Σε μία αντίδραση-έκπληξη, κόντρα στον "κανόνα" που σχετίζεται με το σοκ των ανακοινώσεων των πρόωρων εκλογών, η δύναμη της στερλίνας τις τελευταίες αυτές ημέρες η οποία συνεχίζει να κινείται στα υψηλά έξι μηνών και στο $1,28, δείχνει πως οι επενδυτές ελπίζουν ότι οι κάλπες που θα στηθούν στη Βρετανία τον Ιούνιο μπορεί να σταθεροποιήσουν την εγχώρια πολιτική σκηνή καθώς η χώρα αντιμετωπίζει τις μεγαλύτερες προκλήσεις της εδώ και περίπου μισό αιώνα.
Μετά τον αρχικό προβληματισμό σχετικά με το μπορεί να περιέχει η ανακοίνωση της May, η στερλίνα εκτοξεύτηκε μετά την είδηση των πρόωρων εκλογών. Οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες του Λονδίνου υποχώρησαν, αλλά η απόφασή της May ενθάρρυνε εκείνους που ανησυχούσαν για την στρατηγική της κυβέρνησης για τη διαδικασία και για τις επιπτώσεις αυτής στην οικονομία.
Το δυναμικό ράλι στο βρετανικό νόμισμα έρχεται μετά από ένα σερί ισχυρών πτώσεων, το οποίο έφερε τη στερλίνα σε χαμηλά σχεδόν 32 ετών.
Έναντι του δολαρίου, το 2016 ήταν το χειρότερο έτος για την στερλίνα από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και ορισμένοι αναλυτές ανησυχούσαν ότι οι αρνητικές επιπτώσεις από την ενεργοποίηση του Brexit κατά τους επόμενους μήνες, μπορεί να οδηγήσει το νόμισμα σε περαιτέρω αποδυνάμωση.
Όμως, ένας από τους μεγαλύτερους "bears", η Deutsche Bank, υποστήριξε σε σημείωμα μετά την ανακοίνωση της May ότι ο εκλογές θα είναι game-changer για την στερλίνα, δίνοντας στην Βρετανίδα πρωθυπουργό περιθώρια για να διαπραγματευτεί και να οργανώσει ένα πιο αργό και πιο ομαλό Brexit.
"Είμαστε bearish στη στερλίνα τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά αλλάζουμε τώρα την στάση μας και κλείνουμε όλα τα bearish trades μας", όπως τόνισε.
"Η στερλίνα σημειώνει ράλι λόγω της άποψης ότι η May θα έχει ισχυρότερη εντολή, αυξάνοντας την πλειοψηφία της, για να αντιμετωπίσει τις διαπραγματεύσεις για το Brexit και ίσως ακόμη και να ηρεμήσει τους πιο ακραίους Brexiteers στο κόμμα της", όπως σημειώνει η ING.
"Οι χαμηλές επίσης τοποθετήσεις στο νόμισμα έχουν επίσης διαδραματίσει σημαντικό ρόλο, με τις θέσεις short να έχουν κτιστεί στην περιοχή του $1,22 / $1,24 στις αρχές Μαρτίου και τώρα κόβονται".
Η Berenberg σημειώνει ότι η θετική αντίδραση της αγοράς ήταν έκπληξη. "Δεν εκτιμούμε ότι η αύξηση στις έδρες των συντηρητικών μετά τις εκλογές της 8ης Ιουνίου θα νικήσει τους σκληρούς Brexiteers, επιτρέποντας στον May να πάει για ένα πιο μαλακό Brexit ".
"Δεν υπάρχει σημαντική αλλαγή στην πρόβλεψη μας για την στερλίνας. Η αποτίμηση των αγορών για αυξήσεις των επιτοκίων Fed και η πιθανότητα πρόωρων συγκρούσεων στις διαπραγματεύσεις του Brexit υποδηλώνουν ότι η στερλίνα θα κινηθεί χαμηλότερα στο υπόλοιπο έτος".
Πάντως, δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που υποστηρίζουν ότι το ράλι δεν θα έχει διάρκεια.
