλλειμμα για το 2018 και μετά, τα οποία μπορεί να απαιτήσουν περικοπές συντάξεων και χαμηλότερο αφορολόγητο όριο, με την Ελλάδα να φέρεται να έχει συμφωνήσει στην προ-νομοθέτηση των μέτρων λιτότητας.
Οι καθυστερήσεις στις διαπραγματεύσεις έχουν ήδη αρχίσει και "χτυπούν" επικίνδυνα την οικονομία, η οποία είναι σε απελπιστική ανάγκη για ρευστότητα. Το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 1,2% στο 4ο τρίμηνο, μετά από δύο τρίμηνα θετικής ανάπτυξης και το momentum αποδυναμώνεται. Η βιομηχανική παραγωγή έχει μειωθεί στους τρεις από τους τελευταίους τέσσερις μήνες, και οι δείκτες PMI ήταν σταθερά κάτω από το 50. Οι δείκτες εμπιστοσύνης έχουν εξασθενήσει με την καταναλωτική εμπιστοσύνη να έχει αποτύχει να ανακάμψει στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2014.
Και οι τράπεζες φαίνεται επίσης να είναι υπό ισχυρή πίεση. Οι καταθέσεις δεν έχουν επιστρέψει, και μάλιστα έχουν υπάρξει περαιτέρω εκροές, ενώ ο δανεισμός παραμένει επίσης σε αρνητικό έδαφος, ιδιαίτερα προς τα νοικοκυριά.
Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις της Κομισιόν, το 2016 η Ελλάδα εμφάνισε πρωτογενές δημοσιονομικό πλεόνασμα 2,3% του ΑΕΠ σε σχέση με το στόχο του προγράμματος του 0,5%, και το πλεόνασμα του τρέχοντος έτους θα πρέπει να αγγίξει το 2,2% του ΑΕΠ το 2017, υπερβαίνοντας επίσης τον στόχο (1,75%). Αλλά μέρος της δημοσιονομικής υπεραπόδοσης οφείλεται στην στάση πληρωμών της κυβέρνησης καθώς και την αναβολή των επενδυτικών αποφάσεων (με αρνητικές συνέπειες για την ανάπτυξη). Όπως προειδοποιεί η HSBC, η χαμηλότερη ανάπτυξη θα μπορούσε επίσης να έχει δημοσιονομικές επιπτώσεις. Το αποτέλεσμα για το πρωτογενές πλεόνασμα στο πρώτο δίμηνο του 2017 ήταν λιγότερο θετικό από ό, τι πέρυσι.
Καθώς το επόμενο Eurogroup στις 7 Απριλίου είναι "ιδιαίτερο", δηλαδή θα διεξαχθεί ακριβώς πριν από το Πάσχα και στη Μάλτα, και ο χρόνος μέχρι τότε είναι πολύ περιορισμένος, το πιθανότερο και πιο ρεαλιστικό σενάριο είναι ότι η αξιολόγηση θα κλείσει στις 22 Μαΐου. Ο Τσακαλώτος είπε ήδη ότι οι τελικές λεπτομέρειες θα συμφωνηθούν στην Εαρινή Σύνοδο του ΔΝΤ τον Απρίλιο.
Η ολοκλήρωση της αξιολόγησης θα σήμαινε μια νέα ένεση ρευστότητας οποία ενδέχεται να βοηθήσει την ανάπτυξη και να βελτιωθεί η εμπιστοσύνη στην ελληνική οικονομία. Αυτό θα μπορούσε επίσης να ξεκλειδώσει την πρόσβαση στο QE της ΕΚΤ για την Ελλάδα, αν και αυτό ίσως χρειαστεί να καθυστερήσει μέχρι το καλοκαίρι λόγω των καθυστερήσεων στις διαπραγματεύσεις, οι οποίες μειώνουν το παράθυρο για την ΕΚΤ να αγοράσει ελληνικά ομόλογα.
