Του Γ. Αγγέλη
Η Παρασκευή, ημέρα εγκατάστασης του Ντ. Τραμπ στον Λευκό Οίκο είναι γεμάτη ερωτηματικά, παρά τον αρχικό ενθουσιασμό των χρηματιστηριακών αγορών για τις πολιτικές του νέου προέδρου.
Η μεγαλύτερη ανησυχία πηγάζει από την εμφανή διάσταση πολιτικής μεταξύ του Λευκού Οίκου και της Fed.
H πολιτική Τραμπ εφόσον "τρέξει" στην οικονομία, οδηγεί αναπόφευκτα σε αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων και ταχύτερη "σύσφιξη" της νομισματικής πολιτικής από την Fed.
H κα Γιέλλεν στις τελευταίες δηλώσεις της ξεκαθάρισε ότι "Καθώς η οικονομία πλησιάζει τους στόχους μας, είναι λογικό να μειώνονται σταδιακά τα επίπεδα νομισματικής στήριξης...". Στο πλαίσιο αυτό βλέπει ταχύτερες και περισσότερες (μικρές) αυξήσεις επιτοκίων, με το μακροπρόθεσμης διάρκειας επιτόκιο να τείνει πολύ πιο σύντομα στο 3%. Και αυτό την ίδια στιγμή που στην Ευρώπη, παρά τα τσιμπήματα στον πληθωρισμό (λόγω τιμών πετρελαίου), η πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης κρατά τις προσδοκίες για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες του ευρώ πολύ χαμηλά.
Οι πολιτικές Τράμπ μπορούν να λειτουργήσουν σαν απρόβλεπτος "πολλαπλασιαστής" στην ανοδική τάση των αμερικάνικων επιτοκίων -που έχει δρομολογηθεί από το φθινόπωρο του 2013- ανατρέποντας συναλλαγματικές και εμπορικές συναλλαγές που με τρομερή δυσκολία είχαν "ισορροπήσει” σε ανεκτά όρια τα τελευταία χρόνια μετά το σόκ του 2008.
Με απλά λόγια ο πρωταγωνιστής στην διεθνή οικονομική πολιτική, "το ακριβό δολάριο”, απειλεί να μπει με περισσότερο "βίαιο” τρόπο από όσο οι μέχρι στιγμής ισορροπίες, οικονομικές, πολιτικές και γεωπολιτικές, αντέχουν.
Οι στατιστικές λένε οτι στις περιπτώσεις που οι αγορές στο παρελθόν είχαν ενθουσιασθεί με την εκλογή ενός προέδρου των ΗΠΑ, αμέσως μετά την εγκατάστασή του έτειναν να μαζεύουν... τα κέρδη τους, για να επανέλθουν στην συνέχεια.
Με την περίπτωση Τράμπ είναι αβέβαιο το πως θα αντιδράσουν.
Και αυτό γιατί στο υπόστρωμα του πεδίου πάνω στο οποίο κινούνται σήμερα οι αγορές, δεν υπάρχει τίποτα που να μοιάζει με το περιβάλλον στο οποίο εγκαταστάθηκαν οι προκάτοχοι του Ντ. Τράμπ.
-Οι νομισματικές πολιτικές που εφαρμόσθηκαν για να αντιμετωπισθούν οι συνέπειες της χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008 έχουν φθάσει στο πλέον κομβικό σημείο της απόσυρσής τους στις ΗΠΑ ενώ και στην Ευρώπη καταγράφονται αντίστοιχες προθέσεις
-Το σχεδόν μηδενικής αξίας "χρήμα” αρχίζει να γίνει ακριβότερο και αυτό αλλάζει την κατεύθυνση στις κεφαλαιακές ροές σε πλανητική κλίμακα.
-Οι δημοσιονομικές τρύπες που επιδεινώθηκαν ακαριαία με την κρίση του 2008, παραμένουν ακάλυπτες και σε πολλές περιπτώσεις σε χειρότερη κατάσταση.
-Οι εμπορικές και συναλλαγματικές συναλλαγές υποχρεώνονται να διασχίσουν για πρώτη φορά θεσμικά (από την κυβέρνηση Τράμπ) το ναρκοπέδιο του εθνικού προστατευτισμού.
-Οι αναταραχές τιμών σε βασικά εμπορεύματα και υπηρεσίες θέτουν σε αμφισβήτηση τις οικονομικές και πολιτικές ισορροπίες των τελευταίας πενταετίας.
Κανένα στοιχείο στο οικονομικό και πολιτικό έδαφος πάνω στο οποίο θα αρχίσει να βαδίζει από αύριο το νέος πρόεδρος των ΗΠΑ δεν είναι ίδιο με το παρελθόν.
Και οι αγορές δεν έχουν δείξει ακόμα πως θα σταθούν απέναντι σ' αυτό...
