Η ανήσυχη νύχτα των Γάλλων τραπεζιτών

Της Ελευθερίας Κούρταλη

Σε επιφυλακή θα βρίσκονται τραπεζίτες, χρηματιστές και χιλιάδες άλλα στελέχη του γαλλικού χρηματοοικονομικού τομέα μόλις τα αποτελέσματα του πρώτου γύρου των γαλλικών προεδρικών εκλογών αρχίσουν να ανακοινώνονται, το βράδυ της Κυριακής.

Ο φόρτος εργασίας τους, παρά την αργία της ημέρας, θα εξαρτηθεί από την έκβαση της πολύ δύσκολης μάχης, η οποία θα μπορούσε δυνητικά να φέρει τα δύο άκρα –την ακροδεξιά Μαρίν Λεπέν και τον ακροαριστερό Ζαν-Λικ Μελασόν– στον δεύτερο γύρο των εκλογών στις 7 Μαΐου.

Οι προετοιμασίες που διεξάγονται ήδη από τις αρχές της περασμένης εβδομάδας είναι έντονες και αντικατοπτρίζουν την εμπειρία των τραπεζιτών στην αντιμετώπιση της μεταβλητότητας της αγοράς μετά τη νίκη-σοκ του Brexit τον περασμένο Ιούνιο, καθώς και τις εκλογές στις ΗΠΑ με τη νίκη-έκπληξη του Ντόναλντ Tραμπ τον Νοέμβριο.

Ήδη η Societe Generale δήλωσε ότι θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη το βράδυ της Κυριακής, 23 Απριλίου, με ορισμένους οικονομολόγους και στρατηγικούς αναλυτές της για να συζητήσουν τα αποτελέσματα του πρώτου γύρου. 

Δηλώνουν έτοιμοι

Οι traders και οι οικονομικοί αναλυτές των μεγαλύτερων εταιρειών επενδύσεων παγκοσμίως, που έχουν έδρα στο Λονδίνο, θα είναι επίσης σε κατάσταση αναμονής για την παροχή συμβουλών σε πελάτες το βράδυ της Κυριακής και θα είναι επίσης προετοιμασμένοι για εντολές συναλλαγών πριν βγει ο ήλιος τη Δευτέρα, όπως σημειώνει το Reuters. Ωστόσο, τονίζουν ότι τις συναλλαγές στο ευρώ κατά τη διάρκεια της νύχτας ή οποιεσδήποτε συναλλαγές ομολόγων ή μετοχών θα αναλάβουν τα γραφεία τους στην Ασία.

Είναι χαρακτηριστικό πως στο Παρίσι η γαλλική εταιρεία asset management La Francaise, με 60 δισ. ευρώ υπό διαχείριση, έχει οργανώσει ειδική ομάδα εργασίας για τις εκλογές, που θα είναι on call ή θα μπορούσε ακόμα και να πραγματοποιήσει συσκέψεις στρατηγικής στο γραφείο την Κυριακή το βράδυ για να αποφασίσει τι να συμβουλεύει τους πελάτες της τη Δευτέρα. "Σε κάθε περίπτωση, η task force θα συναντηθεί νωρίς τη Δευτέρα, θα πιει έναν δυνατό καφέ για να ενημερώσει τις υπόλοιπες ομάδες", όπως αναφέρει στέλεχος της εταιρείας.

Τι αναφέρει η Nomura

Ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο οι τραπεζίτες και οι brokers θα βρίσκονται υπ' ατμόν, όπως σημειώνει η Nomura, είναι ότι οι εκλογές στις 23 Απριλίου θα δώσουν στους επενδυτές "την περισσότερη πληροφόρηση" για το ποιος θα είναι ο επόμενος πρόεδρος μετά το τέλος και του β' γύρου τον Μάιο.

"Ο Ζαν-Λικ Μελανσόν έχει δει τέτοια αύξηση στα ποσοστά του στις δημοσκοπήσεις, που πλέον τώρα έχουμε έναν πραγματικός αγώνα τεσσάρων υποψηφίων", αναφέρουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Nomura. "Το χάσμα μεταξύ των υποψηφίων στον πρώτο γύρο είναι κοντά στα περιθώρια σφάλματος, ενώ στον δεύτερο είναι πολύ μακρινά και στην ασφαλή ζώνη".

Οι τελευταίες δημοσκοπήσεις δείχνουν τον κεντρώο Eμανουέλ Mακρόν και την ακροδεξιά Μαρίν Λεπέν να νικούν τους άλλους υποψηφίους στον πρώτο γύρο, ακολουθούμενοι από τον συντηρητικό Φρανσουά Φιγιόν και τον ακροαριστερό Μελανσόν.

Ο Mελανσόν προτείνει ένα σχέδιο τόνωσης της οικονομίας ύψους 100 δισ. ευρώ το οποίο θα χρηματοδοτηθεί από τον κρατικό δανεισμό, την εθνικοποίηση των εταιρειών σε ορισμένους τομείς, την υποτίμηση του ευρώ, την απόσυρση από το ΝΑΤΟ και την πιθανή έξοδο από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ξαφνική άνοδός του στις δημοσκοπήσεις ανησυχεί πολλούς επενδυτές, επειδή αρκετά σενάρια δείχνουν ότι θα μπορούσε να κερδίσει αν φτάσει στον δεύτερο γύρο.

Η ανησυχία αφορά πρωτίστως τις εξαγγελίες της Λεπέν, η οποία έχει ανακοινώσει πως, εάν εκλεγεί, σχεδιάζει να εγκαταλείψει το ευρώ και να διεξαγάγει δημοψήφισμα για την παραμονή στην Ευρωπαϊκή Ένωση. "Θα είμαι έτοιμος την Κυριακή-Δευτέρα, αλλά η ελπίδα μου είναι ότι δεν θα υπάρξει καταστροφικό σενάριο", σημειώνει στο Reuters ένας αναλυτής με έδρα το Λονδίνο που καλύπτει τις γαλλικές τράπεζες.

Με κινήσεις hedging έχουν προετοιμαστεί για το ενδεχόμενο αναταράξεων

Ορισμένες επενδυτικές τράπεζες και asset managers έχουν ήδη μειώσει και αντισταθμίσει την έκθεσή τους σε assets που θα μπορούσαν να φέρουν το κύριο βάρος της μεταβλητότητας, ανάλογα με το αποτέλεσμα των εκλογών.

"Για τους επενδυτές σταθερού εισοδήματος, έχουν ήδη πωληθεί, επειδή υπήρξε ένας αγοραστής –η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα– που αγόρασε εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ ομολόγων. Δεν υπάρχει κανένας λόγος να έχει κανείς long θέσεις στη Γαλλία", επισημαίνει ο Jean-Francois Legoux, στρατηγικός αναλυτής της UBS Global Asset Management, με έδρα το Παρίσι.

Η Saxo Bank, με έδρα στο Παρίσι επίσης, σημειώνει ότι προσπάθησε να διασφαλίσει ότι όλοι οι πελάτες της γνωρίζουν τους πιθανούς κινδύνους, προσφέροντας παράλληλα όλα τα εργαλεία διαχείρισης χρημάτων, ώστε να μην έχουν σημαντική έκθεση χωρίς προστασία στις αγορές.

Σε σημείωμα που έστειλε στους πελάτες της, είπε ότι εξετάζει την αύξηση των περιθωρίων που χρεώνει στις συναλλαγές του ευρώ και των ευρωπαϊκών δεικτών στο 4% μετά τον πρώτο γύρο.