Οι αγορές υποβαθμίζουν τις επιπτώσεις της πολικής Trump, έχοντας αφήσει πίσω τους την μεγάλη διόρθωση η οποία ήρθε τις ημέρες γύρω από την ορκωμοσία του, όπως επισημαίνει η BofA Merrill Lynch σε νέο της report.
Όπως σημειώνει ένα ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ, η μείωση των αποδόσεων των ομολόγων στις ΗΠΑ , η ισχυρή άνοδος στις μετοχές, οι χαμηλή όγκοι και η ενίσχυση των αναδυόμενων αγορών, δείχνουν ότι επενδυτές δεν αναμένουν δημοσιονομική τόνωση το τρέχον έτος, αλλά επίσης δεν αναμένουν και προστατευτισμό του εμπορίου. Έτσι, το κλίμα είναι business as usual, με ισχυρά στοιχεία για τις ΗΠΑ, διατηρώντας τη Fed σε αναμονή, στηρίζοντας τα risk assets.
H Bofa όμως προειδοποιεί ότι... διαφωνεί κάθετα με την τρέχουσα αντίληψη της αγοράς. Όπως τονίζει, είχε προβλέψει την διόρθωση στις αγορές λόγω Trump στις αρχές του έτους, μετά και το ισχυρό ράλι που σημειώθηκε από την ημέρα τον αμερικάνικων εκλογών, αλλά αυτή τη στιγμή ανησυχεί ότι οι αγορές μπορεί να έχουν να εφησυχάσει και σύντομα θα βρεθούν προ εκπλήξεων. Τίποτα δεν σχετικά με τον Trump δεν είναι business as usual...
Στη θετική πλευρά, θα μπορούσε να υπάρξει ένα μεγάλο "πακέτο" δημοσιονομικής τόνωση στις ΗΠΑ. Η φορολογική μεταρρύθμιση και οι δαπάνες υποδομής ήταν μερικές από τις βασικές προεκλογικές υποσχέσεις του Trump. Εάν υπάρχει ένα πράγμα που έχουμε μάθει για τον νέο Πρόεδρο των ΗΠΑ κατά τις πρώτες εβδομάδες της θητείας του είναι ότι κρατά τις υποσχέσεις του. Έχει την υποστήριξη της πλειοψηφίας των Ρεπουμπλικάνων για το μεγαλύτερο μέρος των δημοσιονομικών του πολιτικών και δεν υπάρχει κάποιος λόγος να περιμένει και να μην προχωρήσει. Η πολιτική του θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων της Fed από ότι αποτιμούν σήμερα οι αγορές. Ετσι, η BofA παραμένει bullish για το δολάριο μεσοπρόθεσμα, παρά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Στην αρνητική πλευρά, η επιθετική ρητορική του Trump σε ότι αφορά τον προστατευτισμό του εμπορίου θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάποια πολιτική δράση. Η BofA δεν αναμένει μια σημαντική κίνηση από τις ΗΠΑ προς αυτή την κατεύθυνση. Τέτοιες πολιτικές θα είναι επίσης πολύ λιγότερο δημοφιλείς στην Ουάσιγκτον από ότι τα δημοσιονομικά κίνητρα. Ωστόσο ο Trump μπορεί να μην τα παρατήσει τόσο εύκολα και οι αγορές θα μπορούσαν να γίνουν περισσότερο ανήσυχες.
"Πιστεύουμε ακράδαντα ότι το σενάριο της αγοράς ότι η Trump δεν θα μπορέσει να παραδώσει στα δύο μέτωπα είναι λάθος. Ο Trump θα παραδώσει. Το ερώτημα είναι τι", όπως τονίζει η BofA.
Ελευθερία Κούρταλη
Οι οικονομολόγοι της Citigroup βλέπουν ένα περιβάλλον Goldilocks να επικρατεί το 2026, με αξιοπρεπή παγκόσμια ανάπτυξη, ήπιο πληθωρισμό και συνεχιζόμενες αλλά λιγότερες μειώσεις επιτοκίων. Αυτό είναι...
Σε κόκκινο έδαφος τερμάτισαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, παρά τα προηγούμενα κέρδη.
Πτώση 1% για τη μετοχή του Netflix μετά το deal με την Warner Bros. Discovery, η οποία γνωρίζει άλμα 3%.
Σε θετικό έδαφος S&P 500 και Nasdaq για τρίτη μέρα. Άνοδος για Meta, έπεσε η Amazon.
Το βλέμμα στραμμένο σε Ουκρανία και Fed.
Στάση αναμονής στο ταμπλό, αλλά και ελπίδες για μείωση των επιτοκίων.
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Οι ευρωαγορές χτίζουν θετικό momentum, μετά το αντίστοιχο κλίμα στις υπόλοιπες αγορές.
