GS: Short στη στερλίνα άμεσα, κίνδυνος εκλογών στη Βρετανία

Η έκβαση των αμερικάνικων εκλογών υπήρξε θετική για τη στερλίνα, η οποία οδηγήθηκε σε σημαντική ανατίμηση έναντι του δολαρίου, όπως σημειώνει η Goldman Sachs, ωστόσο τονίζει ότι η εκλογή Trump δεν έχει αλλάξει την bearish άποψή της για το βρετανικό νόμισμα.

Ετσι, η αμερικάνικη τράπεζα επαναλαμβάνει την άποψή της ότι οι αρνητικές επιπτώσεις από το Brexit θα είναι εκτεταμένες και διατηρεί τον στόχο της για το τέλος του έτους στο 1,20 έναντι του δολαρίου και στο 0,90 για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνας. Η πρόσφατη ανατίμηση του βρετανικού νομίσματος, όπως προσθέτει, καθιστά το χτίσιμο short θέσεων στην στερλίνα το πιο ελκυστικό  trade.

Όπως σημειώνει η GS, οι πολιτικοί κίνδυνοι είναι υπαρκτοί και έντονοι το επόμενο διάστημα, και που σχετίζονται με ένα "σκληρό Brexit" - σε περίπτωση που το Ανώτατο Δικαστήριο επιβεβαιώσει την απόφαση του Ανώτερου Δικαστηρίου - και με τον Trump ο οποίος δείχνει πρόθυμος να διαπραγματευθεί μια εμπορική συμφωνία με το Ηνωμένο Βασίλειο σε σύντομο χρονικό διάστημα. Επίσης, υπάρχει και ο οικονομικός κίνδυνος μιας πιο επιθετικής Τράπεζας της Αγγλίας σε σχέση με τον πληθωρισμό.

Πριν μερικές εβδομάδες, η Goldman είχε τονίσει ότι η εμπορικά σταθμισμένη στερλίνα θα μπορούσε να μειωθεί περίπου 20%-40% σε σχέση με τα προ-Brexit επίπεδα, για να κλείσει το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της Βρετανίας στο 1,5% του ΑΕΠ και ότι το νόμισμα θα μπορούσε να σημειώσει σωρευτική βουτιά της τάξης του 25% σε απάντηση στο μεγάλο σοκ αβεβαιότητας που πλήττει την βρετανική οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου. Με λίγα λόγια, η στερλίνα δεν έχει φτάσει σε φθηνά επίπέδα. Η GS επιμένει σε αυτήν την εκτίμηση.

Όπως τονίζει,  η νομική υπόθεση η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη στο Ηνωμένο Βασίλειο δίνει την προοπτική ενός ακόμη πιο περίπλοκου και αβέβαιου τοπίου προσεχώς, το οποίο θα αυξήσει τη μεταβλητότητα και θα διατηρήσει την πίεση στη στερλίνα στους επόμενους 12 μήνες. Ακόμη και αν καθυστερήσει η ημερομηνία ενεργοποίησης του Αρθρου 50,  η απόφαση από μόνη της αυξάνει την πιθανότητα εκλογών το 2017 και ενός ισχυρότερου υπέρ του σκληρού Brexit, κοινοβουλίου στη συνέχεια.

Σε ότι αφορά την προοπτική μίας "fast-track" διμερούς συμφωνίας μεταξύ των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου, αυτό θα μπορούσε να είναι σημαντικός κίνδυνος, διότι θα αποτελέσει προηγούμενο για τις διμερείς διαπραγματεύσεις με άλλες χώρες. Όμως, το Ηνωμένο Βασίλειο δεν μπορεί να υπογράψει μια τέτοια εμπορική συμφωνία μέχρι να βγει από την Ε.Ε και η επαναδιαπραγμάτευση με τα μέλη της Ε.Ε θα επίσης πιο σημαντική δεδομένου ότι η Ε.Ε είναι ο κύριος εμπορικός εταίρος του Ηνωμένου Βασιλείου.

Επιπλέον, σε αυτό το στάδιο, δεν έχουμε αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με τη στάση που θα κρατήσει η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ απέναντι στο Brexit, τονίζει η Goldman Sachs.

Ελ. Κούρταλη