Ωστόσο, η έλλειψη προόδου μετά τα θετικά σήματα του Eurogroup της 20ης Φεβρουαρίου, είναι ένα ανησυχητικό σημάδι. Ο Dijsselbloem δήλωσε ότι η επιστροφή της τρόικας στην Αθήνα δεν είναι αναγκαία προς το παρόν, καθώς έχουν συγκεντρωθεί αρκετά στοιχεία για την πορεία της οικονομίας. Ωστόσο πριν από λίγες ημέρες, αξιωματούχος του ΔΝΤ προειδοποίησε ότι το Ταμείο ζητά ισχυρές δεσμεύσεις από την Ελλάδα για τις μεταρρυθμίσεις στην αγορά εργασίας και της συντάξεις, για να επιστρέψει το ΔΝΤ στην Αθήνα και να ξεκινήσουν και πάλι οι διαπραγματεύσεις,
Όλα αυτά οδηγούν σε πιο σημαντικές διαφωνίες ανάμεσα στην Ελλάδα και τους πιστωτές της και η HSBC βλέπει αυξανόμενο κίνδυνο παρατεταμένων καθυστερήσεων στις διαπραγματεύσεις, οι οποίες θα μπορούσαν να μας φέρουν επικίνδυνα κοντά στην προθεσμία του Ιουλίου, προκαλώντας αναταραχή στις αγορές. Ένα ιδιαίτερο στοιχείο του κινδύνου, κατά την άποψη της HSBC, έχει σχέση με τη συμμετοχή του ΔΝΤ στο πρόγραμμα.
Ένα νομοσχέδιο που κατατέθηκε την περασμένη Πέμπτη από τον Bill Huizenga, τον Αμερικανό γερουσιαστή, καλούσε τη διοίκηση Trump να αντιταχθεί σε κάθε περαιτέρω συμμετοχή του ΔΝΤ στο ελληνικό πακέτο διάσωσης, δεδομένου ότι "για επτά χρόνια τώρα, το ΔΝΤ έχει χρησιμοποιηθεί για να προστατεύσει τους αξιωματούχους της ευρωζώνης από τους ψηφοφόρους τους, αμαυρώνοντας τη φήμη του Ταμείου, παρατείνοντας τη δυστυχία στην Ελλάδα και θέτοντας δύσκολες επιλογές για το μέλλον της Ευρώπης".
Το ΔΝΤ δεν έχει εκταμιεύσει χρήματα στην Ελλάδα από τον Σεπτέμβριο του 2014 και έχει λίγους λόγους να εμπλακεί και πάλι στο ελληνικό πρόγραμμα (ιδιαίτερα από οικονομική άποψη), εκτός από το να κατευνάσει χώρες, όπως η Γερμανία και οι Ολλανδία, οι οποίες έχουν καταστήσει σαφές ότι χωρίς το ΔΝΤ, το σημερινό πρόγραμμα δεν είναι πλέον έγκυρο.
Έτσι, εάν η κυβέρνηση Trump πιέσει για μια σκληρή γραμμή σχετικά με τη συμμετοχή του ΔΝΤ, και με τη γερμανική κυβέρνηση να μην αναμένεται να αλλάξει την στάση της πριν από τις δύσκολες εκλογές της 24ης Σεπτεμβρίου, οι κίνδυνοι μιας νέας ελληνικής κρίσης θα αυξηθούν σημαντικά, προειδοποιεί η HSBC.
Ελευθερία Κούρταλη
Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ενώ σε ετήσια βάση ενισχύθηκε κατά 2,8% (από 2,7% τον Αύγουστο).
Ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο άνω του 16% μέχρι στιγμής φέτος, ενώ το Bitcoin έχει υποχωρήσει κατά 3%.
Στο τρίτο τρίμηνο του 2025, το εποχικά διορθωμένο ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,3% στην ευρωζώνη και κατά 0,4% στην ΕΕ, σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η ζήτηση αυξήθηκε κατά 1,5% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι το ισοζύγιο των δανείων για τις προσωπικές και τις μικρές επιχειρήσεις είχε καταγραφεί στα 35,77 τρισεκατομμύρια γιουάν (περίπου 4,35 τρισεκατομμύρια ευρώ) μέχρι τα...
Τι μας δείχνουν οι "κύκλοι" του Bitcoin.
Έντονη και απροσδόκητη μείωση εμφάνισε ο αριθμός των αιτήσεων λήψης επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ.
Στόχος η άρση των φραγμών και η απελευθέρωση του πλήρους δυναμικού της ενιαίας αγοράς χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
Η "πτήση" των αναδυόμενων αγορών συνεχίζεται, με σημαντικές ευκαιρίες σε FX carry και τοπικά ομόλογα, εκτιμά η BofA.
Το 2025 συνολικά 196 αυτοδημιούργητοι δισεκατομμυριούχοι πρόσθεσαν $386,5 δισ. στον παγκόσμιο πλούτο.
Αυξητικές τάσεις σε σύγκριση με πέρυσι αλλά στασιμότητα σε μηνιαία βάση, έδειξε το λιανικό εμπόριο στην Ευρώπη τον Οκτώβριο.
