Συνεχης ενημερωση

    Πέμπτη, 16-Νοε-2017 17:00

    JP Morgan: Συμφέρουσα η πρόταση της Ελλάδας για το swap, ποιες είναι οι τιμές

    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Συμφέρουσα είναι σύμφωνα με την JP Morgan η πρόταση της Ελλάδας για το swap 20 υφιστάμενων ομολόγων του PSI στα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς.

    Η αμερικάνικη τράπεζα σημειώνει ότι η Ελληνική Δημοκρατία προσφέρει την ανταλλαγή των 20 υφιστάμενων ομολόγων λήξης από το 2023 έως το 2042, με πέντε νέα ομόλογα σταθερού κουπονιού λήξεων 2023, 2028, 2037 και 2042. Ανάλογα με την ωρίμανση του υφιστάμενου ομολόγου, οι επενδυτές θα λάβουν ένα ή δύο ομόλογα με διαφορετικά υποθετικά ονομαστικά κεφάλαια (notional).

    Δηλαδή ένας επενδυτής που συμμετέχει με notional 2 εκατ. ευρώ του strip GGB (δηλαδή € 100.000 notional για κάθε ομόλογο του PSI) με € 2 εκ. θα λάβει € 337.000 από το ομόλογο του 2023, € 456.125 από το ομόλογο του 2028, € 476.500 από το ομόλογο του 2033, € 379.875 από αυτό του 2037 και € 372.750 από αυτό το 2042.

    Πόσα νέα ομόλογα θα πάρουν οι επενδυτές με το swap (πίνακας):

    κκ

    Η JP Morgan συγκρίνει την ταμειακή ροή των υφιστάμενων ομολόγων με την ταμειακή ροή της προτεινόμενης ανταλλαγής χρησιμοποιώντας συντελεστές discount βάσει της μηδενικής καμπύλης της Ελλάδας. Με βάση τις ταμειακές ροές η ανάλυση της προτεινόμενης ανταλλαγής είναι επωφελής στα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς, όπως τονίζει.

    Τα οφέλη:

    γγ

    Σύμφωνα με την JP Morgan η clean price των πέντε νέων ομολόγων είναι η εξής: 96,6 για αυτό της λήξης του 2023, 88,0 για της λήξης 2028, 81,3 για το ομόλογο λήξης 2033, 79,0 για το ομόλογο λήξης 2037 και 80,4 για το ομόλογο λήξης 2042.


    Ελευθερία Κούρταλη

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