"Η αντίδραση της αγοράς είναι πολύ λογική. Το γεγονός ότι σύντομα θα στηθούν κάλπες στη Βρετανία, αυτό θα οδηγήσει τους Συντηρητικούς να επιστρέψουν με μεγαλύτερη πλειοψηφία", όπως σημειώνει ο Mike Amey, επικεφαλής διαχείρισης χαρτοφυλακίου στην Pimco,
"Το γεγονός ότι η στερλίνα έχει κερδίσει έδαφος και τα βρετανικά ομόλογα έχουν υποαποδόσει είναι λογικό. Ωστόσο, αν κοιτάξουμε το πού βρίσκονται σήμερα οι αγορές, πιστεύουμε ότι υπάρχει σημαντικός κίνδυνος για τη στερλίνα, και οι αποδόσεις των ομολόγων φαίνονται πολύ χαμηλές"
Η Unicredit Bank, απαριθμεί τρεις λόγους για τους οποίους εκτιμά ότι το ράλι στη στερλίνα δεν θα διαρκέσει.
"Καταρχήν, η ανθεκτικότητα των οικονομικών στοιχείων στο Ηνωμένο Βασίλειο αντανακλά σε μεγάλο βαθμό την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας και αναμένουμε να δούμε περισσότερα σημεία απόκλισης στα επόμενα τρίμηνα, καθώς ο υψηλός πληθωρισμός διαβρώνει τα πραγματικά εισοδήματα και την εμπιστοσύνη στο Ηνωμένο Βασίλειο", όπως σημειώνει.
"Δεύτερον, μια πιο ενιαία στάση της βρετανικής κυβέρνησης είναι απίθανο να βελτιώσει τη διαπραγματευτική θέση της Βρετανίας. Στην πραγματικότητα, είναι πιθανό να προκαλέσει μεγαλύτερη τριβή με την άλλη πλευρά", προσθέτει.
Τέλος, "μετά την ολοκλήρωση των γαλλικών εκλογών - και υποθέτοντας ότι η Le Pen δεν τις κερδίσει - πρέπει να ληφθεί υπόψη το πολιτικό risk premium που είναι σήμερα ενσωματωμένο στο ευρώ. Η ισοτιμία ευρώ/στερλίνας διαπραγματεύεται περίπου 6% χαμηλότερα από ό, τι θα έπρεπε με βάση την διαφορά επιτοκίων, πιθανότατα λόγω της αβεβαιότητας των εκλογών στη Γαλλία, οπότε, όταν αυτές αποτελέσουν παρελθόν, αναμένουμε μια γρήγορη αντιστροφή προς το επίπεδο του 0,88-0,90"
Η Barclays εκτιμά ότι οι πρόωρες εκλογές θα στηρίξουν τη στερλίνα, αλλά σημειώνει ότι το παγκόσμιο συναίσθημα εν μέσω των γεωπολιτικών κινδύνων πιθανόν να παραμείνει ο βασικός μοχλός βραχυπρόθεσμα.
"Η στερλίνα είναι περίπου 11% χαμηλότερα από την μακροπρόθεσμη δίκαιη αξία της με βάση την πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία. Αναμένουμε ότι μεγάλο μέρος αυτού του discount λόγω της αβεβαιότητας θα μηδενιστεί στα επόμενα τρίμηνα", όπως σημειώνει.
Ελευθερία Κούρταλη
Οι οικονομολόγοι της Citigroup βλέπουν ένα περιβάλλον Goldilocks να επικρατεί το 2026, με αξιοπρεπή παγκόσμια ανάπτυξη, ήπιο πληθωρισμό και συνεχιζόμενες αλλά λιγότερες μειώσεις επιτοκίων. Αυτό είναι...
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Οι επενδυτές αναμένουν την καθυστερημένη έκθεση Σεπτεμβρίου για τον Δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE).
"Οφείλουμε να αντιμετωπίσουμε την πραγματικότητα".
Το δολάριο υποχωρεί λόγω προσδοκιών για πιο ήπια στάση της Federal Reserve.
Τα βλέμματα στρέφονται στα ανησυχητικά σημάδια για τη μεταποίηση στην Κίνα και στην Fed.
Πώς θα κινηθούν αγορές και οικονομία, έρχεται έκρηξη της μεταβλητότητας. Οι ραγδαίες επενδύσεις και η υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης θα συνεχίσουν να κυριαρχούν στο επενδυτικό κλίμα.
