Φρένο έβαλε σήμερα το sell-off στην αγορά ομολόγων, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν πόσες επιπλέον δαπάνες θα είναι σε θέση να εφαρμόσει ο Trump παρά τις προεκλογικές του υποσχέσεις.
Στις ΗΠΑ οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων αυξήθηκαν άνω του 3% τη Δευτέρα, ένα επίπεδο που θεωρήθηκε αρκετά υψηλό για να "αποζημιωθούν" οι επενδυτές για την ενίσχυση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και των προβλέψεων ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα. Σύμφωνα με τους τεχνικούς δείκτες, τα treasuries βίωσαν το μεγαλύτερο sell-off από το 1990. Σήμερα, το κλίμα έχει αλλάξει με τα yields στα treasuries να σημειώνουν υποχώρηση στο 2,95%.
Τα ευρωπαϊκά ομόλογα ανακάμπτουν επίσης, με τις αποδόσεις των ισπανικών 10ετών τίτλων να υποχωρούν κατά 7 μονάδες βάσης στο 1,45%, μετά τα υψηλότερα επίπεδα από την ημέρα του δημοψηφίσματος του Brexit που χτύπησαν τη Δευτέρα. Οι αποδόσεις των 10-ετών ομολόγων της Ιταλίας σημειώνουν επίσης πτώση κατά 10 μ.β στο 1,93% μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για το ΑΕΠ γ' τριμήνου που ήταν καλύτερα από τα αναμενόμενα.
Παράλληλα, κατά 4,3 μ.β. υποχωρούν οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων στο 0,3%, ενώ αποκλιμάκωση σημειώνεται και στα ελληνικά ομόλογα κατά 0,42% και στο 7,379%.
Αξίζει να σημειώσουμε πως την περασμένη εβδομάδα χάθηκαν πάνω από 1,3 τρις δολάρια από τη διεθνή αγορά ομολόγων, μετά τη νίκη Trump, λόγω των δεσμεύσεων του νέου προέδρου των ΗΠΑ για τα σχέδια δαπανών τα οποία εκτιμάται ότι θα ενισχύσουν τον πληθωρισμό και το μέγεθος του χρέους των ΗΠΑ, ενώ οδηγούν την Fed να επιταχύνει τον ρυθμό της αύξησης των επιτοκίων.
Ορισμένοι αναλυτές ωστόσο, σημειώνουν ότι είναι πολύ νωρίς για να γίνουν θετικοί απέναντι στα ομόλογα. Όπως σημειώνει ο Kei Katayama, αναλυτής της Daiwa SB Investments μιλώντας στο Bloomberg, συνεχίζει να διατηρεί underweight θέσεις στα ομόλογα εν μέσω των ρευστοποιήσεων, ενώ και το fund Mirae Asset Global Investments επίσης δηλώνει ότι δεν θα προχωρήσει ακόμη σε αγορές ομολόγων.
Σύμφωνα με την Societe Generale, η αύξηση των επιτοκίων δεν είναι θετική για τα ομόλογα. "Καθώς οι κεντρικές τράπεζες είναι πλέον λιγότερο ενεργές στην αγορά ομολόγων και ο Trump αναμένει να μειώσει τους φόρους και να ξεκινήσει επενδύσεις ύψους 1 τρις δολ. σε υποδομές οδηγώντας σε αύξηση του ελλείμματος, η αύξηση των επιτοκίων εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές", όπως τονίζει σε νέο της note.
"Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και το ισχυρότερο δολάριο έχουν ένα ντόμινο επιπτώσεων, χτυπώντας πρώτα τα πιο αδύναμα risk-assets πριν προχωρήσουν στα επόμενα", επισημαίνει η Deutsche Bank.
Ελευθερία Κούρταλη
Η ελληνική αγορά είναι από τις φθηνότερες διεθνώς παρά το ισχυρό ράλι και το re-rating που κατέγραψε φέτος και αποτελεί ένα ελκυστικό dividend story, όπως δείχνουν τα στοιχεία της Citigroup η οποία...
Στην κορυφή ασιατικές εταιρείες κατασκευής τσιπ και ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες. Ο ρόλος δασμών, AI και χρυσού.
54% κατά μέσο όρο έχουν υποχωρήσει από το 2008 μέχρι σήμερα οι μέσες ζητούμενες τιμές πώλησης κατοικιών σε χειμερινούς προορισμούς.
Θετική δηλώνει η Goldman Sachs για τις μετοχές το 2026 καθώς η κερδοφορία συνεχίζει να αυξάνεται.
Η γεωγραφία επανέρχεται στην πρώτη γραμμή της ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών.
Στο επίκεντρο τα μάκρο από την Κίνα. Κέρδη 1% για τον χρυσό.
Στην εβδομάδα, ο S&P σημείωσε πτώση 0,63%, ο Nasdaq έχασε 1,62%, ενώ ο Dow Jones κέρδισε 1,05%.
Στην εβδομάδα, ο S&P κέρδισε 0,45%, ο Dow σχεδόν 1,6% και ο Nasdaq σημείωσε οριακά κέρδη κάτω του 0,1%.
Για πιθανό "κλείδωμα" των κερδών των επενδυτών τις τελευταίες μέρες του 2025 κάνει λόγο η JP Morgan.
Ενισχύεται η πεποίθηση ότι οι κύκλοι μείωσης των επιτοκίων των Κεντρικών Τραπεζών ενδεχομένως φθάνουν στο τέλος τους.
Σε ένα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων έκαναν ρεκόρ 15ετίας τη Δευτέρα. Πόσο δυσχεραίνεται η αναχρηματοδότηση του δημοσίου χρέους;
