Η εκλογή Τραμπ έχει δημιουργήσει ένα νέο τοπίο γύρω από τους οικονομικούς και πολιτικούς κινδύνους. Η μόνη επένδυση που μπορεί να αντικατοπτίσει αυτή την εξέλιξη είναι οι short θέσεις στο ευρώ, όπως υπογραμμίζει η Deutsche Bank σε νέο της note.
Στο βραχυπρόθεσμο διάστημα υπάρχουν ορισμένοι παράγοντες που θα περιορίσουν το sell-off στα αμερικάνικα ομόλογα, όπως τονίζει η DB, μεταξύ των οποίων είναι οι εξής:
1) υπάρχουν "αυτόματα" όρια στο πόσο απότομη μπορεί να γίνει η κλίση της καμπύλης αποδόσεων των ΗΠΑ, για παράδειγμα, το spread μεταξύ των 10ετών και των 2ετών αμερικάνικων ομολόγων σπάνια ξεπερνά τις 250 μονάδες βάσης για οποιοδήποτε χρονικό διάστημα.
2) ανησυχίες για το παγκόσμιο αρνητικό παραγωγικό κενό. Παρόλο που εξακολουθεί να υπάρχει μια αντιπληθωριστική μεροληψία, αν και ο προστατευτισμός είναι βέβαιο ότι θα το αμφισβητήσει αυτό.
και, το πιο σημαντικό
3) η εκλογική νίκη του Τραμπ και το Brexit έχουν πλέον υπογραμμίσει την άνοδο του πολιτικού κινδύνου παγκοσμίως. Η πιο άμεση πίεση και ο πιο άμεσος κίνδυνος προέρχεται από τις γαλλικές προεδρικές εκλογές, οι οποίες σύμφωνα με την DB θα έχουν τεράστιες επιπτώσεις τόσο για το μέλλον του ευρώ όσο και παγκοσμίως. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια μαζική φυγή των κεφαλαίων προς τα αμερικάνικα και τα ιαπωνικά assets.
Όπως τονίζει η Deutsche Bank, το σημαντικό με την νίκη Τραμπ είναι όχι μόνο ότι αναμένεται να υπάρξουν υπερβολικές αντιδράσεις στις όποιες πολιτικές αποφασίσει να προχωρήσει ο νέος Αμερικανός πρόεδρος, αλλά το ότι οι αγορές δεν έχουν ακόμη συνειδητοποιήσει πλήρως τις επιπτώσεις που θα έχουν αυτές.
Σε κάποιες αγορές οι επιπτώσεις μιας πιθανής αλλαγής στη δημοσιονομική πολιτική (κάτι που είναι bearish για τα ομόλογα και θετικό για την διάθεση risk-on) αλλά και στον πολιτικό κίνδυνο (που είναι bullish για τα ομόλογα και οδηγεί σε risk-off στρατηγική), θα βρεθούν σε σύγκρουση.
Έτσι, σύμφωνα με τη γερμανική τράπεζα, το trade στο οποίο οι οικονομικοί και οι πολιτικοί κίνδυνοι ευθυγραμμίζονται τέλεια, είναι οι short θέσεις στην ισοτιμία ευρώ/δολαρίου. Όπως τονίζει, η ίδια διατηρεί θέσεις short από το επίπεδο του 1,0750.
Ελ. Κούρταλη
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Η εταιρεία Qivalis που ίδρυσαν, σχεδιάζει να βγάλει στην αγορά το stablecoin μέσα στο 2026.
Οι επενδυτές αναμένουν την καθυστερημένη έκθεση Σεπτεμβρίου για τον Δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE).
Το δολάριο υποχωρεί λόγω προσδοκιών για πιο ήπια στάση της Federal Reserve.
Τα βλέμματα στρέφονται στα ανησυχητικά σημάδια για τη μεταποίηση στην Κίνα και στην Fed.
Πώς θα κινηθούν αγορές και οικονομία, έρχεται έκρηξη της μεταβλητότητας. Οι ραγδαίες επενδύσεις και η υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης θα συνεχίσουν να κυριαρχούν στο επενδυτικό κλίμα.
Στήριξη και από την αυξανόμενη πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από τη Fed.
